股东权益比率回报率 （ROE）
自 2007 年以来
计算
Delta Air Lines Inc.、 ROE、长期趋势计算
| ROE | = | 100 | × | 净利润（亏损）1 | ÷ | 股东权益（赤字）1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 7.20% | = | 100 | × | 280) | ÷ | 3,887) |
| 2020年12月31日 | -807.37% | = | 100 | × | (12,385) | ÷ | 1,534) |
| 2019年12月31日 | 31.04% | = | 100 | × | 4,767) | ÷ | 15,358) |
| 2018年12月31日 | 28.75% | = | 100 | × | 3,935) | ÷ | 13,687) |
| 2017年12月31日 | 25.72% | = | 100 | × | 3,577) | ÷ | 13,910) |
| 2016年12月31日 | 35.59% | = | 100 | × | 4,373) | ÷ | 12,287) |
| 2015年12月31日 | 41.71% | = | 100 | × | 4,526) | ÷ | 10,850) |
| 2014年12月31日 | 7.48% | = | 100 | × | 659) | ÷ | 8,813) |
| 2013年12月31日 | 90.53% | = | 100 | × | 10,540) | ÷ | 11,643) |
| 2012年12月31日 | — | = | 100 | × | 1,009) | ÷ | (2,131) |
| 2011年12月31日 | — | = | 100 | × | 854) | ÷ | (1,396) |
| 2010年12月31日 | 66.11% | = | 100 | × | 593) | ÷ | 897) |
| 2009年12月31日 | -504.90% | = | 100 | × | (1,237) | ÷ | 245) |
| 2008年12月31日 | -1,020.82% | = | 100 | × | (8,922) | ÷ | 874) |
| 2007年12月31日 | 15.94% | = | 100 | × | 1,612) | ÷ | 10,113) |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31).
1 以百万计
- 总体趋势概览
- 在覆盖期内，净利润呈高度波动的模式。2007年为盈利，2008年及2009年经历显著亏损，2008年亏损额达到-8922百万，2009年亏损-1237百万。2010年起逐步回升，2013年净利润暴增至10540百万，随后2014年回落至659百万，2015-2019年维持盈利区间，净利润在3577-4767百万之间波动。2020年再次遭遇剧烈冲击，净利润-12385百万，2021年回升至280百万，显示疫情后的恢复乏力。总体看，盈利能力在2013年前后出现结构性改善，但2020年的冲击对净利润造成极端打击，2021年回稳但水平仍显低迷。
- 股东权益（赤字）的变化趋势
- 股东权益在2007年前后为正值，2008年显著下滑至874百万，2009年进一步降至245百万，2011-2012一度转为赤字(-1396、-2131百万)，显示资金实力在这段时期受到压力。自2013年起，权益快速回升，至2013年11643百万，随后持续提高至2019年的15358百万，形成显著的正向修复态势。2020年权益再度降至1534百万，2021年回升至3887百万，仍然表明资本结构在经历周期性冲击后逐步恢复，但2020年的剧烈波动揭示对冲击敏感性较高。
- ROE的波动与结构性洞见
- ROE在2008年和2009年分别出现极端负值(-1020.82%、-504.9%)，与同期净利润的亏损及股东权益的压力相呼应。2010年ROE回升至66.11%，随后在2013年达到约90.53%的高点，反映当年利润明显增厚及权益基数的相对改善。2014年后，ROE回落至7.48%、25.72%至41.71%等区间，呈现较为稳健的盈利能力与资本回报。2020年疫情冲击使ROE大幅回落至-807.37%，2021年回升至7.2%，显示在净利润回归正向后，ROE也同步恢复，但水平仍明显低于疫情前的高点。这一周期性波动揭示，ROE在很大程度上受利润波动、股东权益规模及极端事件的叠加影响。
- 阶段性对比与洞见
- - 2007-2010：净利润波动，2010年前后開始恢复但基数较小，股东权益在低位波动，ROE从负向修复为正向，显示利润回升对回报的放大效应。- 2011-2013：权益一度进入赤字区间，但2013年迅速反转至高位，表明资金结构与盈利能力在该阶段发生显著修复。- 2014-2019：盈利能力稳定，持续正向净利润，股东权益维持在高位，ROE保持在中高水平波动，反映盈利质量提升与资本充足。- 2020-2021：疫情冲击带来历史性亏损和ROE负值，随后在2021年有所回升，净利润与ROE均未回到疫情前的水平，体现恢复路径仍在进行中。
- 结论性要点与关注点
- 总体呈现出高波动性但在2013年前后实现显著改善的特征，资本基底在2013年后保持较高水平，然而2020年的非经常性冲击对利润与回报造成深远影响，2021年虽有回暖，但尚不足以抵消2020年的冲击。重点关注点包括：对冲击的敏感度、现金流与盈利质量的持续性，以及在未来周期中的资源配置与资本结构管理。
与竞争对手的比较
Delta Air Lines Inc.、 ROE、长期趋势，与竞争对手的比较
| Delta Air Lines Inc. | FedEx Corp. | Uber Technologies Inc. | Union Pacific Corp. | United Airlines Holdings Inc. | United Parcel Service Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 7.20% | 21.64% | -3.43% | 46.06% | -39.05% | 90.44% |
| 2020年12月31日 | -807.37% | 7.03% | -55.18% | 31.54% | -118.61% | 204.41% |
| 2019年12月31日 | 31.04% | 3.04% | -59.94% | 32.65% | 26.09% | 135.90% |
| 2018年12月31日 | 28.75% | 23.55% | — | 29.21% | 21.30% | 158.59% |
| 2017年12月31日 | 25.72% | 18.65% | — | 43.10% | 24.20% | 491.00% |
| 2016年12月31日 | 35.59% | 13.20% | — | 21.24% | 26.13% | 847.16% |
| 2015年12月31日 | 41.71% | 7.00% | — | 23.05% | 81.86% | 196.11% |
| 2014年12月31日 | 7.48% | 13.73% | — | 24.45% | 47.25% | 141.62% |
| 2013年12月31日 | 90.53% | 8.97% | — | 20.67% | 19.14% | 67.53% |
| 2012年12月31日 | — | 13.80% | — | 19.84% | -150.31% | 17.34% |
| 2011年12月31日 | — | 9.54% | — | 17.72% | 46.51% | 54.07% |
| 2010年12月31日 | 66.11% | 8.57% | — | 15.65% | 14.65% | 43.71% |
| 2009年12月31日 | -504.90% | 0.72% | — | 11.20% | — | 28.20% |
| 2008年12月31日 | -1,020.82% | 7.74% | — | 15.14% | — | 44.29% |
| 2007年12月31日 | 15.94% | 15.93% | — | 11.90% | 16.67% | 3.14% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31).
与工业部门的比较： 运输
Delta Air Lines Inc.、 ROE、长期趋势，与工业部门的比较： 运输
| Delta Air Lines Inc. | 运输 | |
|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 7.20% | 30.78% |
| 2020年12月31日 | -807.37% | -10.82% |
| 2019年12月31日 | 31.04% | 8.33% |
| 2018年12月31日 | 28.75% | 33.03% |
| 2017年12月31日 | 25.72% | 40.90% |
| 2016年12月31日 | 35.59% | 27.46% |
| 2015年12月31日 | 41.71% | 38.20% |
| 2014年12月31日 | 7.48% | 27.90% |
| 2013年12月31日 | 90.53% | 22.65% |
| 2012年12月31日 | — | 15.25% |
| 2011年12月31日 | — | 22.02% |
| 2010年12月31日 | 66.11% | 18.67% |
| 2009年12月31日 | -504.90% | 9.88% |
| 2008年12月31日 | -1,020.82% | 3.26% |
| 2007年12月31日 | 15.94% | 10.87% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31).
与行业比较： 工业
Delta Air Lines Inc.、 ROE、长期趋势，与行业比较： 工业
| Delta Air Lines Inc. | 工业 | |
|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 7.20% | 15.38% |
| 2020年12月31日 | -807.37% | 0.24% |
| 2019年12月31日 | 31.04% | 14.56% |
| 2018年12月31日 | 28.75% | 17.95% |
| 2017年12月31日 | 25.72% | 18.24% |
| 2016年12月31日 | 35.59% | 21.69% |
| 2015年12月31日 | 41.71% | 16.11% |
| 2014年12月31日 | 7.48% | 19.68% |
| 2013年12月31日 | 90.53% | 16.40% |
| 2012年12月31日 | — | 17.20% |
| 2011年12月31日 | — | 20.10% |
| 2010年12月31日 | 66.11% | 16.41% |
| 2009年12月31日 | -504.90% | 12.84% |
| 2008年12月31日 | -1,020.82% | 20.74% |
| 2007年12月31日 | 15.94% | 20.36% |
根据报告： 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-K (报告日期： 2017-12-31), 10-K (报告日期： 2016-12-31), 10-K (报告日期： 2015-12-31), 10-K (报告日期： 2014-12-31), 10-K (报告日期： 2013-12-31), 10-K (报告日期： 2012-12-31), 10-K (报告日期： 2011-12-31), 10-K (报告日期： 2010-12-31), 10-K (报告日期： 2009-12-31), 10-K (报告日期： 2008-12-31), 10-K (报告日期： 2007-12-31).