偿付能力比率也称为长期债务比率，衡量公司履行长期义务的能力。

偿付能力比率（摘要）
债务与股东权益比率
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
债务与总资本比率
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
资产负债率
资产负债率（包括经营租赁负债）
财务杠杆率
利息覆盖率
固定费用覆盖率

Automatic Data Processing Inc.、偿付能力比率

	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
负债率
债务与股东权益比率	0.53	0.35	0.42	0.58	0.50	0.45
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）	0.61	0.43	0.42	0.58	0.50	0.45
债务与总资本比率	0.35	0.26	0.30	0.37	0.33	0.31
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）	0.38	0.30	0.30	0.37	0.33	0.31
资产负债率	0.06	0.05	0.05	0.05	0.05	0.05
资产负债率（包括经营租赁负债）	0.07	0.06	0.05	0.05	0.05	0.05
财务杠杆率	8.60	6.81	7.76	10.72	9.35	9.74
覆盖率
利息覆盖率	57.30	30.72	24.14	22.14	32.64	40.76
固定费用覆盖率	15.85	12.22	8.51	7.43	9.05	7.82

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

从财务比率的趋势来看，该公司在2016年至2021年期间表现出较为复杂的变化特征。首先，债务与股东权益比率呈现出先升后降再升的态势，2018年达到最高点0.58后，于2019年下降至0.42，之后在2021年再次上升至0.53，显示公司在不同年份之间对资本结构的调整及债务杠杆的变化。包括经营租赁负债的比率与普通债务比率变化基本同步，但后者在2021年达到更高的水平，可能反映租赁负债在负债比例中的逐步增加。

债务与总资本比率的变化趋势与上述比率类似，整体表现为先升后降再升，2018年达到0.37的高点后，在2019年及2020年下降至0.26和0.3，2021年再升至0.35，表明公司在资本结构中债务比例呈现短期波动。资产负债率一直维持在较低水平（约0.05-0.06），但在2021年略有上升（0.07），这一变化或许暗示资产负债规模的微小扩张，整体风险较低。

财务杠杆率表现出一定的波动性，2016年最高为9.74，之后逐步下降至2020年的6.81，显示公司在这一时期内降低了财务杠杆，有利于风险控制。2021年财务杠杆率再次上升至8.6，可能反映公司调整了资本结构或增加了债务融资，以支持扩张或其他战略需求。

关于偿债能力指标，利息覆盖率在2016年达到40.76，随后有所波动，但整体保持在20至30之间，至2021年显著提升至57.3，表明公司在偿付利息方面的能力得到了增强。利息覆盖率的提升反映出盈利水平的改善或债务负担的减轻，增强了公司的财务安全性。固定费用覆盖率同样表现出逐步增长，从2016年的7.82增加到2021年的15.85，显示公司在覆盖固定财务费用方面的能力持续增强，提高了财务稳健性。

综上所述，公司在报告期内经历了债务水平的调整与资本结构的变化，尽管存在一定的波动，但总体显示出加强财务稳健性和偿债能力的趋势。利息和固定费用的覆盖能力增强，反映公司盈利能力有所改善，偿债风险得到有效控制。在未来的发展中，保持风险控制和优化资本结构将是关键因素，以确保财务状况的持续健康。

负债率

覆盖率

Automatic Data Processing Inc.、债务与股东权益比率计算，与基准测试的比较

	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
部分财务数据 (以千美元计)
逆回购协议项下的义务	23,500)	13,600)	262,000)	—)	—)	—)
短期债务	—)	1,001,800)	—)	—)	—)	—)
长期债务	2,985,000)	1,002,800)	2,002,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
总债务	3,008,500)	2,018,200)	2,264,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)

股东权益	5,670,100)	5,752,200)	5,399,900)	3,459,600)	3,977,000)	4,481,600)
偿付能力比率
债务与股东权益比率¹	0.53	0.35	0.42	0.58	0.50	0.45
基准
债务与股东权益比率竞争对手²
Accenture PLC	0.00	0.00	—	—	—	—
Adobe Inc.	0.28	0.31	0.39	—	—	—
AppLovin Corp.	1.53	—	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	0.13	0.14	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	0.85	0.00	—	—	—	—
Datadog Inc.	0.71	0.60	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	2.74	2.99	—	—	—	—
Intuit Inc.	0.21	0.66	—	—	—	—
Microsoft Corp.	0.50	0.62	—	—	—	—
Oracle Corp.	16.08	5.93	—	—	—	—
Palantir Technologies Inc.	0.00	0.13	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	5.08	2.80	—	—	—	—
Salesforce Inc.	0.07	0.09	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	0.43	0.58	—	—	—	—
Synopsys Inc.	0.02	0.03	0.03	—	—	—
Workday Inc.	0.55	0.51	—	—	—	—
债务与股东权益比率扇形
软件与服务	0.83	0.94	—	—	—	—
债务与股东权益比率工业
信息技术	0.83	0.97	—	—	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

¹ 2021 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 股东权益
= 3,008,500 ÷ 5,670,100 = 0.53

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

根据提供的数据，公司的总债务在六个年度期间经历了明显的波动。具体而言，总债务在2016年至2018年保持相对稳定，均在2,000,000千美元左右，但在2019年出现显著增加，达到2,264,200千美元。此后，2020年总债务略有下降，但在2021年又大幅上升至3,008,500千美元，表明公司债务水平在近年呈现出上升趋势。

股东权益方面，数据显示逐年增长的趋势。从2016年的4,481,600千美元逐步上升到2021年的5,670,100千美元。2017年和2018年的增长较为平缓，但从2019年起，股东权益有较大幅度增加，尤其是在2020年达到峰值。这种增长可能反映了公司盈利能力的提升或者资本结构的调整，增强了公司的财务稳健性。

债务与股东权益比率作为衡量公司财务杠杆的指标，呈现出波动态势。在2016年至2018年期间，比率逐步上升，从0.45增加到0.58，反映出公司债务相较于股东权益在加大杠杆作用。2019年，比率下降至0.42，可能表明公司在这一时期采取了减少负债的措施或股东权益相对增长。2020年，比例再次下降至0.35，显示出更低的财务杠杆水平。然至2021年，比率回升至0.53，凸显公司在该年度债务增长速度快于股东权益的增长，导致杠杆水平提升。

总体来看，公司在过去六年中，股东权益持续增长，而债务在经历波动后总体呈上升态势。债务与股东权益比率的变化反映出公司财务策略可能在平衡债务融资与权益融资之间有所调整，但整体财务杠杆在增加，尤其是在2021年。未来，观察债务水平的进一步变化以及公司是否采取措施控制财务杠杆，将对于理解其财务稳健性具有重要意义。

Automatic Data Processing Inc.、债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）计算，与基准测试的比较

	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
部分财务数据 (以千美元计)
逆回购协议项下的义务	23,500)	13,600)	262,000)	—)	—)	—)
短期债务	—)	1,001,800)	—)	—)	—)	—)
长期债务	2,985,000)	1,002,800)	2,002,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
总债务	3,008,500)	2,018,200)	2,264,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
当前经营租赁负债（记入应计费用和其他流动负债）	94,700)	95,500)	—)	—)	—)	—)
长期经营租赁负债	343,200)	344,400)	—)	—)	—)	—)
债务总额（包括经营租赁负债）	3,446,400)	2,458,100)	2,264,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)

股东权益	5,670,100)	5,752,200)	5,399,900)	3,459,600)	3,977,000)	4,481,600)
偿付能力比率
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）¹	0.61	0.43	0.42	0.58	0.50	0.45
基准
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）竞争对手²
Accenture PLC	0.18	0.21	—	—	—	—
Adobe Inc.	0.32	0.35	0.39	—	—	—
AppLovin Corp.	1.57	—	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	0.18	0.20	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	0.89	0.00	—	—	—	—
Datadog Inc.	0.78	0.67	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	2.92	3.23	—	—	—	—
Intuit Inc.	0.25	0.71	—	—	—	—
Microsoft Corp.	0.58	0.69	—	—	—	—
Oracle Corp.	16.61	6.10	—	—	—	—
Palantir Technologies Inc.	0.11	0.30	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	5.68	3.16	—	—	—	—
Salesforce Inc.	0.15	0.18	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	0.60	0.75	—	—	—	—
Synopsys Inc.	0.13	0.14	0.03	—	—	—
Workday Inc.	0.68	0.63	—	—	—	—
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）扇形
软件与服务	0.93	1.05	—	—	—	—
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）工业
信息技术	0.91	1.04	—	—	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

¹ 2021 计算
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 股东权益
= 3,446,400 ÷ 5,670,100 = 0.61

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从提供的财务数据来看，公司的债务总额呈现出逐年增长的趋势。2016年至2018年，债务总额保持相对稳定，略有波动，但在2019年开始明显增加，从2,264,200千美元上升至2021年的3,446,400千美元，累计增长显著。这一趋势可能反映公司在近几年通过新增借款以支持扩展、投资或维持营运资金的需要。

股东权益在观察期内表现出一定程度的波动。2016年为4,481,600千美元，之后在2017年有所下降至3,977,000千美元，2018年继续减少至3,459,600千美元。然而，从2019年起，股东权益开始回升，达到5,399,900千美元，并于2020年略有增加，但在2021年略微下降至5,670,100千美元。总体而言，股东权益在后期表现出增长的趋势，显示公司在某些年份实现了盈利累积或股本的改善。

债务与股东权益比率在分析期间内变动较大。2016年至2018年，比例从0.45上升至0.58，显示债务在资本结构中的比重逐步增加。2020年该比率下降至0.43，表明公司的财务杠杆压力有所减轻。而在2021年，比率再度上升至0.61，反映债务相对于股东权益的比例再次明显增加，可能暗示公司在该年度采取了更为激进的债务融资策略或财务杠杆提升。这一系列的变动显示，公司在资本结构上的调整和战略变化具有一定的波动性和灵活性。

总体而言，公司的财务结构在观察期内经历了债务规模的显著增长与股东权益的逐步改善之间的动态变化。债务的持续增加可能带来财务杠杆的提升，但同时也可能增加偿债压力。债务与股东权益比例的波动表明公司在不同阶段对资本结构的调整具有一定的策略性。未来若继续维持高增长的债务水平，应关注其偿还能力和财务风险，以确保财务稳定性和持续盈利能力。

Automatic Data Processing Inc.、债务与总资本比率计算，与基准测试的比较

	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
部分财务数据 (以千美元计)
逆回购协议项下的义务	23,500)	13,600)	262,000)	—)	—)	—)
短期债务	—)	1,001,800)	—)	—)	—)	—)
长期债务	2,985,000)	1,002,800)	2,002,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
总债务	3,008,500)	2,018,200)	2,264,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
股东权益	5,670,100)	5,752,200)	5,399,900)	3,459,600)	3,977,000)	4,481,600)
总资本	8,678,600)	7,770,400)	7,664,100)	5,462,000)	5,979,400)	6,489,300)
偿付能力比率
债务与总资本比率¹	0.35	0.26	0.30	0.37	0.33	0.31
基准
债务与总资本比率竞争对手²
Accenture PLC	0.00	0.00	—	—	—	—
Adobe Inc.	0.22	0.24	0.28	—	—	—
AppLovin Corp.	0.60	—	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	0.11	0.12	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	0.46	0.00	—	—	—	—
Datadog Inc.	0.41	0.38	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	0.73	0.75	—	—	—	—
Intuit Inc.	0.17	0.40	—	—	—	—
Microsoft Corp.	0.33	0.38	—	—	—	—
Oracle Corp.	0.94	0.86	—	—	—	—
Palantir Technologies Inc.	0.00	0.12	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	0.84	0.74	—	—	—	—
Salesforce Inc.	0.06	0.08	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	0.30	0.37	—	—	—	—
Synopsys Inc.	0.02	0.03	0.03	—	—	—
Workday Inc.	0.35	0.34	—	—	—	—
债务与总资本比率扇形
软件与服务	0.45	0.49	—	—	—	—
债务与总资本比率工业
信息技术	0.45	0.49	—	—	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

¹ 2021 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 3,008,500 ÷ 8,678,600 = 0.35

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

根据提供的财务数据，可以观察到公司在六个财务年度中的一些关键趋势。首先，总债务呈现波动变动。在2016年至2018年期间，总债务保持相对稳定，略有下降，但在2019年出现明显上升，尤其是在2021年大幅增加，达到了3008500千美元。这表明公司在近期的财务结构中增加了债务负担，可能为了融资扩张或其他资本开支需求。

另一方面，总资本的大部分时间呈现增长趋势，从2016年的6489300千美元增加至2021年的8678600千美元。这显示公司整体规模在扩展，资本基础不断增强，可能得益于利润积累、权益融资或资产增值。

从债务与总资本比率来看，指标在三个时期内表现出一定的波动。2016年的比率为0.31，略微上升到2017年的0.33和2018年的0.37，显示当时债务增长略快于资本积累。2019年比率下降至0.3，随后在2020年进一步降低至0.26，表明在2020年公司偿还债务或资本增长速度领先于债务增长。2021年比率回升至0.35，显示债务水平又有上升，但整体而言，债务与资本的比率在较低水平波动，显示公司在债务管理方面保持一定的稳定性。

总体来看，公司的财务结构在分析期内经历了较为明显的调整。债务水平在逐年上升，尤其是2021年显示出大量新增债务，可能反映出公司的增长战略或资本需求。同时，总资本稳步扩大，显示公司整体资产规模和财务基础在增强。债务与资本比率的波动反映出公司在债务管理上的动态调整，可能旨在平衡债务融资与财务风险。未来，应持续关注债务水平变动和财务比率变化，以评估公司的偿债能力和财务稳定性。

Automatic Data Processing Inc.、债务与总资本比率（含经营租赁负债）计算，与基准测试的比较

	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
部分财务数据 (以千美元计)
逆回购协议项下的义务	23,500)	13,600)	262,000)	—)	—)	—)
短期债务	—)	1,001,800)	—)	—)	—)	—)
长期债务	2,985,000)	1,002,800)	2,002,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
总债务	3,008,500)	2,018,200)	2,264,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
当前经营租赁负债（记入应计费用和其他流动负债）	94,700)	95,500)	—)	—)	—)	—)
长期经营租赁负债	343,200)	344,400)	—)	—)	—)	—)
债务总额（包括经营租赁负债）	3,446,400)	2,458,100)	2,264,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
股东权益	5,670,100)	5,752,200)	5,399,900)	3,459,600)	3,977,000)	4,481,600)
总资本（包括经营租赁负债）	9,116,500)	8,210,300)	7,664,100)	5,462,000)	5,979,400)	6,489,300)
偿付能力比率
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）¹	0.38	0.30	0.30	0.37	0.33	0.31
基准
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）竞争对手²
Accenture PLC	0.15	0.17	—	—	—	—
Adobe Inc.	0.24	0.26	0.28	—	—	—
AppLovin Corp.	0.61	—	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	0.15	0.17	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	0.47	0.00	—	—	—	—
Datadog Inc.	0.44	0.40	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	0.74	0.76	—	—	—	—
Intuit Inc.	0.20	0.42	—	—	—	—
Microsoft Corp.	0.37	0.41	—	—	—	—
Oracle Corp.	0.94	0.86	—	—	—	—
Palantir Technologies Inc.	0.10	0.23	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	0.85	0.76	—	—	—	—
Salesforce Inc.	0.13	0.16	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	0.37	0.43	—	—	—	—
Synopsys Inc.	0.11	0.12	0.03	—	—	—
Workday Inc.	0.41	0.39	—	—	—	—
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）扇形
软件与服务	0.48	0.51	—	—	—	—
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）工业
信息技术	0.48	0.51	—	—	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

¹ 2021 计算
债务与总资本比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资本（包括经营租赁负债）
= 3,446,400 ÷ 9,116,500 = 0.38

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从所提供的数据可以观察到，该公司的债务总额在过去六年内呈现出持续增长的趋势。具体来看，债务总额由2016年的2,007,700千美元逐步增加，至2021年达到了3,446,400千美元，增长幅度显著。这表明公司在扩展运营或资本结构调整中不断增加债务负担，可能旨在支持业务扩展或资本投资。

与此同时，总资本也显示出上升趋势，从2016年的6,489,300千美元上涨到2021年的9,116,500千美元。总资本的增长说明公司资产规模在扩大，资本结构在调整中也反映出公司对资本积累或筹资活动的需求有所增加。

债务与总资本比率的变化较为波动。该比率在2016年至2018年期间有所上升，从0.31逐步上升到0.37，体现出债务在资本结构中的比例逐渐增加，说明公司依赖债务融资的程度增强。随后在2019年和2020年，该比率出现下降至0.3，表明公司可能在调整融资策略，减缓债务比例。而在2021年，这一比率又上升到0.38，显示出债务使用的再度增加或资本结构风险的潜在上升。

综上所述，该公司在过去六年中持续通过增加债务和资本规模来扩展业务，但债务占比的波动提示其在资本结构管理方面可能面临一定的压力或调整。债务比例的上升可能带来财务杠杆效应，但也可能增加财务风险，需持续关注未来的偿债能力和盈利能力变化。整体而言，公司呈现出稳步扩张的态势，但债务管理的稳健性值得关注以确保财务风险可控。

Automatic Data Processing Inc.、资产负债率计算，与基准测试的比较

	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
部分财务数据 (以千美元计)
逆回购协议项下的义务	23,500)	13,600)	262,000)	—)	—)	—)
短期债务	—)	1,001,800)	—)	—)	—)	—)
长期债务	2,985,000)	1,002,800)	2,002,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
总债务	3,008,500)	2,018,200)	2,264,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)

总资产	48,772,500)	39,165,500)	41,887,700)	37,088,700)	37,180,000)	43,670,000)
偿付能力比率
资产负债率¹	0.06	0.05	0.05	0.05	0.05	0.05
基准
资产负债率竞争对手²
Accenture PLC	0.00	0.00	—	—	—	—
Adobe Inc.	0.15	0.17	0.20	—	—	—
AppLovin Corp.	0.53	—	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	0.08	0.09	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	0.27	0.00	—	—	—	—
Datadog Inc.	0.31	0.30	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	0.39	0.39	—	—	—	—
Intuit Inc.	0.13	0.31	—	—	—	—
Microsoft Corp.	0.21	0.24	—	—	—	—
Oracle Corp.	0.64	0.62	—	—	—	—
Palantir Technologies Inc.	0.00	0.07	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	0.31	0.34	—	—	—	—
Salesforce Inc.	0.04	0.06	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	0.15	0.19	—	—	—	—
Synopsys Inc.	0.01	0.02	0.02	—	—	—
Workday Inc.	0.21	0.19	—	—	—	—
资产负债率扇形
软件与服务	0.28	0.30	—	—	—	—
资产负债率工业
信息技术	0.29	0.31	—	—	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

¹ 2021 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 3,008,500 ÷ 48,772,500 = 0.06

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

在分析期间内，总债务总额呈现出显著的增长趋势。从2016年的约20.07亿美元增加到2021年的超过30.08亿美元，增长幅度较为明显。这种增长表明公司在此期间可能增加了借款或负债，为业务扩展或资本支出提供了资金支持。然而，总资产的变化则显示出一定的波动性，尽管在一些年份出现下降（如2017年至2018年之间），总体趋势表现为增加，从2016年的约43.67亿美元上升至2021年的约48.77亿美元。资产总量的增长伴随着负债的增加，说明公司整体规模有所扩大。

资产负债率方面，除2016年至2020年一直稳定在0.05之外，2021年略微上升至0.06。这表明公司在整体资产扩张的同时，负债比例保持相对稳定，说明财务杠杆水平较为谨慎，没有出现明显的超比例负债风险。这种稳健的财务结构有助于减少财务风险，维持公司财务的稳定性。

综合来看，公司的财务结构在分析期间表现为资产规模不断扩大，负债逐步增加，资产负债率保持在较低和稳定的水平。这样的财务策略建议公司可能保持了稳健的融资及资产管理方式，以支持持续的增长与扩展，同时控制财务风险。未来观察公司是否继续保持资产负债率的稳定，或者在持续扩张中逐渐调整资本结构，也将是关键关注点。

Automatic Data Processing Inc.、资产负债率（含经营租赁负债）计算，与基准测试的比较

	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
部分财务数据 (以千美元计)
逆回购协议项下的义务	23,500)	13,600)	262,000)	—)	—)	—)
短期债务	—)	1,001,800)	—)	—)	—)	—)
长期债务	2,985,000)	1,002,800)	2,002,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
总债务	3,008,500)	2,018,200)	2,264,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)
当前经营租赁负债（记入应计费用和其他流动负债）	94,700)	95,500)	—)	—)	—)	—)
长期经营租赁负债	343,200)	344,400)	—)	—)	—)	—)
债务总额（包括经营租赁负债）	3,446,400)	2,458,100)	2,264,200)	2,002,400)	2,002,400)	2,007,700)

总资产	48,772,500)	39,165,500)	41,887,700)	37,088,700)	37,180,000)	43,670,000)
偿付能力比率
资产负债率（包括经营租赁负债）¹	0.07	0.06	0.05	0.05	0.05	0.05
基准
资产负债率（包括经营租赁负债）竞争对手²
Accenture PLC	0.08	0.09	—	—	—	—
Adobe Inc.	0.17	0.19	0.20	—	—	—
AppLovin Corp.	0.54	—	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	0.11	0.13	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	0.29	0.00	—	—	—	—
Datadog Inc.	0.34	0.34	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	0.42	0.43	—	—	—	—
Intuit Inc.	0.16	0.33	—	—	—	—
Microsoft Corp.	0.25	0.27	—	—	—	—
Oracle Corp.	0.66	0.64	—	—	—	—
Palantir Technologies Inc.	0.08	0.17	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	0.35	0.38	—	—	—	—
Salesforce Inc.	0.10	0.11	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	0.21	0.24	—	—	—	—
Synopsys Inc.	0.08	0.08	0.02	—	—	—
Workday Inc.	0.26	0.23	—	—	—	—
资产负债率（包括经营租赁负债）扇形
软件与服务	0.32	0.34	—	—	—	—
资产负债率（包括经营租赁负债）工业
信息技术	0.31	0.33	—	—	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

¹ 2021 计算
资产负债率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资产
= 3,446,400 ÷ 48,772,500 = 0.07

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

根据提供的数据可以观察到，公司的债务总额从2016年的约20.08亿美元逐步增加，至2021年达到了约34.46亿美元，呈现持续上升的趋势。这一增长在2020年和2021年尤为明显，显示出公司在这两年间加大了债务融资或负债规模，从而可能用于支持其业务扩展或满足财务需求。

与债务总额同步，公司的总资产在此期间也表现出增长，从2016年的约436.7亿美元增加至2021年的约487.7亿美元。资产规模的持续扩大说明公司在经营中实现了资产积累或进行了资产的扩充。值得注意的是，虽然总资产总体上在增长，但波动较大，尤其是在2017财年出现明显的减幅，可能反映某些资产重组或处置活动。

关于资产负债率（包括经营租赁负债），其在2016年至2018年保持稳定在0.05，意味着公司当时的负债规模与资产规模保持着较低的比例，财务风险相对可控。然而，自2019年起，该比率逐步上升，到2021年达到0.07，显示出公司负债占比有所增加，财务杠杆效果变强，但风险水平也略有提升。这一变化可能反映公司在增加债务融资的同时，资产结构和资本结构也发生了调整。

综合来看，公司的财务状况在近年来表现出债务和资产均在稳步增长的趋势，但资产负债率的逐步上升提示财务杠杆水平在增强，投资者与管理层应关注潜在的财务风险。这要求持续监控未来负债增长的可控性及资产使用效率，以确保公司财务稳健性和持续的经营健康发展。

Automatic Data Processing Inc.、财务杠杆率计算，与基准测试的比较

	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
部分财务数据 (以千美元计)
总资产	48,772,500)	39,165,500)	41,887,700)	37,088,700)	37,180,000)	43,670,000)
股东权益	5,670,100)	5,752,200)	5,399,900)	3,459,600)	3,977,000)	4,481,600)
偿付能力比率
财务杠杆率¹	8.60	6.81	7.76	10.72	9.35	9.74
基准
财务杠杆率竞争对手²
Accenture PLC	2.21	2.18	—	—	—	—
Adobe Inc.	1.84	1.83	1.97	—	—	—
AppLovin Corp.	2.88	—	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	1.60	1.58	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	3.14	1.89	—	—	—	—
Datadog Inc.	2.29	1.97	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	6.98	7.57	—	—	—	—
Intuit Inc.	1.57	2.14	—	—	—	—
Microsoft Corp.	2.35	2.55	—	—	—	—
Oracle Corp.	25.03	9.56	—	—	—	—
Palantir Technologies Inc.	1.42	1.77	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	16.14	8.23	—	—	—	—
Salesforce Inc.	1.60	1.63	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	2.92	3.07	—	—	—	—
Synopsys Inc.	1.65	1.64	1.57	—	—	—
Workday Inc.	2.66	2.74	—	—	—	—
财务杠杆率扇形
软件与服务	2.95	3.13	—	—	—	—
财务杠杆率工业
信息技术	2.89	3.12	—	—	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

¹ 2021 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= 48,772,500 ÷ 5,670,100 = 8.60

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

根据所提供的财务数据，可以观察到公司在过去六年中的资产规模表现出一定的波动性。总资产从2016年的436.7亿美元逐渐下降至2017年的37.18亿美元，之后在2018年略有回升至37.09亿美元。接下来，资产出现增长趋势，2019年达到41.89亿美元，之后在2020年有所回落至39.17亿美元，但在2021年再次上升至48.77亿美元，显示出明显的增长动能。

股东权益方面，数值整体表现出上升趋势。2016年为44.82亿美元，2017年略微下降至39.77亿美元，2018年继续下行至34.60亿美元。随后，股东权益显著增加，2019年升至53.99亿美元，2020年略微下降至57.52亿美元，但在2021年保持相对稳定，仍然在56.70亿美元左右。整体来看，股东权益的增长表明公司在扩大所有者权益方面取得了一定成功，尽管期间经历了短期波动。

财务杠杆率方面，数据显示公司在不同年份的资本结构保持一定的变化。2016年为9.74，之后逐年有所下降，到2019年降至7.76，反映出公司在财务结构上逐步减少债务或增加权益，降低了财务杠杆风险。2020年财务杠杆率进一步下降至6.81，显示出公司可能采取了更为保守的财务策略。虽然后续在2021年略微上升至8.6，但整体仍处于较低水平，表明公司在资本结构管理上保持谨慎，减少了财务风险。

综上所述，公司在过去几年中表现出资产的波动性，股东权益逐步增加，同时财务杠杆率整体呈下降趋势，从而反映出公司在资产管理和财务结构方面不断优化，趋向于稳健经营。虽存在一定的短期波动，但整体趋势显示公司在增强自身资本基础和控制财务风险方面取得了积极的进展。未来，若能维持此增长势头，有望实现持续稳定的发展。

Automatic Data Processing Inc.、利息覆盖率计算，与基准测试的比较

	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
部分财务数据 (以千美元计)
净收益	2,598,500)	2,466,500)	2,292,800)	1,620,800)	1,733,400)	1,492,500)
少：非持续经营业务产生的净亏损	—)	—)	—)	—)	—)	(900)
更多：所得税费用	762,700)	716,100)	712,800)	550,300)	797,700)	741,300)
更多：利息支出	59,700)	107,100)	129,900)	102,700)	80,000)	56,200)
息税前利润（EBIT）	3,420,900)	3,289,700)	3,135,500)	2,273,800)	2,611,100)	2,290,900)
偿付能力比率
利息覆盖率¹	57.30	30.72	24.14	22.14	32.64	40.76
基准
利息覆盖率竞争对手²
Accenture PLC	131.46	205.84	—	—	—	—
Adobe Inc.	51.49	37.00	21.38	—	—	—
AppLovin Corp.	1.45	—	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	46.26	31.50	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	-55.36	-315.25	—	—	—	—
Datadog Inc.	0.12	0.27	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	5.20	4.62	—	—	—	—
Intuit Inc.	89.14	158.00	—	—	—	—
Microsoft Corp.	31.31	21.47	—	—	—	—
Oracle Corp.	6.28	7.13	—	—	—	—
Palantir Technologies Inc.	-133.20	-82.39	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	-1.85	-1.61	—	—	—	—
Salesforce Inc.	21.49	6.43	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	9.89	5.56	—	—	—	—
Synopsys Inc.	240.38	125.16	47.79	—	—	—
Workday Inc.	-3.00	-7.22	—	—	—	—
利息覆盖率扇形
软件与服务	17.08	13.95	—	—	—	—
利息覆盖率工业
信息技术	19.79	14.14	—	—	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

¹ 2021 计算
利息覆盖率 = EBIT ÷ 利息支出
= 3,420,900 ÷ 59,700 = 57.30

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

根据提供的财务数据可以观察到，公司在2016年至2021年期间的息税前利润（EBIT）呈现出明显的增长趋势，尤其是在2019年之后，利润稳定上升，从2016年的约22.91亿美元提升至2021年的34.21亿美元。这表明公司整体盈利能力持续改善，或得益于营业效率的提升或市场环境的改善。

从利息支出方面可以看出，绝大部分年份利息支出呈逐步增加的趋势，尤其在2017年到2019年间，增长较为显著，说明公司可能增加了债务融资或利率水平上升。然而，在2021年，利息支出显著减少至不到6.0亿美元，这可能指示公司进行了债务偿还、利率环境改善或融资结构调整，从而减轻了财务负担。

利息覆盖率的变化提供了对公司偿债能力的进一步理解。在2016年至2018年期间，利息覆盖率逐步下降，最低值约为22.14，表明在此期间公司盈利能力相对有限，偿付利息的压力较大。然而，从2019年开始，利息覆盖率快速提升，2020年的值较为稳定，2021年达到57.3，显示公司偿债能力显著增强。这说明在利润增长和利息支出下降的共同作用下，公司财务风险得到了改善，偿付能力较之前更为稳健。

总体而言，该公司在这段时间内实现了盈利能力的持续提升，尽管存在利息支出波动，但其偿债能力得到了显著增强。这种变化可能反映了公司优化财务结构、改善盈利模式和增加财务稳健性的策略效果，彰显其财务状况的逐步改善。然而，需持续关注未来利息支出变化及盈利能力的持续性，以判断其长远的财务稳定性。

Automatic Data Processing Inc.、固定费用覆盖率计算，与基准测试的比较

	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
部分财务数据 (以千美元计)
净收益	2,598,500)	2,466,500)	2,292,800)	1,620,800)	1,733,400)	1,492,500)
少：非持续经营业务产生的净亏损	—)	—)	—)	—)	—)	(900)
更多：所得税费用	762,700)	716,100)	712,800)	550,300)	797,700)	741,300)
更多：利息支出	59,700)	107,100)	129,900)	102,700)	80,000)	56,200)
息税前利润（EBIT）	3,420,900)	3,289,700)	3,135,500)	2,273,800)	2,611,100)	2,290,900)
更多：经营租赁成本	166,700)	176,500)	270,100)	234,900)	234,500)	271,300)
固定费用和税项前的利润	3,587,600)	3,466,200)	3,405,600)	2,508,700)	2,845,600)	2,562,200)

利息支出	59,700)	107,100)	129,900)	102,700)	80,000)	56,200)
经营租赁成本	166,700)	176,500)	270,100)	234,900)	234,500)	271,300)
固定费用	226,400)	283,600)	400,000)	337,600)	314,500)	327,500)
偿付能力比率
固定费用覆盖率¹	15.85	12.22	8.51	7.43	9.05	7.82
基准
固定费用覆盖率竞争对手²
Accenture PLC	10.41	9.66	—	—	—	—
Adobe Inc.	25.59	18.77	10.78	—	—	—
AppLovin Corp.	1.35	—	—	—	—	—
Cadence Design Systems Inc.	13.77	11.46	—	—	—	—
CrowdStrike Holdings Inc.	-6.40	-12.01	—	—	—	—
Datadog Inc.	0.55	0.53	—	—	—	—
International Business Machines Corp.	3.13	2.62	—	—	—	—
Intuit Inc.	25.58	27.48	—	—	—	—
Microsoft Corp.	16.90	12.44	—	—	—	—
Oracle Corp.	5.17	5.68	—	—	—	—
Palantir Technologies Inc.	-7.89	-16.41	—	—	—	—
Palo Alto Networks Inc.	-1.09	-0.52	—	—	—	—
Salesforce Inc.	2.92	1.68	—	—	—	—
ServiceNow Inc.	2.95	2.29	—	—	—	—
Synopsys Inc.	9.29	7.46	6.30	—	—	—
Workday Inc.	-0.69	-2.35	—	—	—	—
固定费用覆盖率扇形
软件与服务	9.13	7.42	—	—	—	—
固定费用覆盖率工业
信息技术	12.15	9.03	—	—	—	—

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

¹ 2021 计算
固定费用覆盖率 = 固定费用和税项前的利润 ÷ 固定费用
= 3,587,600 ÷ 226,400 = 15.85

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

从提供的数据中可以观察到，固定费用和税项前的利润呈现出逐年增长的趋势，反映公司整体盈利能力的提升。具体而言，该利润指标从2016年的约2,562,200千美元逐步增加至2021年的3,587,600千美元，累计增长显著，表明公司在运营效率或收入水平方面取得了持续改善。

另一方面，固定费用在此期间经历了波动。2016年到2018年，固定费用保持相对稳定，略有波动，但整体未显示明显的增长或减少趋势。2019年固定费用达到峰值约400,000千美元，随后在2020年和2021年逐步下降至226,400千美元。此趋势可能反映公司针对成本控制的措施效果，尤其是在2020年及之后，固定费用的明显下降有助于提升利润覆盖能力。

固定费用覆盖率（固定费用与税项前利润的比率）显示出逐年上升的趋势，从2016年的7.82增长至2021年的15.85。覆盖率的提升意味着公司虽然固定费用有所波动，但整体盈利能力增强，使得利润足以覆盖更高的固定成本。这一指标的持续改善表明公司可能在成本管理方面表现良好，也可能因收入的提高而增强了财务稳健性。

总的来看，公司的盈利状况在分析期间持续改善，盈利能力的增强带动了利润的增长，同时，成本控制策略也在逐步发挥作用，特别是固定费用的降低与覆盖率的提升共同反映了财务运营效率的提升。未来，若能持续保持这一趋势，并合理管理成本，公司的财务状况可能会进一步稳固和改善。

Automatic Data Processing Inc. (NASDAQ:ADP)

偿付能力比率分析

偿付能力比率（摘要）

负债率

覆盖率

债务与股东权益比率

债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）

债务与总资本比率

债务与总资本比率（包括经营租赁负债）

资产负债率

资产负债率（包括经营租赁负债）

财务杠杆率

利息覆盖率

固定费用覆盖率