财务报告质量： 合计应计项目
收益可以分解为现金和权责发生制。研究发现，权责发生制成分（合计应计）的持久性低于现金成分，因此：（1）在其他条件相同的情况下，权责发生制成分较高的收益比权责发生制成分较小的收益的持久性较差;（2）收益的现金部分在评估公司业绩时应获得更高的权重。
基于资产负债表的应计比率
Delta Air Lines Inc.、资产负债表计算应计总额
以百万计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 经营性资产 | ||||||
| 总资产 | 72,459) | 71,996) | 64,532) | 60,266) | 53,292) | |
| 少： 现金及现金等价物 | 7,933) | 8,307) | 2,882) | 1,565) | 1,814) | |
| 少： 短期投资 | 3,386) | 5,789) | —) | 203) | 825) | |
| 经营性资产 | 61,140) | 57,900) | 61,650) | 58,498) | 50,653) | |
| 经营负债 | ||||||
| 负债合计 | 68,572) | 70,462) | 49,174) | 46,579) | 39,382) | |
| 少： 债务和融资租赁的当前期限 | 1,782) | 1,732) | 2,287) | 1,518) | 2,242) | |
| 少： 债务和融资租赁，不包括当前到期的债券 | 25,138) | 27,425) | 8,873) | 8,253) | 6,592) | |
| 经营负债 | 41,652) | 41,305) | 38,014) | 36,808) | 30,548) | |
| 净营业资产1 | 19,488) | 16,595) | 23,636) | 21,690) | 20,105) | |
| 基于资产负债表的应计项目合计2 | 2,893) | (7,041) | 1,946) | 1,585) | —) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率3 | 16.04% | -35.00% | 8.59% | 7.58% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于资产负债表的应计比率竞争 对手4 | ||||||
| FedEx Corp. | 6.93% | — | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 31.28% | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 2.46% | — | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -2.74% | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 29.53% | — | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率扇形 | ||||||
| 运输 | 10.61% | 200.00% | — | — | — | |
| 基于资产负债表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | 3.43% | 200.00% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
净营业资产 = 经营性资产 – 经营负债
= 61,140 – 41,652 = 19,488
2 2021 计算
基于资产负债表的应计项目合计 = 净营业资产2021 – 净营业资产2020
= 19,488 – 16,595 = 2,893
3 2021 计算
基于资产负债表的应计比率 = 100 × 基于资产负债表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × 2,893 ÷ [(19,488 + 16,595) ÷ 2] = 16.04%
4 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2019年期间呈现增长趋势，从216.9亿增加至236.36亿。然而，2020年出现显著下降，降至165.95亿。2021年，净营业资产有所回升，达到194.88亿，但仍低于2019年的水平。整体而言，净营业资产的变动轨迹显示出波动性，可能受到外部环境或公司运营策略的影响。
- 基于资产负债表的应计总计项目
- 基于资产负债表的应计总计项目在2018年至2019年期间均保持正值，并呈现增长趋势，从15.85亿增加至19.46亿。2020年，该项目出现大幅度负值，为-70.41亿，表明存在显著的应计项目逆转或损失。2021年，该项目转为正值，达到28.93亿，表明应计项目开始恢复，并超过了2019年的水平。该项目的波动性可能反映了收入确认、费用递延或资产减值的变化。
- 基于资产负债表的应计比率
- 基于资产负债表的应计比率在2018年至2019年期间小幅上升，从7.58%增加至8.59%。2020年，该比率大幅下降至-35%，与应计总计项目的负值相对应。2021年，该比率显著回升至16.04%，表明应计项目的质量和规模发生了显著变化。该比率的波动性可能与公司会计政策的选择、收入确认的时机以及管理层对未来业绩的预期有关。值得注意的是，2020年的负值表明应计项目对公司财务状况产生了不利影响。
总体而言，数据显示在2020年出现了一次显著的财务冲击，随后在2021年开始恢复。应计项目和应计比率的波动性值得进一步关注，需要结合其他财务数据和非财务信息进行深入分析，以了解其背后的原因和潜在影响。
基于现金流量表的应计比率
Delta Air Lines Inc.、应计项目总额的现金流量表计算
以百万计
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净利润（亏损） | 280) | (12,385) | 4,767) | 3,935) | 3,577) | |
| 少： 经营活动提供（用于）的现金净额 | 3,264) | (3,793) | 8,425) | 7,014) | 5,148) | |
| 少： 投资活动中使用的现金净额 | (898) | (9,238) | (4,563) | (4,393) | (5,366) | |
| 基于现金流量表的应计项目合计 | (2,086) | 646) | 905) | 1,314) | 3,795) | |
| 财务比率 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率1 | -11.56% | 3.21% | 3.99% | 6.29% | — | |
| 基准 | ||||||
| 基于现金流量表的应计比率竞争 对手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 3.01% | — | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 6.66% | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 0.47% | — | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -10.59% | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 7.63% | — | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率扇形 | ||||||
| 运输 | 1.28% | -9.67% | — | — | — | |
| 基于现金流量表的应计比率工业 | ||||||
| 工业 | -8.91% | -5.18% | — | — | — | |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31).
1 2021 计算
基于现金流量表的应计比率 = 100 × 基于现金流量表的应计项目合计 ÷ 平均营业资产净额
= 100 × -2,086 ÷ [(19,488 + 16,595) ÷ 2] = -11.56%
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
以下是对一组年度财务数据的分析报告。
- 净营业资产
- 数据显示，净营业资产在2018年至2019年期间呈现增长趋势，从216.9亿单位增长至236.36亿单位。然而，2020年出现显著下降，降至165.95亿单位。2021年，净营业资产有所回升，达到194.88亿单位，但仍低于2019年的水平。整体而言，净营业资产的变动轨迹显示出先增长后下降，随后略有恢复的模式。
- 基于现金流量表的应计总计
- 基于现金流量表的应计总计在2018年至2020年期间呈现下降趋势，从13.14亿单位下降至6.46亿单位。2020年之后，该指标转为负值，在2021年达到-20.86亿单位。这表明现金流量与报告利润之间的差异在2021年显著扩大，可能预示着盈利质量的潜在变化。
- 基于现金流量表的应计比率
- 基于现金流量表的应计比率在2018年至2020年期间持续下降，从6.29%下降至3.21%。2021年，该比率出现大幅下降，变为-11.56%。该比率的负值表明报告利润与实际现金流量之间存在显著差异，且这种差异在2021年显著增加。应计比率的下降趋势可能反映了盈利质量的下降，或者公司在会计处理上更加保守。
综合来看，数据表明在观察期内，各项财务指标经历了显著的变化。净营业资产的波动可能受到外部环境或公司战略调整的影响。应计总计和应计比率的下降，特别是2021年的负值，值得进一步关注，需要结合其他财务信息进行深入分析，以评估其对公司财务状况和未来业绩的影响。