Stock Analysis on Net

Automatic Data Processing Inc. (NASDAQ:ADP)

US$22.49

这家公司已移至 存档 财务数据自 2022 年 4 月 29 日以来未更新。

自由现金流转权益的现值 (FCFE)

Microsoft Excel

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内在股票价值(估值摘要)

Automatic Data Processing Inc.、自由现金流权益比(FCFE)预测

千美元,每股数据除外

Microsoft Excel
价值 FCFEt 或终值 (TVt) 计算 现值在
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 终端价值 (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
普通股 ADP 内在价值
 
ADP普通股的内在价值(每股)
当前股价

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-06-30).

免責聲明!
估值基于标准假设。可能存在与股票价值相关的特定因素,此处省略。在这种情况下,实际股票价值可能与估计值有很大差异。如果您想在投资决策过程中使用估计的内在股票价值,请自行承担风险。


所需回报率 (r)

Microsoft Excel
假设
LT国债综合收益率1 RF
市场投资组合的预期回报率2 E(RM)
普通股 ADP 系统性风险 βADP
 
ADP普通股所需的回报率3 rADP

1 所有未偿还的固定息美国国债的未加权平均投标收益率在不到10年内到期或不可赎回(无风险收益率代理)。

2 查看详情 »

3 rADP = RF + βADP [E(RM) – RF]
= + []
=


FCFE增长率 (g)

PRAT 模型隐含的 FCFE 增长率 (g

Automatic Data Processing Inc.、普拉特模型

Microsoft Excel
平均 2021年6月30日 2020年6月30日 2019年6月30日 2018年6月30日 2017年6月30日 2016年6月30日
部分财务数据 (千美元)
股息
净收益
收入
总资产
股东权益
财务比率
留存率1
利润率2
资产周转率3
财务杠杆率4
平均
留存率
利润率
资产周转率
财务杠杆率
 
FCFE增长率 (g)5

根据报告: 10-K (报告日期: 2021-06-30), 10-K (报告日期: 2020-06-30), 10-K (报告日期: 2019-06-30), 10-K (报告日期: 2018-06-30), 10-K (报告日期: 2017-06-30), 10-K (报告日期: 2016-06-30).

2021 计算

1 留存率 = (净收益 – 股息) ÷ 净收益
= () ÷
=

2 利润率 = 100 × 净收益 ÷ 收入
= 100 × ÷
=

3 资产周转率 = 收入 ÷ 总资产
= ÷
=

4 财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= ÷
=

5 g = 留存率 × 利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
= × × ×
=


单阶段模型隐含的FCFE增长率(g

g = 100 × (股票市场价值0 × r – FCFE0) ÷ (股票市场价值0 + FCFE0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

哪里:
股票市场价值0 = ADP普通股的当前市值 (千美元)
FCFE0 = 去年ADP自由现金流与股本之比 (千美元)
r = ADP普通股所需的回报率


FCFE增长率(g)预测

Automatic Data Processing Inc.、H 型

Microsoft Excel
价值 gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 及以后 g5

哪里:
g1 由PRAT模型暗示
g5 由单阶段模型暗示
g2, g3g4 使用线性插值法计算 g1g5

计算

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=