企业价值与 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
息税折旧摊销前利润 （EBITDA）
American Airlines Group Inc., EBITDA计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
从2019年到2023年期间，该公司在财务表现方面经历了显著的波动。2019年，该公司实现了盈利，净利润为1,686百万美元，同时税前利润、EBIT和EBITDA均为正数，显示出一定的盈利能力。然而，2020年由于新冠疫情的影响，财务指标出现了大幅恶化，净利润和其他相关利润指标转为亏损，净利润下降至-8,885百万美元，税前利润和EBIT也分别大幅下滑，显示出公司在这一年度面临极大的经营压力。
2021年度，财务数据仍处于亏损状态，净利润为-1,993百万美元，所有利润指标仍为负值，说明公司在疫情后恢复过程中仍未实现盈利，经营环境依然困难。值得注意的是，虽然亏损有所缩减，但整体盈利能力仍未得到根本恢复。此外，EBITDA指标在2021年为1,587百万美元，表明公司在扣除折旧摊销等成本后，仍具有一定的运营利润潜力，尽管整体依然亏损。
从2022年开始，财务表现出现明显改善。净利润在2022年回升至127百万美元，逐步恢复盈利，且在2023年进一步提升至822百万美元，显示出公司盈利能力的稳步改善。其他利润指标也同步呈现正向趋势：税前利润和EBIT均转为正数，反映出公司在经营层面逐步恢复盈利状态。此外，EBITDA在2022年和2023年持续增长至4,446百万美元和5,520百万美元，显示出公司在持续营运中取得了良好的盈利水平，盈余能力增强。
总体而言，公司的财务数据呈现出由2019年的盈利状态，2020年的剧烈亏损，到2021年亏损情况依然严峻，再到2022年开始逐步扭亏为盈并持续改善的趋势。这表明公司在经历了疫情带来的巨大冲击后，逐步调整策略，恢复正常运营，从而实现盈利能力的逐步恢复。然而，整体财务状况依然存在一定的不稳定性，未来仍需关注其持续盈利能力及成本控制情况。
企业价值与 EBITDA 比率当前
American Airlines Group Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 部分财务数据 (以百万计) | |
| 企业价值 （EV） | 34,098) |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA） | 5,520) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 6.18 |
| 基准 | |
| EV/EBITDA竞争 对手1 | |
| FedEx Corp. | 6.66 |
| Uber Technologies Inc. | 37.76 |
| Union Pacific Corp. | 12.94 |
| United Airlines Holdings Inc. | 5.64 |
| United Parcel Service Inc. | 7.51 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 运输 | 12.39 |
| EV/EBITDA工业 | |
| 工业 | 17.71 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31).
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如果公司的EV/EBITDA低于基准的EV/EBITDA，则公司相对被低估了。
否则，如果公司的EV/EBITDA高于基准的EV/EBITDA，则该公司的EV/EBITDA被相对高估。
企业价值与 EBITDA 比率历史的
American Airlines Group Inc., EV/EBITDA计算，与基准测试的比较
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | ||||||
| 企业价值 （EV）1 | 34,098) | 35,839) | 35,954) | 36,628) | 32,401) | |
| 息税折旧摊销前利润 （EBITDA）2 | 5,520) | 4,446) | 1,587) | (7,856) | 5,669) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 6.18 | 8.06 | 22.66 | — | 5.72 | |
| 基准 | ||||||
| EV/EBITDA竞争 对手4 | ||||||
| FedEx Corp. | 7.59 | 7.33 | 8.22 | 10.09 | — | |
| Uber Technologies Inc. | 45.37 | — | 227.40 | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 15.44 | 12.56 | 15.46 | 15.65 | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 4.11 | 6.23 | 21.49 | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 11.23 | 8.83 | 9.55 | 30.22 | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 运输 | 13.12 | 13.09 | 12.72 | 50.43 | — | |
| EV/EBITDA工业 | ||||||
| 工业 | 14.82 | 16.44 | 16.30 | 30.80 | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31).
从企业价值（EV）来看，2019年至2023年期间，数据呈现一定的波动性。2019年企业价值为32401百万美元，2020年由于行业整体影响和外部环境变化，企业价值上涨至36628百万美元，但随后在2021年略微下降至35954百万美元，2022年基本持平，至35839百万美元，2023年又下降至34098百万美元。这一趋势可能反映出公司在行业调整或市场风险中价值的轻微波动，但总体保持相对稳定，未出现剧烈变动。
在息税折旧摊销前利润（EBITDA）方面，2019年的盈利为5669百万美元，但2020年出现大幅下滑，变为-7856百万美元，表明公司在2020年经历了经营亏损。这一亏损状态在2021年得到一定改善，EBITDA升至1587百万美元，并在随后两年持续增长，分别达到4446百万美元和5520百万美元。这说明公司在2021年后逐步恢复盈利能力，经营状况有所改善，尤其是在2022年和2023年，盈利水平回归正值，并不断提升。
指标EV/EBITDA在2019年为5.72，2020年无数据（可能因亏损或数据未披露），到2021年急剧升至22.66，显示出市场对公司未来盈利能力的预期显著上升，或企业价值相较盈利水平出现了较大变动。随后，在2022年和2023年，EV/EBITDA分别下降至8.06和6.18，表明市场对盈利预测的调整，公司估值相较利润水平有一定的回归趋势，风险预期有所降低，盈利能力逐步被市场认可。整体来看，尽管2020年业绩亏损显著，但随着盈利的恢复和企业价值的波动，市场对公司的盈利前景逐步调整，体现出一定的恢复能力与市场信心的变化。