Delta Air Lines Inc., FCFF计算

以百万计

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
净利润（亏损）	280)	(12,385)	4,767)	3,935)	3,577)
非现金费用净额	474)	7,202)	3,438)	2,390)	901)
某些资产和负债的变化	2,510)	1,390)	220)	689)	670)
经营活动提供（用于）的现金净额	3,264)	(3,793)	8,425)	7,014)	5,148)
支付利息的现金，扣除税款¹	1,057)	605)	370)	285)	255)
物业和设备增加	(3,247)	(1,899)	(4,936)	(5,168)	(3,891)
根据融资租赁购置的飞行和地面设备	(1,049)	(381)	(650)	(93)	(261)
公司的自由现金流 (FCFF)	25)	(5,468)	3,209)	2,038)	1,251)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由现金流是 Delta Air Lines Inc. 资本供应商在支付所有运营费用并对营运资本和固定资本进行必要投资后可用的现金流。	Delta Air Lines Inc.FCFF从2019年到2020年有所下降，但从2020年到2021年有所增加，没有达到2019年的水平。

Delta Air Lines Inc.，已付利息，税后计算

以百万计

截至12个月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
实际所得税税率 (EITR)
EITR¹	29.80%	20.50%	23.10%	24.10%	34.60%
已付利息，扣除税
税前支付利息的现金	1,506)	761)	481)	376)	390)
少：支付利息、税金的现金²	449)	156)	111)	91)	135)
支付利息的现金，扣除税款	1,057)	605)	370)	285)	255)

² 2021 计算
支付利息、税金的现金 = 支付利息的现金 × EITR
= 1,506 × 29.80% = 449

Delta Air Lines Inc., EV/FCFF 计算，与基准测试的比较

部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)	34,645)
公司的自由现金流 (FCFF)	25)
估值比率
EV/FCFF	1,374.13
基准
EV/FCFF竞争对手¹
FedEx Corp.	18.75
Uber Technologies Inc.	27.88
Union Pacific Corp.	24.87
United Airlines Holdings Inc.	8.86
United Parcel Service Inc.	14.45
EV/FCFF扇形
Transportation	25.34
EV/FCFF工业
Industrials	38.15

¹ 点击竞争对手名称查看计算结果。

如果公司的 EV/FCFF 低于基准的 EV/FCFF，则公司相对被低估。
否则，如果公司的 EV/FCFF 高于基准的 EV/FCFF，则该公司的 EV/FCFF 相对被高估。

Delta Air Lines Inc., EV/FCFF计算，与基准测试的比较

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
部分财务数据 (以百万计)
企业价值观 (EV)¹	42,689)	42,686)	46,127)	42,684)	43,987)
公司的自由现金流 (FCFF)²	25)	(5,468)	3,209)	2,038)	1,251)
估值比率
EV/FCFF³	1,693.21	—	14.37	20.94	35.16
基准
EV/FCFF竞争对手⁴
FedEx Corp.	18.72	—	87.04	—	—
Uber Technologies Inc.	—	—	—	—	—
Union Pacific Corp.	26.42	25.20	—	—	—
United Airlines Holdings Inc.	79.24	—	—	—	—
United Parcel Service Inc.	16.95	28.23	—	—	—
EV/FCFF扇形
Transportation	24.81	184.17	—	—	—
EV/FCFF工业
Industrials	28.80	189.49	—	—	—