现金流量表
季度数据
现金流量表提供有关公司在一个会计期间的现金收入和现金支付的信息，显示这些现金流量如何将期末现金余额与公司资产负债表上显示的期初余额联系起来。
现金流量表由经营活动提供（用于）的现金流量、投资活动提供（用于）的现金流量以及筹资活动提供（用于）的现金流量三部分组成。
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United Parcel Service Inc.、合并现金流量表（季度数据）
以百万计
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).
该分析报告基于提供的季度财务数据，重点探讨利润趋势、现金流动态及资本配置模式。
- 盈利能力分析
- 净收入在观察期内呈现出明显的波动下降趋势。2021年第一季度达到峰值4,792百万，随后在2022年经历一定波动，自2023年起进入较低区间，大部分季度净收入在1,100百万至2,100百万之间。至2026年第一季度，净收入进一步下滑至864百万，显示出盈利能力的持续承压。
- 经营现金流与资产状况
- 经营活动产生的现金净额在2021年至2022年期间表现强劲，单季最高超过4,400百万。然而，2023年后波动性增加，尤其在2025年第二季度出现大幅低谷（348百万），之后迅速回升。折旧和摊销费用则呈现稳步上升趋势，从2021年第一季度的722百万增长至2026年第一季度的985百万，反映出资产规模的扩大或设备更新的持续投入。
- 投资活动与资本支出
- 资本支出保持在较高且稳定的水平，每季度通常在800百万至1,300百万之间，其中2022年第四季度出现峰值（-2,491百万）。这种持续的资本投入与折旧费用的增长相呼应。投资活动产生的现金净额整体为负，主要由资本支出驱动，但偶尔通过有价证券的销售或资产出售获得现金回流。
- 筹资活动与股东回报
- 筹资活动以资金净流出为主。其中，股息支付表现出极高的稳定性且呈递增趋势，从2021年的每季度约860百万增加到2022年后的每季度约1,350百万。此外，公司在2021年至2023年期间频繁进行普通股回购。为了支撑资本支出和股东回报，长期借款呈现出周期性的筹集与偿还模式，例如在部分季度有大规模的长期借款流入，随后由其他季度的偿还来抵消。
- 综合财务洞察
- 整体数据显示出一种在净收入下滑的情况下，依然维持高额资本投入和稳定股东回报的财务策略。经营现金流虽有波动但总体足以覆盖资本支出和部分股息，但这种模式对现金流的稳定性要求较高。养老金及退休后福利相关的费用与缴款波动剧烈，对季度现金流产生了一定影响。