偿付能力比率分析
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偿付能力比率（摘要）
Caterpillar Inc.、偿付能力比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
资本结构在分析期内呈现出一定的波动性，但在整体资产配置上保持了高度的稳定性。
- 杠杆水平与资本结构
- 债务与股东权益比率在2022年处于较高区间，随后在2023年第三季度触底至1.81，此后逐步回升，至2026年第一季度达到2.31。财务杠杆率的走势与此高度同步，从2022年第三季度的峰值5.19下降至2023年第三季度的低点4.24，并在期末回升至5.12。这表明财务杠杆在特定周期内经历了先下降后上升的调整过程。
- 资产负债稳定性
- 资产负债率在整个观察期内表现出极强的稳定性，数值在0.43至0.46之间窄幅波动，没有出现显著的趋势性变化。同样，债务与总资本比率也维持在0.64至0.70的区间内，反映出总资产中债务占比的结构相对固定。
- 偿债能力分析
- 利息覆盖率呈现出整体上升的趋势。该比率从2022年第一季度的19.1持续增长，在2024年第一季度达到27.68的峰值，随后虽有小幅回落，但至2026年第一季度仍维持在24.64的高位。这一趋势表明，尽管杠杆率在近期有所回升，但其经营利润对利息支出的覆盖能力显著增强，财务风险得到了有效控制。
综上所述，该财务状况呈现出杠杆率周期性波动与偿债能力稳步提升的特征。资产负债结构的稳定性为财务操作提供了缓冲，而利息覆盖率的提高有效抵消了杠杆率上升带来的潜在风险。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
Caterpillar Inc.、债务与股东权益比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | |||||||||||||||||||||||
| 一年内到期的长期债务 | |||||||||||||||||||||||
| 一年后到期的长期债务 | |||||||||||||||||||||||
| 总债务 | |||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | |||||||||||||||||||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||||||||||||||||||
| GE Aerospace | |||||||||||||||||||||||
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| Lockheed Martin Corp. | |||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 归属于普通股股东的股东权益
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务状况分析报告
- 债务规模趋势
- 总债务在2022年至2024年期间表现出较高的稳定性，数值主要在365亿美元至384亿美元之间小幅波动。进入2025年后，债务规模出现明显上升趋势，从2025年第一季度的386亿美元增长至第四季度的433亿美元，随后在2026年第一季度小幅回调至431亿美元。
- 股东权益变动
- 归属于普通股股东的股东权益在观察期内呈现出显著的波动状态。该指标在2022年第三季度跌至低点155.9亿美元，随后在2023年第三季度回升至204.9亿美元。在2024年至2025年期间，权益规模在171亿美元至213亿美元之间反复波动，并在2026年第一季度再次下降至186.6亿美元。
- 资本结构与杠杆率分析
- 债务与股东权益比率反映了资本结构的动态变化。该比率在2022年处于2.2至2.35的高位，随后在2023年第三季度降至最低点1.81。然而，由于2025年债务总额的增加以及股东权益的波动，该比率在2026年第一季度攀升至2.31，为整个观察周期的最高水平，表明财务杠杆率在期末有所提高。
债务与总资本比率
Caterpillar Inc.、债务与总资本比率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | |||||||||||||||||||||||
| 一年内到期的长期债务 | |||||||||||||||||||||||
| 一年后到期的长期债务 | |||||||||||||||||||||||
| 总债务 | |||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的股东权益 | |||||||||||||||||||||||
| 总资本 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | |||||||||||||||||||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||||||||||||||||||
| GE Aerospace | |||||||||||||||||||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| RTX Corp. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务分析显示，在观察期间内，债务规模与资本结构呈现出特定的波动规律与稳定性。
- 总债务趋势
- 总债务在2022年第一季度至2024年第一季度期间处于相对平稳状态，数值在365亿至379亿美元之间窄幅波动。自2025年第二季度起，债务规模进入上升通道，并在2025年第四季度达到433.3亿美元的峰值，随后在2026年第一季度小幅回落至430.7亿美元。
- 总资本变动
- 总资本整体呈现震荡上升趋势。从2022年第一季度的546.5亿美元开始，除2024年上半年出现阶段性下降外，规模在2025年显著增长，于2025年第四季度触及646.5亿美元的最高点，最后在2026年第一季度降至617.3亿美元。
- 债务与总资本比率分析
- 债务与总资本比率在整个分析周期内表现出极强的稳定性，其数值始终在0.64至0.70的区间内波动。尽管总债务和总资本的绝对金额在后期有所增加，但两者的增长幅度基本同步，使得资本结构保持在较为恒定的水平。
综上所述，该财务状况呈现出债务与资本规模同步扩张的特点，且通过维持稳定的债务比例，确保了资本结构的连续性。
资产负债率
Caterpillar Inc.、资产负债率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | |||||||||||||||||||||||
| 一年内到期的长期债务 | |||||||||||||||||||||||
| 一年后到期的长期债务 | |||||||||||||||||||||||
| 总债务 | |||||||||||||||||||||||
| 总资产 | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 资产负债率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | |||||||||||||||||||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||||||||||||||||||
| GE Aerospace | |||||||||||||||||||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||||||||||||||||||
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| RTX Corp. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
财务数据显示，在分析周期内，整体资本结构保持了较高的一致性，尽管规模在绝对数值上有所增长。
- 总债务变动趋势
- 在2022年第一季度至2024年第三季度期间，总债务维持在365亿至379亿之间，波动幅度较小。然而，从2025年第一季度开始，债务规模出现明显上升趋势，从386亿增长至2025年第四季度的433亿，随后在2026年第一季度小幅回调至431亿。
- 总资产规模演变
- 总资产在观察期内呈现整体上升趋势，尽管存在季度性波动。资产规模从2022年第一季度的823亿，逐步增长至2025年第四季度的峰值986亿，随后在2026年第一季度降至956亿。资产的增长与债务的增加在时间轴上具有一定的同步性。
- 资产负债率稳定性
- 资产负债率在整个期间表现出极强的稳定性，波动范围仅在0.43至0.46之间。即使在2025年总债务显著增加的阶段，该比率依然维持在0.44至0.45的区间。这表明债务的扩张与资产的增长保持了比例平衡，资本结构在扩张过程中未发生显著偏移。
综上所述，资本规模的扩大是通过同步增加债务与资产来实现的，这种策略确保了财务杠杆率在长期内维持在稳定水平。
财务杠杆率
Caterpillar Inc.、财务杠杆率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 总资产 | |||||||||||||||||||||||
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| 财务杠杆率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | |||||||||||||||||||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||||||||||||||||||
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根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 归属于普通股股东的股东权益
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
资产规模在观察期内呈现波动上升的趋势。总资产从2022年第一季度的822.76亿增长至2025年第四季度的峰值985.85亿。尽管在2024年第一季度出现了短期回落，但整体规模在2025年实现了显著扩张，显示出资产基础的持续增强。
- 资产规模走势
- 总资产在2022年维持在810亿至820亿之间，进入2023年后进入稳步增长通道。2025年期间的增长尤为明显，资产规模连续四个季度攀升，直至在2025年12月31日达到最高点。
- 股东权益变动
- 归属于普通股股东的股东权益表现出较强的波动性。在2022年第三季度触底至155.91亿后，于2023年第三季度回升至204.89亿。权益规模在2024年经历了一次显著下滑，随后在2025年底达到213.18亿的顶峰，但在2026年第一季度再次回落至186.61亿。
- 财务杠杆分析
- 财务杠杆率与股东权益的变动呈现明显的负相关关系。杠杆率在2022年第三季度达到5.19的高点，随后在2023年第三季度降至4.24的最低水平。此后，该比率在4.4至4.8之间宽幅波动，并在2026年第一季度快速回升至5.12，表明财务风险敞口在期末阶段有所增加。
综合分析可见，资产的增长在多数阶段领先于股东权益的增长。尽管在2023年期间财务杠杆率有所下降，显示出资本结构的优化，但2026年第一季度的杠杆率回升与股东权益的下降同步发生，表明资本结构在近期发生了较为剧烈的调整，财务依赖度重新提高。
利息覆盖率
Caterpillar Inc.、利息覆盖率、计算（季度数据）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的溢利 | |||||||||||||||||||||||
| 更多： 归属于非控制性权益的净利润 | |||||||||||||||||||||||
| 更多： 所得税费用 | |||||||||||||||||||||||
| 更多： 利息支出（不包括金融产品） | |||||||||||||||||||||||
| 息税前利润 （EBIT） | |||||||||||||||||||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | |||||||||||||||||||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||||||||||||||||||
| GE Aerospace | |||||||||||||||||||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 计算
利息覆盖率 = (EBITQ1 2026
+ EBITQ4 2025
+ EBITQ3 2025
+ EBITQ2 2025)
÷ (利息支出Q1 2026
+ 利息支出Q4 2025
+ 利息支出Q3 2025
+ 利息支出Q2 2025)
= ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
息税前利润（EBIT）在分析期间内呈现出先快速增长后进入波动调整期的趋势。该指标从2022年第一季度的21.15亿逐步上升，在2023年第二季度达到峰值38.03亿。此后，利润水平在30亿至37亿之间波动，尽管在2025年第一季度出现回落至26.93亿的低点，但随后逐步回升，至2026年第一季度达到33.52亿。
- 利息支出走势
- 利息支出在观察期内整体保持稳定，波动幅度较小。数值主要分布在1.07亿至1.43亿之间。最高支出出现在2024年第一季度，而最低值出现在2024年第四季度，整体并未随利润规模的剧烈波动而产生显著偏移。
- 利息覆盖率分析
- 利息覆盖率与息税前利润的走势高度相关，呈现先升后降的模式。该比率从2022年第一季度的19.1持续攀升，至2024年第一季度达到峰值27.68。这一增长主要由EBIT的扩张驱动，表明偿债能力在这一阶段得到了显著增强。随后，该比率缓慢下滑，至2026年第一季度回落至24.64。
整体财务模式显示，盈利能力的提升在很大程度上优化了利息覆盖水平。尽管近期利息覆盖率有所回调，但其绝对数值仍明显高于2022年的初始水平，显示出较强的财务缓冲能力。