价格 FCFE 比 （P/FCFE）
自由现金流与权益比率 （FCFE）
Delta Air Lines Inc., FCFE计算
以百万计
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
根据提供的数据，可以观察到公司在2017年至2019年期间，经营活动提供的现金净额呈逐年增长的趋势，从5148百万逐步上升至8425百万，显示其核心业务的现金创造能力增强。然而，2020年受到特殊影响，经营现金流大幅亏损，达-3793百万，揭示出全球性事件对公司运营造成了显著冲击，导致现金流出现大幅下滑。2021年经营现金流有所恢复，达到3264百万，但仍未恢复到前几年的水平，表明企业在压力下逐步调整恢复，经营现金流开始改善。
另一方面，公司的自由现金流与权益比率（FCFE）在2017年至2019年期间持续增长，从2453百万升至3976百万，反映公司在这些年份中有效地管理现金流，产生了较为稳定的自由现金流，能够满足债务偿还和股东回报的需求。2020年，FCFE显著跃升至11800百万，可能部分受益于成本控制或资产调整措施，但同时也伴随着极端年份的特殊情况。到了2021年，FCFE出现剧烈波动，变为-3915百万，表明在恢复过程中，公司面临现金流压力，出现自由现金流负值，可能涉及大量资本支出、债务偿还或其他财务安排带来的资金流出。
综上所述，该公司在过去几年中表现出良好的核心业务现金创造能力，尤其在2017至2019年，但受到特殊事件影响，2020年出现明显的现金流亏损，2021年则表现出复苏的迹象但仍存在压力。自由现金流指标反映出公司在极端年份所面临的资金压力和财务调整的必要性，这些变化值得在未来的财务策略规划中加以关注和评估。
价格与 FCFE 比当前
Delta Air Lines Inc., P/FCFE 计算，与基准测试的比较
| 流通在外的普通股数量 | 641,197,918 |
| 部分财务数据 (美元) | |
| 自由现金流与权益比率 （FCFE） （单位：百万） | (3,915) |
| 每股FCFE | -6.11 |
| 当前股价 （P） | 29.70 |
| 估值比率 | |
| P/FCFE | — |
| 基准 | |
| P/FCFE竞争 对手1 | |
| FedEx Corp. | 19.40 |
| Uber Technologies Inc. | 29.63 |
| Union Pacific Corp. | 29.33 |
| United Airlines Holdings Inc. | — |
| United Parcel Service Inc. | 14.21 |
| P/FCFE扇形 | |
| 运输 | 19.23 |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31).
1 点击竞争对手名称查看计算结果。
如果公司的市盈率低于基准的市盈率，则公司的市盈率则相对低估。
否则，如果公司的市盈率高于基准的市盈率，则基准的市盈率则相对高估。
价格与 FCFE 比历史的
Delta Air Lines Inc., P/FCFE计算，与基准测试的比较
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 流通在外的普通股数量1 | 639,929,760 | 638,146,665 | 640,093,995 | 678,950,098 | 706,913,358 | |
| 部分财务数据 (美元) | ||||||
| 自由现金流与权益比率 （FCFE） （单位：百万）2 | (3,915) | 11,800) | 3,976) | 2,539) | 2,453) | |
| 每股FCFE4 | -6.12 | 18.49 | 6.21 | 3.74 | 3.47 | |
| 股价1, 3 | 42.33 | 43.29 | 59.13 | 51.08 | 53.46 | |
| 估值比率 | ||||||
| P/FCFE5 | — | 2.34 | 9.52 | 13.66 | 15.41 | |
| 基准 | ||||||
| P/FCFE竞争 对手6 | ||||||
| FedEx Corp. | 36.75 | 13.28 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 139.66 | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 17.16 | 18.08 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 2.58 | 3.16 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 22.62 | 33.39 | — | — | — | |
| P/FCFE扇形 | ||||||
| 运输 | 19.46 | 23.19 | — | — | — | |
| P/FCFE工业 | ||||||
| 工业 | — | 40.69 | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 根据拆分和股票股息调整的数据。
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3 截至Delta Air Lines Inc.年报备案日的收盘价
4 2021 计算
每股FCFE = FCFE ÷ 流通在外的普通股数量
= -3,915,000,000 ÷ 639,929,760 = -6.12
5 2021 计算
P/FCFE = 股价 ÷ 每股FCFE
= 42.33 ÷ -6.12 = —
6 点击竞争对手名称查看计算结果。
从数据中可以观察到，在2017年至2019年期间，股价经历了一定的波动，但整体基本保持稳定，最高达59.13美元，最低为51.08美元。2020年，由于全球疫情影响，股价明显下跌至43.29美元，反映出市场对公司前景的担忧。然而，2021年股价略有下降至42.33美元，显示出市场尚未完全恢复到疫情前水平。
关于每股自由现金流量（FCFE），2017至2019年呈现持续增长的趋势。2017年为3.47美元，2018年上升至3.74美元，2019年显著增加至6.21美元，这显示公司在此期间的现金流状况有所改善，可能得益于盈利能力增强或资本支出管理优化。2020年，随着疫情冲击，FCFE大幅跃升至18.49美元，可能反映出公司相应调整资本支出或现金管理策略，短期内现金流表现强劲。然而，2021年FCFE出现负值（-6.12美元），表明公司在这一年面临现金流入不足或出流增加的问题，可能受到业务恢复缓慢或其他特殊事项的影响。
P/FCFE比率从2017年的15.41逐步下降到2019年的9.52，显示公司股价相对于自由现金流的估值逐渐降低，可能意味着市场对公司未来的增长潜力持审慎态度。而在2020年，P/FCFE显著降低到2.34，进一步反映出股价相对于现金流的估值大幅收缩，可以看作市场对公司流动性和盈利能力变化的反馈。2021年相关数据缺失，难以判断其后续变化趋势，但在此前后的环境中，P/FCFE的变化警示投资者关注公司的现金流状况及市场估值的变化。
总体而言，公司的股价在疫情前后表现出一定的波动，反映出外部宏观经济环境的变动对市场情绪和估值的影响。自由现金流呈现出增长和大幅波动的特征，提示公司在特殊年份进行财务调整或受到外部冲击的影响较大。P/FCFE比率的变化显示投资者对公司未来盈利和现金流的预期存在不确定性，需要持续关注其现金流管理和盈利能力的改善情况。这些趋势共同表明公司在财务表现上经历了调整和挑战，未来的财务表现将依赖于业务的逐步恢复及管理策略的有效执行。