流动性比率分析
季度数据

流动性比率衡量公司履行其短期义务的能力。

流动性比率（摘要）
流动资金比率
速动流动性比率
现金流动比率

流动性比率（摘要）

Microsoft Corp.、流动性比率（季度数据）

	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日
流动资金比率	1.28	1.39	1.40	1.35	1.37	1.35	1.30	1.27	1.24	1.22	1.66	1.77	1.91	1.93	1.84	1.78	1.99	2.25	2.16	2.08	2.29	2.58	2.53
速动流动性比率	1.01	1.12	1.15	1.16	1.15	1.10	1.06	1.06	1.05	1.02	1.45	1.54	1.66	1.66	1.59	1.57	1.77	2.05	1.96	1.90	2.10	2.36	2.30
现金流动比率	0.57	0.69	0.76	0.67	0.70	0.66	0.68	0.60	0.68	0.67	1.15	1.07	1.22	1.22	1.23	1.10	1.35	1.62	1.62	1.47	1.74	1.96	1.97

在分析期间，各项流动性指标呈现出整体下降的趋势，表明短期偿债能力的缓冲空间在逐步收窄。

流动资金比率: 该比率从2020年第三季度的2.53持续波动下降。在2020年至2022年期间，该比率大多维持在1.78至2.58之间。然而，从2023年第三季度开始出现明显下滑，并在2023年12月31日触及1.22的低点。随后该比率在1.24至1.40之间窄幅波动，至2026年3月31日最终回落至1.28。
速动流动性比率: 速动比率的走势与流动资金比率高度同步。其数值从早期的2.30逐步降低，在2023年12月31日降至1.02。此后，该指标在1.01至1.16的区间内保持相对稳定。由于速动比率与流动资金比率之间的差值较小，这表明库存资产在短期流动资产中所占的比重较低。
现金流动比率: 现金流动比率的下降幅度最为显著。该比率从2020年第三季度的1.97起步，在2022年之后出现明显下行趋势。2023年12月31日，该指标首次跌至1.0以下，记录为0.67。尽管在2025年第三季度曾小幅回升至0.76，但最终在2026年3月31日降至0.57的最低水平。

综合分析可见，短期流动性水平在观察期内发生了结构性变化。虽然流动资金比率和速动比率在期末仍保持在1.0以上，维持了基本的短期偿债能力，但现金流动比率的持续走低表明，依靠经营活动产生的现金流来覆盖流动负债的能力有所减弱。

流动资金比率

Microsoft Corp.，流动流动性比率、计算（季度数据）

	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
流动资产	175,329)	180,190)	189,066)	191,131)	156,644)	147,080)	149,926)	159,734)	147,180)	147,393)	207,586)	184,257)	163,889)	157,823)	160,812)	169,684)	153,922)	174,188)	174,326)	184,406)	165,614)	173,973)	177,077)
流动负债	136,661)	130,005)	134,996)	141,218)	114,206)	108,882)	115,200)	125,286)	118,525)	121,016)	124,792)	104,149)	85,691)	81,718)	87,389)	95,082)	77,439)	77,510)	80,528)	88,657)	72,193)	67,486)	70,056)
流动比率
流动资金比率¹	1.28	1.39	1.40	1.35	1.37	1.35	1.30	1.27	1.24	1.22	1.66	1.77	1.91	1.93	1.84	1.78	1.99	2.25	2.16	2.08	2.29	2.58	2.53
基准
流动资金比率竞争对手²
Accenture PLC	—	1.34	1.41	1.42	1.46	1.48	1.47	1.10	1.16	1.26	1.33	1.30	1.37	1.29	1.26	1.23	1.27	1.23	1.22	1.25	1.42	1.39	1.45
Adobe Inc.	—	—	0.91	1.00	1.02	0.99	1.18	1.07	1.11	1.16	1.05	1.34	1.25	1.16	1.12	1.11	1.14	1.07	1.04	1.25	1.39	1.31	1.27
AppLovin Corp.	—	—	3.24	3.32	3.25	2.74	1.68	2.19	2.41	2.28	2.11	1.71	1.61	2.87	3.31	3.35	3.36	2.82	2.93	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	—	—	1.47	2.86	3.05	2.82	3.07	2.93	2.45	1.43	1.32	1.24	1.44	1.37	1.44	1.27	1.33	1.59	1.81	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	1.81	1.88	1.85	1.77	1.86	1.90	1.80	1.76	1.74	1.82	1.78	1.73	1.76	1.80	1.83	1.83	1.90	1.98	2.07	—	—	—	—
Datadog Inc.	—	—	3.40	3.38	3.66	3.43	2.74	2.64	2.13	2.01	3.43	3.17	3.35	3.42	3.19	3.09	3.23	3.31	3.33	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	—	—	0.80	0.96	0.93	0.91	1.01	1.04	1.06	1.12	1.13	0.96	0.91	1.06	1.16	0.92	0.95	0.88	0.92	—	—	—	—
Intuit Inc.	1.45	1.32	1.39	1.36	1.45	1.27	1.24	1.29	1.50	1.17	1.25	1.47	1.51	1.23	1.37	1.39	1.63	1.18	2.10	1.94	1.96	1.53	3.09
Oracle Corp.	1.35	0.91	0.62	0.75	1.02	0.81	0.72	0.72	0.85	0.79	0.87	0.91	0.82	0.65	0.60	1.62	1.52	1.65	2.04	2.30	2.16	2.17	2.66
Palantir Technologies Inc.	—	—	6.91	7.11	6.43	6.32	6.49	5.96	5.67	5.92	5.91	5.55	5.53	5.22	5.41	5.17	4.28	4.36	4.38	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	—	1.04	0.99	0.94	0.90	0.84	0.84	0.89	0.84	0.83	0.86	0.78	0.74	0.64	0.70	0.77	0.74	0.66	0.68	0.91	1.38	0.98	1.63
Salesforce Inc.	0.98	1.12	1.07	1.06	1.11	1.04	1.11	1.09	1.04	1.02	1.02	1.02	1.05	1.06	1.03	1.05	1.06	0.93	1.33	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	—	—	0.84	1.00	1.06	1.09	1.12	1.10	1.13	1.12	1.05	1.06	1.08	1.14	1.17	1.11	1.24	1.12	1.12	—	—	—	—
Synopsys Inc.	—	1.43	1.36	1.62	1.62	7.02	2.68	2.44	2.02	1.86	1.29	1.15	1.20	1.15	1.11	1.09	1.14	1.25	1.19	1.16	1.18	1.19	1.10
Workday Inc.	1.83	2.10	2.07	1.90	2.05	2.04	2.00	1.97	2.13	2.00	1.95	1.75	1.87	1.61	1.56	1.03	1.10	1.04	0.93	—	—	—	—

¹ Q3 2026 计算
流动资金比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
= 175,329 ÷ 136,661 = 1.28

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

短期流动性指标在观察期内呈现出明显的下降趋势，整体偿债缓冲空间有所收窄。

流动资产趋势: 流动资产规模在1,470亿至2070亿之间波动。资产规模在2023年9月达到峰值（207,586百万），随后在2024年进入低谷期，并在2025年有所回升，整体呈现出周期性波动的特征而非单一的线性增长。
流动负债趋势: 流动负债呈现出显著的上升趋势。从2020年9月的70,056百万增加至2026年3月的136,661百万，增幅接近一倍。负债的增长在2023年之后更为明显，尤其是2023年6月至9月期间出现大幅跳升。
流动资金比率分析: 流动资金比率经历了持续的下滑过程。该比率从早期的2.53高位逐步下降，在2022年后跌破2.0，并在2023年12月触及最低点1.22。尽管近期比率在1.28至1.40之间波动，但远低于报告初期的水平。

综上所述，流动负债的快速增长与流动资产的波动相结合，导致短期偿债能力指标持续走低。虽然流动资金比率始终保持在1.0以上，表明短期资产仍能覆盖短期债务，但流动性的冗余度已大幅降低。

速动流动性比率

Microsoft Corp.、速动流动性比率、计算（季度数据）

	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
现金及现金等价物	32,105)	24,296)	28,849)	30,242)	28,828)	17,482)	20,840)	18,315)	19,634)	17,305)	80,452)	34,704)	26,562)	15,646)	22,884)	13,931)	12,498)	20,604)	19,165)	14,224)	13,702)	14,432)	17,205)
短期投资	46,167)	65,166)	73,163)	64,323)	50,790)	54,073)	57,588)	57,228)	60,387)	63,712)	63,499)	76,558)	77,865)	83,862)	84,378)	90,826)	92,195)	104,765)	111,450)	116,110)	111,705)	117,536)	120,772)
应收账款，扣除可疑账款备抵	60,041)	56,535)	52,894)	69,905)	51,700)	48,188)	44,148)	56,924)	44,029)	42,831)	36,953)	48,688)	37,420)	35,833)	31,279)	44,261)	32,613)	33,520)	27,349)	38,043)	26,322)	27,312)	22,851)
速动资产合计	138,313)	145,997)	154,906)	164,470)	131,318)	119,743)	122,576)	132,467)	124,050)	123,848)	180,904)	159,950)	141,847)	135,341)	138,541)	149,018)	137,306)	158,889)	157,964)	168,377)	151,729)	159,280)	160,828)

流动负债	136,661)	130,005)	134,996)	141,218)	114,206)	108,882)	115,200)	125,286)	118,525)	121,016)	124,792)	104,149)	85,691)	81,718)	87,389)	95,082)	77,439)	77,510)	80,528)	88,657)	72,193)	67,486)	70,056)
流动比率
速动流动性比率¹	1.01	1.12	1.15	1.16	1.15	1.10	1.06	1.06	1.05	1.02	1.45	1.54	1.66	1.66	1.59	1.57	1.77	2.05	1.96	1.90	2.10	2.36	2.30
基准
速动流动性比率竞争对手²
Accenture PLC	—	1.20	1.29	1.30	1.32	1.33	1.33	0.98	1.03	1.13	1.18	1.18	1.24	1.15	1.12	1.12	1.14	1.10	1.10	1.14	1.31	1.27	1.34
Adobe Inc.	—	—	0.79	0.88	0.87	0.82	1.03	0.95	0.97	1.02	0.93	1.22	1.12	1.03	1.00	1.00	1.01	0.93	0.89	1.11	1.25	1.18	1.12
AppLovin Corp.	—	—	3.16	3.23	3.05	2.54	1.51	2.04	2.25	2.10	1.93	1.54	1.47	2.61	3.04	3.08	2.96	2.55	2.67	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	—	—	1.13	2.41	2.49	2.33	2.58	2.43	2.00	1.06	0.96	0.94	1.10	1.10	1.19	1.02	1.13	1.36	1.56	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	1.62	1.69	1.65	1.58	1.69	1.72	1.64	1.60	1.59	1.66	1.63	1.58	1.62	1.66	1.68	1.68	1.76	1.81	1.93	—	—	—	—
Datadog Inc.	—	—	3.28	3.28	3.55	3.34	2.66	2.57	2.07	1.95	3.32	3.08	3.26	3.31	3.09	3.01	3.14	3.21	3.23	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	—	—	0.65	0.83	0.78	0.77	0.86	0.90	0.89	0.95	0.98	0.82	0.74	0.90	0.99	0.76	0.75	0.68	0.73	—	—	—	—
Intuit Inc.	0.76	0.67	0.78	0.63	0.85	0.68	0.54	0.71	1.00	0.55	0.66	1.25	1.29	1.02	1.10	1.17	1.29	0.78	1.71	1.60	1.72	1.20	2.74
Oracle Corp.	1.22	0.77	0.50	0.61	0.87	0.67	0.59	0.59	0.69	0.63	0.73	0.74	0.65	0.50	0.49	1.43	1.34	1.45	1.90	2.15	2.00	2.02	2.50
Palantir Technologies Inc.	—	—	6.82	6.99	6.31	6.19	6.36	5.83	5.55	5.77	5.80	5.41	5.39	5.08	5.25	4.92	4.08	4.09	4.15	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	—	0.97	0.90	0.88	0.83	0.78	0.77	0.82	0.78	0.78	0.81	0.72	0.66	0.58	0.65	0.73	0.70	0.62	0.64	0.86	1.23	0.88	1.48
Salesforce Inc.	0.78	0.93	0.90	0.93	0.90	0.86	0.95	0.96	0.86	0.86	0.86	0.90	0.89	0.91	0.88	0.93	0.89	0.79	1.19	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	—	—	0.75	0.91	0.96	0.99	1.03	1.02	1.05	1.03	0.98	1.00	1.01	1.08	1.11	1.06	1.17	1.06	1.06	—	—	—	—
Synopsys Inc.	—	0.99	0.98	1.20	1.16	6.34	1.99	1.88	1.10	0.99	0.88	0.85	0.92	0.90	0.86	0.85	0.87	0.99	0.93	0.89	0.90	0.92	0.83
Workday Inc.	1.71	1.98	1.94	1.80	1.94	1.92	1.88	1.87	2.01	1.90	1.83	1.66	1.75	1.52	1.47	0.96	1.03	0.98	0.86	—	—	—	—

¹ Q3 2026 计算
速动流动性比率 = 速动资产合计 ÷ 流动负债
= 138,313 ÷ 136,661 = 1.01

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

报告分析了从2020年9月30日至2026年3月31日期间的短期偿债能力趋势。

速动资产波动分析: 速动资产合计在分析周期内表现出显著的波动性。资产规模在2020年至2022年间维持在1350亿至1680亿之间。2023年9月30日达到峰值1809.04亿，但随后在2023年12月31日迅速下降至1238.48亿，显示出资产规模在短期内发生了剧烈调整。此后，资产规模在1200亿至1640亿之间波动，未出现持续增长的线性趋势。
流动负债增长趋势: 流动负债呈现出整体上升的趋势。该项指标从2020年9月30日的700.56亿逐步攀升，在2023年9月30日达到1247.92亿的高点。尽管在2024年期间有所小幅回落，但在2025年6月30日再次升至1412.18亿的最高水平。负债规模的扩大反映了短期资金需求的增加或财务结构的调整。
速动流动性比率演变: 速动流动性比率在观察期内经历了明显的下滑过程。比率从2020年第三季度的2.3的高点开始持续下降，至2022年期间跌至1.5-1.7区间。在2023年12月31日触及1.02的低点，这与同期速动资产的骤减和负债的高企直接相关。从2024年起，该比率在1.01至1.16之间窄幅波动，趋于稳定。
综合偿债能力评价: 整体趋势表明，短期偿债压力在过去几年中有所增加。速动比率从早期的充足状态（高于2.0）转变为目前仅略高于1.0的紧平衡状态。虽然比率仍维持在1.0以上，意味着速动资产仍能覆盖流动负债，但缓冲空间已大幅压缩。这种变化是由流动负债的持续规模化扩张以及速动资产的不稳定性共同驱动的。

现金流动比率

Microsoft Corp.、现金流动性比率、计算（季度数据）

	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日
部分财务数据 (以百万计)
现金及现金等价物	32,105)	24,296)	28,849)	30,242)	28,828)	17,482)	20,840)	18,315)	19,634)	17,305)	80,452)	34,704)	26,562)	15,646)	22,884)	13,931)	12,498)	20,604)	19,165)	14,224)	13,702)	14,432)	17,205)
短期投资	46,167)	65,166)	73,163)	64,323)	50,790)	54,073)	57,588)	57,228)	60,387)	63,712)	63,499)	76,558)	77,865)	83,862)	84,378)	90,826)	92,195)	104,765)	111,450)	116,110)	111,705)	117,536)	120,772)
现金资产总额	78,272)	89,462)	102,012)	94,565)	79,618)	71,555)	78,428)	75,543)	80,021)	81,017)	143,951)	111,262)	104,427)	99,508)	107,262)	104,757)	104,693)	125,369)	130,615)	130,334)	125,407)	131,968)	137,977)

流动负债	136,661)	130,005)	134,996)	141,218)	114,206)	108,882)	115,200)	125,286)	118,525)	121,016)	124,792)	104,149)	85,691)	81,718)	87,389)	95,082)	77,439)	77,510)	80,528)	88,657)	72,193)	67,486)	70,056)
流动比率
现金流动比率¹	0.57	0.69	0.76	0.67	0.70	0.66	0.68	0.60	0.68	0.67	1.15	1.07	1.22	1.22	1.23	1.10	1.35	1.62	1.62	1.47	1.74	1.96	1.97
基准
现金流动比率竞争对手²
Accenture PLC	—	0.45	0.49	0.56	0.51	0.50	0.48	0.26	0.30	0.32	0.41	0.50	0.50	0.38	0.36	0.45	0.41	0.35	0.37	0.52	0.67	0.65	0.68
Adobe Inc.	—	—	0.60	0.65	0.64	0.63	0.81	0.75	0.78	0.85	0.72	0.95	0.90	0.82	0.76	0.75	0.77	0.72	0.65	0.84	1.00	0.94	0.85
AppLovin Corp.	—	—	1.85	1.86	1.55	1.09	0.39	0.70	0.73	0.63	0.57	0.53	0.41	1.48	2.01	1.87	1.74	1.48	1.80	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	—	—	0.65	1.84	1.96	1.89	2.14	1.93	1.66	0.69	0.69	0.63	0.76	0.73	0.78	0.65	0.82	0.99	1.18	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	1.33	1.43	1.41	1.25	1.42	1.48	1.38	1.29	1.35	1.42	1.41	1.28	1.36	1.41	1.44	1.42	1.54	1.57	1.71	—	—	—	—
Datadog Inc.	—	—	2.87	2.81	3.13	2.89	2.40	2.25	1.80	1.65	2.86	2.58	2.78	2.87	2.61	2.48	2.62	2.72	2.78	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	—	—	0.29	0.37	0.42	0.41	0.50	0.45	0.48	0.54	0.60	0.39	0.36	0.50	0.57	0.28	0.32	0.24	0.32	—	—	—	—
Intuit Inc.	0.55	0.34	0.49	0.44	0.64	0.34	0.39	0.54	0.76	0.24	0.45	0.97	0.97	0.54	0.82	0.90	1.09	0.48	1.52	1.46	1.52	1.02	2.69
Oracle Corp.	0.96	0.52	0.28	0.34	0.60	0.39	0.34	0.34	0.40	0.36	0.48	0.44	0.38	0.27	0.32	1.12	1.12	1.21	1.70	1.93	1.77	1.81	2.26
Palantir Technologies Inc.	—	—	5.80	6.11	5.45	5.51	5.61	5.25	4.84	4.96	5.15	4.93	4.77	4.53	4.83	4.48	3.59	3.69	3.77	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	—	0.57	0.57	0.36	0.43	0.43	0.46	0.34	0.41	0.43	0.52	0.31	0.46	0.39	0.46	0.44	0.50	0.45	0.48	0.57	0.98	0.72	1.22
Salesforce Inc.	0.53	0.68	0.72	0.50	0.66	0.60	0.76	0.53	0.61	0.60	0.65	0.48	0.65	0.67	0.68	0.48	0.62	0.55	0.98	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	—	—	0.52	0.60	0.69	0.72	0.80	0.69	0.78	0.75	0.73	0.66	0.73	0.82	0.85	0.71	0.89	0.81	0.83	—	—	—	—
Synopsys Inc.	—	0.66	0.56	0.80	0.75	5.93	1.62	1.53	0.79	0.66	0.48	0.53	0.67	0.62	0.48	0.56	0.60	0.70	0.51	0.65	0.66	0.65	0.47
Workday Inc.	1.36	1.66	1.65	1.45	1.62	1.63	1.62	1.55	1.71	1.59	1.56	1.32	1.48	1.30	1.31	0.72	0.83	0.77	0.71	—	—	—	—

¹ Q3 2026 计算
现金流动比率 = 现金资产总额 ÷ 流动负债
= 78,272 ÷ 136,661 = 0.57

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

在分析期间，短期流动性指标呈现出明显的下降趋势，主要由现金储备的减少和流动负债的同步增长共同驱动。

现金资产变动趋势: 现金资产总额在2020年第三季度处于较高水平（1379.77亿），随后进入波动下降通道。尽管在2023年第三季度出现过一次显著的短期峰值（1439.51亿），但紧接着在2023年第四季度大幅回落至810.17亿。此后，现金资产规模在700亿至1000亿之间波动，较观察期初期有明显下降。
流动负债增长情况: 流动负债在整个观察周期内表现出整体上升的趋势。负债规模从2020年第三季度的700.56亿逐步攀升，在2025年第二季度达到峰值1412.18亿。这种持续的增长表明短期偿债压力在逐年增加。
现金流动比率分析: 现金流动比率经历了从高流动性向低流动性的转变。该比率在2020年处于1.97的高位，随后逐步下滑。关键转折点出现在2023年第四季度，比率从1.15骤降至0.67。在2024年至2026年第一季度期间，该比率在0.57至0.76的低区间波动，反映出短期资产覆盖短期负债的能力已大幅削弱。

综合来看，短期财务结构发生了显著变化：现金资产的规模缩减与流动负债的扩张形成了对比，导致流动性缓冲空间收窄，整体偿债比率处于较低水平。

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流动性比率分析 季度数据

流动性比率（摘要）

流动资金比率

速动流动性比率

现金流动比率

流动性比率分析
季度数据