Stock Analysis on Net
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General Motors Co. (NYSE:GM)

资产负债表结构：负债和股东权益 
季度数据

General Motors Co.、合并资产负债表结构：负债和股东权益（季度数据）

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2026年3月31日 2025年12月31日 2025年9月30日 2025年6月30日 2025年3月31日 2024年12月31日 2024年9月30日 2024年6月30日 2024年3月31日 2023年12月31日 2023年9月30日 2023年6月30日 2023年3月31日 2022年12月31日 2022年9月30日 2022年6月30日 2022年3月31日 2021年12月31日 2021年9月30日 2021年6月30日 2021年3月31日
应付账款，主要是贸易 9.93 8.50 9.48 9.36 9.55 9.18 10.24 10.16 10.63 10.30 10.79 10.80 10.84 10.41 10.32 10.21 10.04 8.33 7.82 8.86 8.58
汽车 0.14 0.23 0.15 0.58 0.77 0.77 0.33 0.33 0.14 0.16 0.14 0.16 0.16 0.74 0.17 0.26 0.29 0.19 0.20 0.37 0.48
通用金融 12.77 12.45 12.51 12.66 11.97 13.33 12.17 13.14 12.87 14.11 13.58 13.13 13.70 13.94 13.29 12.48 12.84 13.59 14.40 13.77 14.23
短期债务和长期债务的流动部分 12.92% 12.68% 12.66% 13.24% 12.74% 14.09% 12.50% 13.46% 13.01% 14.27% 13.72% 13.29% 13.86% 14.69% 13.47% 12.74% 13.14% 13.78% 14.60% 14.14% 14.71%
应计负债 10.86 12.00 10.24 9.82 9.88 11.14 10.26 10.07 9.55 10.02 9.86 9.52 9.08 9.43 9.22 8.36 8.46 8.29 7.75 7.94 8.73
流动负债 33.71% 33.18% 32.38% 32.42% 32.17% 34.41% 33.00% 33.70% 33.18% 34.59% 34.37% 33.61% 33.78% 34.53% 33.01% 31.32% 31.63% 30.41% 30.16% 30.94% 32.01%
汽车 5.52 5.54 5.44 5.36 4.78 4.76 5.37 5.45 5.77 5.85 5.67 5.79 5.97 6.02 7.04 6.36 6.42 6.68 6.86 6.79 6.88
通用金融 27.03 28.09 27.88 28.30 29.52 27.51 26.32 25.77 25.42 24.46 22.81 23.71 23.03 22.74 22.72 24.44 24.10 24.23 24.21 24.93 25.07
长期债务，不包括流动部分 32.55% 33.63% 33.32% 33.66% 34.29% 32.28% 31.69% 31.22% 31.19% 30.31% 28.48% 29.50% 28.99% 28.75% 29.76% 30.80% 30.53% 30.92% 31.08% 31.72% 31.95%
退休金以外的退休后福利 1.42 1.43 1.37 1.38 1.41 1.43 1.46 1.50 1.55 1.59 1.45 1.50 1.56 1.59 2.12 2.22 2.28 2.35 2.56 2.56 2.62
养老金 1.68 1.77 2.08 2.10 2.04 2.07 2.07 2.18 2.31 2.45 1.96 2.06 2.13 2.16 2.66 2.90 3.09 3.27 4.54 4.78 5.06
其他责任 7.62 7.52 7.12 6.78 6.54 6.38 6.13 5.98 6.25 6.05 5.79 5.78 5.74 5.59 5.68 5.79 5.81 6.16 6.38 6.06 5.52
非流动负债 43.26% 44.36% 43.89% 43.93% 44.29% 42.15% 41.36% 40.89% 41.29% 40.40% 37.68% 38.84% 38.42% 38.09% 40.21% 41.71% 41.70% 42.70% 44.55% 45.13% 45.15%
负债合计 76.98% 77.54% 76.26% 76.34% 76.45% 76.55% 74.36% 74.59% 74.47% 74.98% 72.05% 72.46% 72.20% 72.62% 73.22% 73.03% 73.33% 73.11% 74.71% 76.06% 77.16%
非控制性权益、邮轮股票激励奖 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.06 0.04 0.11 0.10 0.10 0.14 0.09 0.05 0.11 0.00 0.00 0.00 0.00
普通股，面值 0.01 美元 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
额外实收资本 6.95 7.08 7.04 7.12 7.21 7.45 6.69 6.93 7.00 7.01 9.25 9.45 9.86 10.01 10.23 10.75 10.74 11.06 11.29 11.10 11.19
留存收益 19.00 18.32 19.73 19.58 19.55 19.11 21.45 21.14 20.86 20.28 19.99 19.40 19.22 18.65 18.39 17.97 17.45 17.14 16.86 15.64 14.68
累计其他综合亏损 -3.66 -3.68 -3.75 -3.78 -3.94 -4.02 -3.62 -3.81 -3.78 -3.75 -2.81 -2.88 -2.91 -2.99 -3.57 -3.50 -3.50 -3.79 -5.45 -5.37 -5.59
股东权益 22.30% 21.73% 23.03% 22.93% 22.82% 22.54% 24.52% 24.26% 24.08% 23.54% 26.44% 25.98% 26.17% 25.68% 25.05% 25.23% 24.69% 24.41% 22.70% 21.37% 20.28%
非控制性权益 0.72 0.73 0.70 0.72 0.73 0.90 1.12 1.15 1.38 1.43 1.39 1.46 1.53 1.57 1.64 1.70 1.86 2.48 2.59 2.57 2.56
权益合计 23.02% 22.46% 23.74% 23.66% 23.55% 23.45% 25.64% 25.41% 25.46% 24.97% 27.83% 27.44% 27.70% 27.24% 26.69% 26.93% 26.55% 26.89% 25.29% 23.94% 22.84%
负债和权益合计 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

根据报告： 10-Q (报告日期： 2026-03-31), 10-K (报告日期： 2025-12-31), 10-Q (报告日期： 2025-09-30), 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31).

资本结构分析显示，整体负债水平保持在较高且相对稳定的区间，负债合计占总负债和权益的比例在72%至77.5%之间波动。在分析周期的大部分时间内，杠杆率维持在较高水平，表明资本结构高度依赖债务融资。

流动负债趋势
流动负债占总负债和权益的百分比在30%至34.6%之间波动。其中，应付账款在2021年起由约8.5%逐步上升至2023年中的10.8%左右，随后在9%至10%之间企稳。应计负债呈现出较为明显的增长趋势，从早期的8.7%逐步攀升至2025年末的12%，反映出短期经营性负债规模的扩张。
非流动负债与长期债务
非流动负债的占比在分析期间经历了先降后升的过程，从2021年初的45.15%下降到2023年第三季度的37.68%低点，随后回升至2025年的44%左右。长期债务（不含流动部分）则在28%至34%之间波动，维持了相对稳定的规模。值得注意的是，养老金和退休后福利责任占比出现显著下降，养老金占比从5.06%大幅降至1.68%，退休后福利占比从2.62%降至1.42%，表明相关长期员工福利负债的压力有所减轻。
股东权益变动
权益合计占比在2021年至2023年期间呈现上升趋势，从22.84%增长至27.83%的峰值，随后在2024年至2026年回落至23%左右。这一变化主要由留存收益的驱动，留存收益占比从14.68%稳步增长至21.45%的高点，显示出期间利润的积累。与此同时，额外实收资本占比则从11.19%逐渐下降至6.95%左右，表明资本结构内部发生了从实收资本向留存收益的转移。
综合财务洞察
整体财务模式表现为高杠杆运行，但内部结构在优化。通过降低养老金等长期专项负债以及提升留存收益的占比，财务稳健性在2023年之前有所增强。近期数据显示，负债占比再次有所回升，且流动负债中的应计项目增加，表明短期资金占用规模有所扩大。