杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
将 ROE 分解为两个部分
Delta Air Lines Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
数据显示，在2018年至2022年期间，各项财务比率呈现出显著的变化趋势。
- 资产收益率 (ROA)
- 在2018年，该比率在6.34%至6.64%之间波动。2019年，ROA持续提升，达到7.42%，随后在2019年末略有回落至7.39%。2020年，ROA开始大幅下降，从2020年3月的5.1%降至2020年12月的-17.2%，并在2021年继续保持负值，最低达到-17.83%。2022年，ROA逐渐恢复，在2022年6月30日达到0.8%。
- 财务杠杆率
- 2018年，该比率在4.01%至4.79%之间波动。2019年，该比率相对稳定，在4.2%至4.8%之间。2020年，财务杠杆率显著上升，从2020年3月的4.8增加到2020年12月的46.93%。2021年，该比率虽然有所下降，但仍维持在较高水平，最终在2021年12月降至18.64%。2022年，该比率进一步下降，在2022年6月30日达到19.63%。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 2018年，ROE在25.45%至28.75%之间波动。2019年，ROE持续增长，达到32.35%，随后在2019年末略有回落至31.04%。2020年，ROE出现急剧下降，从2020年3月的24.48%降至2020年12月的-807.37%。2021年，ROE继续保持负值，最低达到-2702.9%。2022年，ROE逐渐恢复，在2022年6月30日达到15.74%。
总体而言，数据显示在2020年出现了一个显著的转折点，各项财务比率均大幅下降。这可能与外部环境的变化有关。随后，在2021年和2022年，各项比率呈现出复苏的趋势，但恢复速度和程度各不相同。财务杠杆率在2020年和2021年显著上升，表明可能采取了更多的债务融资。ROE的恢复速度相对较慢，表明股东权益回报的改善需要更长的时间。
将 ROE 分解为三个组成部分
Delta Air Lines Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 数据显示，净利率比率在2018年至2019年期间呈现上升趋势，从8.39%逐步增长至10.14%。然而，2020年开始出现显著下降，并在2020年12月31日达到最低点-72.45%。2021年有所回升，但仍为负值。至2022年，净利率比率逐渐恢复，并在2022年6月30日达到1.44%。整体而言，该比率波动较大，尤其是在2020年和2021年期间，表明盈利能力受到外部因素的显著影响。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年至2019年期间相对稳定，维持在0.73至0.8之间。2020年开始持续下降，从0.66降至0.24。2021年出现小幅回升，但仍低于2018年的水平。2022年则呈现显著上升趋势，从0.17回升至0.56。这表明资产的使用效率在2020年和2021年受到影响，但在2022年有所改善。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2018年至2020年3月期间相对稳定，在4.01至4.8之间波动。2020年6月开始大幅上升，并在2020年12月31日达到峰值46.93。2021年虽然有所下降，但仍维持在较高水平。至2022年，财务杠杆率逐渐下降，但仍高于2019年的水平。这表明债务水平在2020年和2021年显著增加，可能与应对外部冲击有关。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率在2018年至2019年期间保持在较高水平，从28.12%上升至32.35%。2020年开始急剧下降，并在2020年12月31日达到最低点-807.37%。2021年继续为负值，但有所回升。2022年ROE逐渐恢复，并在2022年6月30日达到17.29%。该比率的波动与净利率比率的趋势相似，表明股东权益回报受到盈利能力显著影响。
总体而言，数据显示在2020年和2021年期间，各项财务指标均经历了显著的负面变化，随后在2022年开始出现复苏迹象。财务杠杆率的上升表明可能采取了增加债务的策略来应对挑战。资产周转率和净利率比率的改善表明运营效率和盈利能力正在逐步恢复。
将 ROE 分解为五个组成部分
Delta Air Lines Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2018年呈现上升趋势，从0.64逐步增加到0.76。2019年保持在相对稳定的水平，约为0.77。2020年数据缺失较多，但2021年和2022年数据显示税负率有所波动，2022年6月30日达到0.73，略低于2018年的峰值。
- 利息负担率
- 利息负担率在2018年和2019年基本保持稳定，在0.93至0.95之间。2020年3月31日略有下降至0.94，随后数据缺失。2021年出现显著变化，从-0.3到0.46逐步上升，表明利息保障能力有所改善。2022年继续保持正向趋势，达到0.46。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2018年和2019年间波动，但总体保持在12%至14%之间。2020年受到显著影响，从10.95%迅速下降至-85.74%，并在2021年进一步恶化至-120.79%。2021年下半年开始出现复苏，2022年达到5.01%，但仍低于疫情前水平。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年和2019年间相对稳定，在0.73至0.8之间。2020年受到明显冲击，从0.66迅速下降至0.24，表明资产利用效率大幅降低。2021年和2022年逐步回升，2022年6月30日达到0.56，但仍未恢复至疫情前水平。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在2018年和2019年间波动，但总体保持在4.01至4.8之间。2020年显著上升，从4.8飙升至46.93，表明债务水平大幅增加。2021年大幅下降至18.64，随后在2022年略有上升至19.63，但仍低于2020年的峰值。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率在2018年和2019年间保持在25%至32%之间，表现良好。2020年受到严重冲击，从24.48%迅速下降至-807.37%，并在2021年进一步恶化至-2702.9%。2021年下半年开始出现复苏，2022年达到15.74%，但仍远低于疫情前水平。
总体而言，数据显示在2020年出现显著的负面影响，这可能与外部环境变化有关。2021年和2022年数据显示部分指标开始复苏，但尚未完全恢复至疫情前水平。财务杠杆率的显著波动值得关注，需要进一步分析其对公司财务状况的影响。
将 ROA 分解为两个部分
Delta Air Lines Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供数据的分析总结。
- 净利率比率
- 数据显示，在2018年至2019年期间，净利率比率呈现稳定增长的趋势，从8.39%逐步上升至10.14%。然而，2020年开始，该比率急剧下降，并在2020年12月31日达到最低点-72.45%。2021年，净利率比率有所回升，但仍为负值，为-0.28%。至2022年，该比率转为正值，并稳定在1.44%至1.47%之间。整体而言，该比率经历了先增长后大幅下降，随后缓慢恢复的波动过程。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年至2019年期间相对稳定，维持在0.73至0.8之间。2020年，该比率开始显著下降，从0.66降至0.24。2021年，资产周转率呈现缓慢回升的态势，从0.17升至0.41。2022年，该比率进一步提升，达到0.48和0.56。这表明资产的使用效率在2020年受到较大影响，随后逐步改善。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率与净利率比率的趋势相似，在2018年至2019年期间保持增长，从6.53%上升至7.42%。2020年，ROA大幅下降，并在2020年12月31日达到-17.83%的最低点。2021年，ROA有所回升，但仍为负值，为-0.09%。2022年，ROA转为正值，并稳定在0.7%至0.8%之间。这表明资产的盈利能力在2020年受到严重冲击，随后逐步恢复。
总体来看，数据反映出在2020年期间，各项财务指标均出现了显著的负面变化，这可能与外部环境的影响有关。随后，各项指标在2021年至2022年期间呈现出复苏的趋势，但恢复的程度各不相同。资产周转率和ROA的恢复速度相对较慢，而净利率比率的恢复速度较快。
将 ROA 分解为四个组成部分
Delta Air Lines Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对一组财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2018年3月31日至2018年12月31日期间呈现上升趋势，从0.64逐步增加至0.76。2019年保持在0.76-0.77之间，相对稳定。2020年数据缺失较多，但2021年3月31日为0.7，2021年6月30日为0.73，2021年9月30日为0.62，显示出一定的波动。整体而言，税负率在观察期内维持在相对较高的水平。
- 利息负担率
- 利息负担率在2018年和2019年期间基本稳定在0.93-0.95之间。2020年数据缺失较多。2021年3月31日出现负值-0.3，随后在2021年6月30日为0.24，2021年9月30日为0.37，2021年12月31日为0.46，表明利息保障能力在逐步改善。利息负担率的显著变化可能与财务结构的调整或利息费用的变化有关。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2018年和2019年期间波动在11.92%至14.05%之间，表现出一定的盈利能力。2020年开始大幅下降，尤其是在2020年6月30日和2020年12月31日，分别达到-11.33%和-85.74%，表明盈利能力受到严重影响。2021年持续处于亏损状态，但2021年12月31日有所回升至-40.14%。2022年则转为盈利，并在2022年6月30日达到5.01%。息税前利润率的剧烈波动反映了外部环境或内部运营的重大变化。
- 资产周转率
- 资产周转率在2018年和2019年期间相对稳定，在0.73至0.8之间波动。2020年开始显著下降，从0.66降至0.24，表明资产利用效率降低。2021年开始缓慢回升，从0.17升至0.41，2022年进一步提升至0.56，显示出资产利用效率的改善趋势。资产周转率的下降可能与销售额的下降或资产规模的扩张有关。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率 (ROA) 在2018年和2019年期间保持在6.34%至7.42%之间，显示出较好的盈利能力。2020年开始大幅下降，并出现负值，最低达到-17.2%，表明资产的盈利能力显著下降。2021年持续处于亏损状态，但2021年12月31日有所回升至-8.84%。2022年则转为盈利，并在2022年6月30日达到0.8%，显示出盈利能力的恢复迹象。ROA的波动与息税前利润率的变化趋势一致。
总体而言，数据显示在2020年出现显著的负面影响，随后在2021年和2022年逐步恢复。资产周转率和ROA的改善趋势表明，资产利用效率和盈利能力正在逐步恢复。利息负担率的变化值得关注，可能预示着财务结构的调整。
净利率比率分列
Delta Air Lines Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-K (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-Q (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-K (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-Q (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在2018年呈现上升趋势，从0.64逐步增长至0.76。2019年保持在相对稳定的水平，约为0.77。2020年数据缺失较多，但2021年和2022年的数据表明税负率有所波动，2022年6月30日达到0.73，略低于2021年的水平。
- 利息负担率
- 利息负担率在2018年和2019年基本保持稳定，在0.93至0.95之间。2020年数据缺失，但在2021年出现显著变化，从-0.3到0.46，表明公司在偿还利息方面的能力有所改善。2022年继续呈现上升趋势，达到0.46。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在2018年和2019年呈现小幅波动，整体保持在12%至14%之间。2020年开始大幅下降，尤其是在下半年，跌至-85.74%和-120.79%。2021年有所回升，但仍为负值，为-40.14%。2022年则转为正值，并呈现增长趋势，从4.36%增长至5.43%，最终稳定在5.01%。
- 净利率比率
- 净利率比率的趋势与息税前利润率相似。在2018年和2019年，净利率比率保持在7%至10%之间。2020年出现急剧下降，并在下半年达到-42.88%和-72.45%。2021年有所改善，但仍为负值，为-36.37%。2022年转为正值，并呈现增长趋势，从-0.28%增长至1.47%，最终稳定在1.44%。
总体而言，数据显示在2020年出现了显著的财务困境，息税前利润率和净利率比率大幅下降。然而，2021年和2022年数据显示公司正在逐步恢复，盈利能力有所改善。利息负担率的变化表明公司在偿还债务方面取得了一定的进展。税负率的波动相对较小，表明税收政策或税务管理方面没有发生重大变化。