现金流量表

现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。

现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。

Automatic Data Processing Inc.、合并现金流量表

以千美元计

截至12个月	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日	2017年6月30日	2016年6月30日
净收益	2,598,500)	2,466,500)	2,292,800)	1,620,800)	1,733,400)	1,492,500)
折旧和摊销	510,700)	480,000)	409,000)	377,600)	316,100)	288,600)
递延合同费用的摊销	935,300)	915,000)	874,000)	—)	—)	—)
递延所得税	(251,100)	26,000)	9,300)	500)	10,000)	700)
基于股票的薪酬费用	175,300)	130,800)	167,300)	175,400)	138,900)	137,600)
与行使股票期权和限制性股票相关的超额税收优惠	—)	—)	—)	—)	—)	(37,400)
净养老金（收入）费用	(52,800)	(11,600)	55,400)	330,400)	24,200)	17,700)
可供出售证券的溢价净摊销和折扣增加	69,500)	50,200)	50,100)	71,500)	85,900)	94,100)
资产减值	19,900)	29,900)	12,100)	—)	—)	—)
出售资产的收益	(9,800)	(6,000)	(19,800)	(400)	—)	(13,900)
出售剥离业务的收益，不含税	—)	—)	—)	—)	(121,400)	(21,800)
其他	35,200)	65,400)	43,900)	31,900)	37,100)	30,700)
应收账款（增）减	(339,800)	(113,800)	(473,900)	(291,800)	23,400)	(224,600)
其他资产（增）减	(1,029,400)	(910,400)	(987,200)	93,500)	(269,100)	(108,900)
应付账款增加（减少）	36,900)	(18,300)	(10,700)	(1,900)	(11,600)	(15,900)
应计费用和其他负债的增加（减少）	394,900)	(77,500)	266,000)	107,700)	159,000)	220,500)
经营资产和负债的变化	(937,400)	(1,120,000)	(1,205,800)	(92,500)	(98,300)	(128,900)
为使净收益与经营活动提供的现金流量相协调而进行的调整	494,800)	559,700)	395,500)	894,400)	392,500)	367,400)
经营活动产生的现金流量净额	3,093,300)	3,026,200)	2,688,300)	2,515,200)	2,125,900)	1,859,900)
购买公司和客户资金的有价证券	(9,266,300)	(3,905,100)	(4,422,600)	(4,876,800)	(4,382,800)	(5,876,300)
公司和客户基金有价证券的销售和到期收益	6,238,400)	7,648,400)	2,909,000)	3,455,000)	3,593,600)	5,215,400)
为履行客户资金义务而持有的限制性现金和现金等价物的净（增）减	—)	—)	—)	—)	6,843,600)	(8,218,200)
资本支出	(178,600)	(172,700)	(162,000)	(206,100)	(240,200)	(168,500)
无形资产的增加	(327,300)	(443,700)	(404,500)	(264,700)	(230,400)	(217,500)
收购业务，扣除收购的现金	—)	—)	(125,500)	(612,400)	(87,400)	—)
出售不动产、厂房、设备及其他资产所得款项	18,800)	29,400)	7,900)	400)	—)	15,700)
出售已剥离业务的收益	—)	—)	—)	—)	234,000)	162,200)
投资活动提供的现金流量净额（用于）	(3,515,000)	3,156,300)	(2,197,700)	(2,504,600)	5,730,400)	(9,087,200)
客户资金义务净增加（减少）	8,336,200)	(3,213,200)	1,696,000)	340,400)	(6,120,600)	8,803,300)
偿还债务	(1,001,800)	(2,200)	(2,100)	(7,300)	(2,000)	(1,500)
发行债券所得款项	1,981,500)	—)	—)	—)	—)	1,998,300)
现金流量套期结算	(44,600)	—)	—)	—)	—)	—)
回购普通股	(1,372,300)	(1,006,300)	(937,700)	(989,300)	(1,259,600)	(1,155,700)
股票购买计划和股票薪酬计划的净收益	104,100)	50,000)	72,900)	69,300)	95,700)	75,300)
与行使股票期权和限制性股票相关的超额税收优惠	—)	—)	—)	—)	—)	37,400)
已支付的股息	(1,575,500)	(1,470,500)	(1,293,000)	(1,063,700)	(995,200)	(943,600)
与逆回购协议相关的所得款项（付款）净额	9,900)	(248,400)	262,000)	—)	—)	—)
其他	—)	—)	(5,800)	(5,300)	—)	(23,400)
筹资活动提供（用于）的现金流量净额	6,437,500)	(5,890,600)	(207,700)	(1,655,900)	(8,281,700)	8,790,100)
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响	73,800)	(34,500)	(28,800)	5,800)	14,700)	(11,000)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的净变化	6,089,600)	257,400)	254,100)	(1,639,500)	(410,700)	1,551,800)
年初现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物	7,053,600)	6,796,200)	6,542,100)	8,181,600)	3,191,100)	1,639,300)
年末现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物	13,143,200)	7,053,600)	6,796,200)	6,542,100)	2,780,400)	3,191,100)

根据报告： 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-K (报告日期： 2016-06-30).

整体来看，自动数据处理公司在报告期间表现出一定的增长趋势。在营业收入方面，净收益逐年上升，从2016年的1,492,500千美元增长到2021年的2,598,500千美元，显示出公司盈利能力不断增强。与此同时，折旧和摊销金额也持续增加，反映出公司资产规模的扩大和资本投入的增加。

经营效率方面，经营活动产生的现金流量净额从2016年的1,859,900千美元逐步增长至2021年的3,093,300千美元，表明公司在经营活动中创造现金的能力得到了增强。伴随经营现金流的增长，资本支出总体保持在较高水平，但略有波动，显示出公司持续进行资产投资以支持业务扩展。

在投资方面，公司大量投资于有形和无形资产，无形资产的增加尤为显著，表明公司在技术、品牌或专利方面持续投入以增强核心竞争力。但是，公司也频繁进行收购业务，部分收购金额巨大，尤其是在2018年和2019年，显示出公司积极进行战略性收购以扩展业务范围或增强市场份额。投资活动的现金流出在某些年份非常大，尤其是在2016年和2018年，投资支付高额现金，导致整体现金流出现大幅度变化。

融资方面，明显的特征是公司存在大量的股票回购，2021年股票回购金额达到1,372,300千美元，显示出公司采取积极的股东回报策略。此外，股息支付持续增加，体现出公司对股东回报的重视。公司也进行了债务偿还和债务发行，整体筹资现金流表现出一定的波动性。在2021年，公司通过发行债券获得大量资金，增强了资金实力以支持未来增长或偿还债务。

公司现金余额显著增加，从2016年的1,639,300千美元增长到2021年的13,143,200千美元，显示出公司现金流管理良好并且具有充裕的资金储备应对未来的资金需求或潜在的投资机会。值得注意的是，现金流量的变动受汇率变动和其他财务活动的影响较大，尤其是在2021年末的现金余额大幅上升部分受到汇率变动的推动。

总体而言，公司在报告期间表现出盈余稳定增长、现金流充裕及财务结构优化的良好发展态势。未来的财务状况将依赖于公司资产投资的回报、市场环境的变化以及整体宏观经济的影响。持续关注资本支出和投资的效率，以及债务和股东回报的平衡，将对公司未来的财务稳定性和成长潜力起到关键作用。

Automatic Data Processing Inc. (NASDAQ:ADP)

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