Stock Analysis on Net
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Mastercard Inc. (NYSE:MA)

这家公司已移至 档案馆！ 财务数据自 2023 年 4 月 27 日以来一直没有更新。

杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解 
季度数据

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。

将 ROE 分解为两个部分

Mastercard Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 财务杠杆率
2023年3月31日 181.24% = 24.81% × 7.31
2022年12月31日 157.67% = 25.64% × 6.15
2022年9月30日 153.81% = 26.01% × 5.91
2022年6月30日 157.17% = 26.77% × 5.87
2022年3月31日 134.92% = 25.54% × 5.28
2021年12月31日 118.80% = 23.06% × 5.15
2021年9月30日 120.74% = 22.86% × 5.28
2021年6月30日 111.64% = 20.60% × 5.42
2021年3月31日 103.46% = 18.81% × 5.50
2020年12月31日 100.31% = 19.09% × 5.25
2020年9月30日 116.05% = 21.29% × 5.45
2020年6月30日 113.15% = 22.79% × 4.97
2020年3月31日 147.26% = 25.94% × 5.68
2019年12月31日 137.76% = 27.77% × 4.96
2019年9月30日 139.77% = 26.62% × 5.25
2019年6月30日 133.95% = 27.12% × 4.94
2019年3月31日 120.53% = 26.48% × 4.55
2018年12月31日 108.60% = 23.57% × 4.61
2018年9月30日 — = — × 4.04
2018年6月30日 — = — × 4.27
2018年3月31日 — = — × 4.02

根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

与 2023 年第一季度 相比，股东权益回报率 （ROE） 上升的主要原因是财务杠杆率的增加。

将 ROE 分解为三个组成部分

Mastercard Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 净利率比率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2023年3月31日 181.24% = 42.33% × 0.59 × 7.31
2022年12月31日 157.67% = 44.66% × 0.57 × 6.15
2022年9月30日 153.81% = 45.22% × 0.58 × 5.91
2022年6月30日 157.17% = 46.48% × 0.58 × 5.87
2022年3月31日 134.92% = 47.70% × 0.54 × 5.28
2021年12月31日 118.80% = 46.00% × 0.50 × 5.15
2021年9月30日 120.74% = 45.50% × 0.50 × 5.28
2021年6月30日 111.64% = 43.22% × 0.48 × 5.42
2021年3月31日 103.46% = 42.38% × 0.44 × 5.50
2020年12月31日 100.31% = 41.90% × 0.46 × 5.25
2020年9月30日 116.05% = 43.13% × 0.49 × 5.45
2020年6月30日 113.15% = 45.12% × 0.51 × 4.97
2020年3月31日 147.26% = 46.75% × 0.55 × 5.68
2019年12月31日 137.76% = 48.08% × 0.58 × 4.96
2019年9月30日 139.77% = 42.50% × 0.63 × 5.25
2019年6月30日 133.95% = 42.71% × 0.64 × 4.94
2019年3月31日 120.53% = 40.82% × 0.65 × 4.55
2018年12月31日 108.60% = 39.19% × 0.60 × 4.61
2018年9月30日 — = — × — × 4.04
2018年6月30日 — = — × — × 4.27
2018年3月31日 — = — × — × 4.02

根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

与 2023 年第一季度 相比，股东权益回报率 （ROE） 上升的主要原因是财务杠杆率的增加。

将 ROE 分解为五个组成部分

Mastercard Inc.、 ROE 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROE = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率 × 财务杠杆率
2023年3月31日 181.24% = 0.82 × 0.96 × 53.93% × 0.59 × 7.31
2022年12月31日 157.67% = 0.85 × 0.96 × 54.88% × 0.57 × 6.15
2022年9月30日 153.81% = 0.85 × 0.96 × 55.08% × 0.58 × 5.91
2022年6月30日 157.17% = 0.87 × 0.96 × 55.84% × 0.58 × 5.87
2022年3月31日 134.92% = 0.87 × 0.96 × 56.92% × 0.54 × 5.28
2021年12月31日 118.80% = 0.84 × 0.96 × 56.86% × 0.50 × 5.15
2021年9月30日 120.74% = 0.84 × 0.96 × 56.67% × 0.50 × 5.28
2021年6月30日 111.64% = 0.82 × 0.95 × 55.13% × 0.48 × 5.42
2021年3月31日 103.46% = 0.82 × 0.95 × 54.26% × 0.44 × 5.50
2020年12月31日 100.31% = 0.83 × 0.95 × 53.20% × 0.46 × 5.25
2020年9月30日 116.05% = 0.83 × 0.96 × 53.90% × 0.49 × 5.45
2020年6月30日 113.15% = 0.84 × 0.97 × 55.37% × 0.51 × 4.97
2020年3月31日 147.26% = 0.84 × 0.97 × 57.41% × 0.55 × 5.68
2019年12月31日 137.76% = 0.83 × 0.98 × 58.96% × 0.58 × 4.96
2019年9月30日 139.77% = 0.82 × 0.98 × 53.32% × 0.63 × 5.25
2019年6月30日 133.95% = 0.82 × 0.98 × 53.43% × 0.64 × 4.94
2019年3月31日 120.53% = 0.82 × 0.98 × 51.07% × 0.65 × 4.55
2018年12月31日 108.60% = 0.81 × 0.97 × 49.43% × 0.60 × 4.61
2018年9月30日 — = — × — × — × — × 4.04
2018年6月30日 — = — × — × — × — × 4.27
2018年3月31日 — = — × — × — × — × 4.02

根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

与 2023 年第一季度 相比，股东权益回报率 （ROE） 上升的主要原因是财务杠杆率的增加。

将 ROA 分解为两个部分

Mastercard Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 净利率比率 × 资产周转率
2023年3月31日 24.81% = 42.33% × 0.59
2022年12月31日 25.64% = 44.66% × 0.57
2022年9月30日 26.01% = 45.22% × 0.58
2022年6月30日 26.77% = 46.48% × 0.58
2022年3月31日 25.54% = 47.70% × 0.54
2021年12月31日 23.06% = 46.00% × 0.50
2021年9月30日 22.86% = 45.50% × 0.50
2021年6月30日 20.60% = 43.22% × 0.48
2021年3月31日 18.81% = 42.38% × 0.44
2020年12月31日 19.09% = 41.90% × 0.46
2020年9月30日 21.29% = 43.13% × 0.49
2020年6月30日 22.79% = 45.12% × 0.51
2020年3月31日 25.94% = 46.75% × 0.55
2019年12月31日 27.77% = 48.08% × 0.58
2019年9月30日 26.62% = 42.50% × 0.63
2019年6月30日 27.12% = 42.71% × 0.64
2019年3月31日 26.48% = 40.82% × 0.65
2018年12月31日 23.57% = 39.19% × 0.60
2018年9月30日 — = — × —
2018年6月30日 — = — × —
2018年3月31日 — = — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

与2023年第一季度 相比，资产回报率（ROA）下降的主要原因是以净利率衡量的盈利能力下降。

将 ROA 分解为四个组成部分

Mastercard Inc.、 ROA 分解（季度数据）

Microsoft Excel
ROA = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率 × 资产周转率
2023年3月31日 24.81% = 0.82 × 0.96 × 53.93% × 0.59
2022年12月31日 25.64% = 0.85 × 0.96 × 54.88% × 0.57
2022年9月30日 26.01% = 0.85 × 0.96 × 55.08% × 0.58
2022年6月30日 26.77% = 0.87 × 0.96 × 55.84% × 0.58
2022年3月31日 25.54% = 0.87 × 0.96 × 56.92% × 0.54
2021年12月31日 23.06% = 0.84 × 0.96 × 56.86% × 0.50
2021年9月30日 22.86% = 0.84 × 0.96 × 56.67% × 0.50
2021年6月30日 20.60% = 0.82 × 0.95 × 55.13% × 0.48
2021年3月31日 18.81% = 0.82 × 0.95 × 54.26% × 0.44
2020年12月31日 19.09% = 0.83 × 0.95 × 53.20% × 0.46
2020年9月30日 21.29% = 0.83 × 0.96 × 53.90% × 0.49
2020年6月30日 22.79% = 0.84 × 0.97 × 55.37% × 0.51
2020年3月31日 25.94% = 0.84 × 0.97 × 57.41% × 0.55
2019年12月31日 27.77% = 0.83 × 0.98 × 58.96% × 0.58
2019年9月30日 26.62% = 0.82 × 0.98 × 53.32% × 0.63
2019年6月30日 27.12% = 0.82 × 0.98 × 53.43% × 0.64
2019年3月31日 26.48% = 0.82 × 0.98 × 51.07% × 0.65
2018年12月31日 23.57% = 0.81 × 0.97 × 49.43% × 0.60
2018年9月30日 — = — × — × — × —
2018年6月30日 — = — × — × — × —
2018年3月31日 — = — × — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

与 2023 年第一 季度相比，资产回报率 （ROA） 下降的主要原因是以税负比衡量的税收影响下降。

净利率比率分列

Mastercard Inc.、净利率率分解（季度数据）

Microsoft Excel
净利率比率 = 税负 × 利息负担 × 息税前利润率
2023年3月31日 42.33% = 0.82 × 0.96 × 53.93%
2022年12月31日 44.66% = 0.85 × 0.96 × 54.88%
2022年9月30日 45.22% = 0.85 × 0.96 × 55.08%
2022年6月30日 46.48% = 0.87 × 0.96 × 55.84%
2022年3月31日 47.70% = 0.87 × 0.96 × 56.92%
2021年12月31日 46.00% = 0.84 × 0.96 × 56.86%
2021年9月30日 45.50% = 0.84 × 0.96 × 56.67%
2021年6月30日 43.22% = 0.82 × 0.95 × 55.13%
2021年3月31日 42.38% = 0.82 × 0.95 × 54.26%
2020年12月31日 41.90% = 0.83 × 0.95 × 53.20%
2020年9月30日 43.13% = 0.83 × 0.96 × 53.90%
2020年6月30日 45.12% = 0.84 × 0.97 × 55.37%
2020年3月31日 46.75% = 0.84 × 0.97 × 57.41%
2019年12月31日 48.08% = 0.83 × 0.98 × 58.96%
2019年9月30日 42.50% = 0.82 × 0.98 × 53.32%
2019年6月30日 42.71% = 0.82 × 0.98 × 53.43%
2019年3月31日 40.82% = 0.82 × 0.98 × 51.07%
2018年12月31日 39.19% = 0.81 × 0.97 × 49.43%
2018年9月30日 — = — × — × —
2018年6月30日 — = — × — × —
2018年3月31日 — = — × — × —

根据报告： 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).

与 2023 年第一 季度相比，净利润率下降的主要原因是以税负率衡量的税收影响下降。