偿付能力比率分析
季度数据
偿付能力比率，也称为长期债务比率，衡量公司履行长期义务的能力。
偿付能力比率（摘要）
United Airlines Holdings Inc.、偿付能力比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从数据整体来看，该公司在2020年至2025年期间的财务状况经历了明显的变化，尤其是在负债水平、资本结构以及偿债能力方面，呈现出一定的波动态势，反映出其债务管理策略和财务风险的调整过程。
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）显示出逐步上升的趋势，从2020年3月的2.49升高到2022年12月的11.12，随后有所下降，但仍高于2020年水平。这表明公司在疫情期间和复苏阶段，债务融资规模显著扩大，不仅依赖传统债务，还增加了经营租赁负债，从而加重了财务杠杆压力。随着时间推移，比例有所回落，显示出公司在债务管理方面取得一定平衡，但整体负债水平仍处于较高状态。
债务与总资本比率以及资产负债率也存在类似的上涨趋势，尤其是在2022年前后，显示出公司资本结构逐步偏向债务融资。到2023年和2024年，两项比率有所下降，表明公司在偿还部分债务或调整资本结构以减轻财务风险。值得注意的是，加入经营租赁负债后，相关比率整体偏高，进一步反映出公司债务负担的全面扩大。
财务杠杆率，从2020年的5.63持续上升，到2022年达到19.05的高点，标志着公司财务杠杆使用的增强，这在经济恢复阶段可能是为了激励增长，但同时也引入了更高的财务风险。此后，杠杆率有所下降，趋于2024年约6.03，说明公司在债务压力下开始逐步调整资本配置，降低杠杆风险。
资产负债率的走势与债务比率相似，整体呈上升趋势，说明在疫情和复苏期间，公司资产负债的比例不断增加。2023年后，资产负债率有所下降，显示出风险管理的改善和财务结构的优化。
关于利息覆盖率，疫情期间（2020年）数据缺失或为负值，反映出公司在当时可能面临利息支付困难或亏损状态。进入2021年以后，数据逐步转正，尤其在2022年和2023年，利息覆盖率稳步提升，超过3倍，表明公司盈利能力改善，偿还债务利息的能力增强。这一变化反映出公司在疫情后逐步恢复盈利能力，财务状况逐渐改善，偿债压力减轻。
综上所述，该公司在疫情期间经历了债务规模的快速扩大，资本结构变得更为依赖债务，财务杠杆和负债指标在短期内显著上升，反映出融资策略偏向激励增长。然而，随着市场逐步复苏和财务管理的调整，负债指标开始回落，偿债能力增强，财务杠杆有所降低，盈利能力改善，表明公司在积极优化财务结构以应对潜在的财务风险。这一系列变化展现出其在不同经济阶段的财务应对策略，以及对财务稳健性的持续追求。
负债率
覆盖率
债务与股东权益比率
United Airlines Holdings Inc.、债务与股东权益比率、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债的当前到期 | 6,194) | 3,265) | 3,453) | 3,435) | 4,935) | 4,138) | 4,247) | 3,964) | 3,840) | 3,310) | 3,038) | 3,933) | 4,004) | 4,243) | 3,912) | 2,385) | 2,025) | 1,962) | 2,093) | 4,720) | 4,547) | 4,114) | |||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债，减去流动部分 | 20,885) | 24,398) | 25,203) | 25,001) | 24,328) | 25,632) | 27,413) | 27,651) | 28,326) | 28,695) | 29,242) | 29,094) | 29,876) | 30,374) | 31,443) | 33,176) | 34,236) | 27,657) | 26,200) | 23,532) | 14,634) | 13,567) | |||||||
| 总债务 | 27,079) | 27,663) | 28,656) | 28,436) | 29,263) | 29,770) | 31,660) | 31,615) | 32,166) | 32,005) | 32,280) | 33,027) | 33,880) | 34,617) | 35,355) | 35,561) | 36,261) | 29,619) | 28,293) | 28,252) | 19,181) | 17,681) | |||||||
| 股东权益 | 13,373) | 12,616) | 12,675) | 11,437) | 10,526) | 9,188) | 9,324) | 8,853) | 7,705) | 6,668) | 6,896) | 4,898) | 3,964) | 3,624) | 5,029) | 5,431) | 4,904) | 5,206) | 5,960) | 7,003) | 8,517) | 9,418) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率1 | 2.02 | 2.19 | 2.26 | 2.49 | 2.78 | 3.24 | 3.40 | 3.57 | 4.17 | 4.80 | 4.68 | 6.74 | 8.55 | 9.55 | 7.03 | 6.55 | 7.39 | 5.69 | 4.75 | 4.03 | 2.25 | 1.88 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 0.76 | 0.75 | 0.73 | 0.77 | 0.77 | 0.77 | 0.79 | 0.82 | 0.84 | 0.80 | 0.81 | 0.84 | 0.82 | 0.85 | 0.86 | 1.07 | 1.11 | 1.20 | 1.20 | 1.03 | 1.01 | 1.03 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 0.42 | 0.38 | 0.39 | 0.74 | 0.77 | 0.86 | 0.84 | 0.99 | 1.07 | 1.23 | 1.26 | 1.48 | 1.39 | 1.04 | 0.64 | 0.67 | 0.55 | 0.57 | 0.62 | 0.75 | 0.70 | 0.50 | |||||||
| Union Pacific Corp. | 2.02 | 2.05 | 1.85 | 1.89 | 1.93 | 2.04 | 2.20 | 2.35 | 2.52 | 2.71 | 2.74 | 2.85 | 2.52 | 2.71 | 2.10 | 2.11 | 2.01 | 1.64 | 1.58 | 1.63 | 1.73 | 1.74 | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 1.57 | 1.36 | 1.27 | 1.30 | 1.30 | 1.18 | 1.29 | 1.10 | 1.04 | 1.11 | 0.99 | 1.20 | 1.26 | 1.42 | 1.54 | 1.84 | 2.09 | 3.32 | 37.53 | 4.60 | 6.18 | 8.67 | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
债务与股东权益比率 = 总债务 ÷ 股东权益
= 27,079 ÷ 13,373 = 2.02
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从总债务的变化趋势来看，疫情期间，2020年3月到2020年12月，总债务出现显著增加，从1.77亿逐步提升至2.83亿达到高点。2021年之后，总债务基本保持在较高水平，波动幅度较小，直到2024年逐渐减少至约2.76亿左右，显示出公司在债务规模上的稳定或逐步优化趋势，但整体仍维持在高水平，反映出公司持续依赖债务融资的结构特征。
股东权益方面，2020年第一季度为9.42亿，到2020年12月下降至5.96亿，显示在疫情重创财务状况时，股东权益明显受到冲击。此后，股东权益逐步回升，特别是在2022年和2023年，分别增长至1.28亿及更高的水平，展现出公司盈利能力的逐步改善和资本结构的恢复。整体来看，股东权益虽有波动，但总体呈逐步上升趋势，反映公司资本状况的改善。
债务与股东权益比率方面，2020年初为1.88，疫情期间快速上升至4.75，说明公司债务负担相对于权益大幅增加，财务杠杆显著加大。此后，比例始终处于较高水平，2021年达到7.39的高峰，之后逐步下降至2023年末的2.02，显示出公司逐渐降低债务杠杆，改善财务结构的努力。尽管如此，该比率仍高于疫情前的水平，表明公司仍较依赖债务融资，且在债务管理方面仍具有一定压力。
总体而言，疫情对财务结构造成了较大冲击，使得总债务增加，股东权益减少，财务杠杆显著上升。随着时间推移，公司逐步修复财务状况，通过降低债务水平和提升股东权益，表现出逐步的财务稳健改善。然而，债务水平依然较高，财务杠杆仍偏高，未来公司管理层仍需关注债务风险和资本结构的优化，以实现持续的财务稳健发展。
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）
United Airlines Holdings Inc.、债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债的当前到期 | 6,194) | 3,265) | 3,453) | 3,435) | 4,935) | 4,138) | 4,247) | 3,964) | 3,840) | 3,310) | 3,038) | 3,933) | 4,004) | 4,243) | 3,912) | 2,385) | 2,025) | 1,962) | 2,093) | 4,720) | 4,547) | 4,114) | |||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债，减去流动部分 | 20,885) | 24,398) | 25,203) | 25,001) | 24,328) | 25,632) | 27,413) | 27,651) | 28,326) | 28,695) | 29,242) | 29,094) | 29,876) | 30,374) | 31,443) | 33,176) | 34,236) | 27,657) | 26,200) | 23,532) | 14,634) | 13,567) | |||||||
| 总债务 | 27,079) | 27,663) | 28,656) | 28,436) | 29,263) | 29,770) | 31,660) | 31,615) | 32,166) | 32,005) | 32,280) | 33,027) | 33,880) | 34,617) | 35,355) | 35,561) | 36,261) | 29,619) | 28,293) | 28,252) | 19,181) | 17,681) | |||||||
| 经营租赁的当前到期日 | 541) | 506) | 467) | 491) | 548) | 557) | 576) | 598) | 571) | 610) | 561) | 546) | 543) | 538) | 556) | 569) | 583) | 623) | 612) | 623) | 598) | 688) | |||||||
| 经营租赁项下的长期义务 | 5,166) | 4,756) | 4,510) | 4,432) | 4,443) | 4,517) | 4,503) | 4,493) | 4,607) | 4,569) | 4,459) | 4,803) | 4,997) | 5,143) | 5,152) | 5,163) | 4,920) | 4,985) | 4,986) | 4,943) | 5,113) | 5,060) | |||||||
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 32,786) | 32,925) | 33,633) | 33,359) | 34,254) | 34,844) | 36,739) | 36,706) | 37,344) | 37,184) | 37,300) | 38,376) | 39,420) | 40,298) | 41,063) | 41,293) | 41,764) | 35,227) | 33,891) | 33,818) | 24,892) | 23,429) | |||||||
| 股东权益 | 13,373) | 12,616) | 12,675) | 11,437) | 10,526) | 9,188) | 9,324) | 8,853) | 7,705) | 6,668) | 6,896) | 4,898) | 3,964) | 3,624) | 5,029) | 5,431) | 4,904) | 5,206) | 5,960) | 7,003) | 8,517) | 9,418) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）1 | 2.45 | 2.61 | 2.65 | 2.92 | 3.25 | 3.79 | 3.94 | 4.15 | 4.85 | 5.58 | 5.41 | 7.84 | 9.94 | 11.12 | 8.17 | 7.60 | 8.52 | 6.77 | 5.69 | 4.83 | 2.92 | 2.49 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与股东权益比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 1.41 | 1.39 | 1.37 | 1.42 | 1.43 | 1.44 | 1.47 | 1.54 | 1.58 | 1.50 | 1.49 | 1.52 | 1.48 | 1.49 | 1.51 | 1.75 | 1.83 | 1.95 | 1.97 | 1.78 | 1.78 | 1.81 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 0.50 | 0.45 | 0.46 | 0.86 | 0.90 | 1.01 | 1.00 | 1.17 | 1.27 | 1.48 | 1.52 | 1.77 | 1.68 | 1.25 | 0.77 | 0.78 | 0.67 | 0.70 | 0.76 | 0.94 | 0.88 | 0.65 | |||||||
| Union Pacific Corp. | 2.07 | 2.09 | 1.90 | 1.95 | 1.99 | 2.10 | 2.29 | 2.44 | 2.62 | 2.81 | 2.85 | 2.96 | 2.62 | 2.82 | 2.20 | 2.20 | 2.10 | 1.71 | 1.65 | 1.71 | 1.81 | 1.83 | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 1.84 | 1.63 | 1.53 | 1.56 | 1.55 | 1.44 | 1.54 | 1.33 | 1.25 | 1.32 | 1.19 | 1.41 | 1.48 | 1.65 | 1.79 | 2.13 | 2.42 | 3.75 | 42.24 | 5.14 | 6.86 | 9.58 | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
债务与股东权益比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 股东权益
= 32,786 ÷ 13,373 = 2.45
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从数据中可以观察到，该公司在2020年第一季度面临较高的负债水平，债务总额为23,429百万美元，相应的股东权益为9,418百万美元，债务与股东权益比率为2.49。此后，随着时间推移，债务逐步增加，到了2020年第三季度，债务总额升至33,818百万美元，股东权益降低至7,003百万美元，导致债务与股东权益比率大幅上升至4.83，反映公司负债压力的显著加剧。
进入2020年第四季度，债务总额继续攀升至33,891百万美元，而股东权益明显下降至5,960百万美元，债务与股东权益比率上升至5.69，显示公司在疫情影响下，财务杠杆水平持续增强，财务风险逐渐加大。至2021年中期，债务达到41,764百万美元，股东权益略有回升至4,904百万美元，债务与股东权益比率达8.52，达到分析期间的高点，说明公司在这一阶段仍在依赖大量债务融资以应对市场变化。
随后，随着2021年末到2022年间债务逐步下降（至37,300百万美元），股东权益逐步改善（至6,896百万美元），债务与股东权益比率逐步回落至5.41，但仍高于疫情前的水平，表明债务负担仍较沉重。进入2023年后，债务持续下降（2023年第三季度为33,959百万美元），股东权益显著增长至9,188百万美元，债务与股东权益比率则逐步降低至3.79，反映财务结构正向改善，财务风险减缓。
从整体趋势来看，该公司在疫情期间债务迅速扩大，财务杠杆大幅提升，反映其在市场压力下加重了债务负担。近年来，债务水平开始收敛，股东权益显著回升，债务与股东权益比率持续下降，显示公司在逐步调整其财务结构，朝着风险控制和财务稳健方向发展。
未来，若公司能够持续优化其资金结构，降低财务杠杆，将有助于增强财务弹性，应对潜在市场波动。而持续监控债务与股东权益比率的变化，将是评价其财务风险管理效果的重要指标。
债务与总资本比率
United Airlines Holdings Inc.、债务与总资本比率、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债的当前到期 | 6,194) | 3,265) | 3,453) | 3,435) | 4,935) | 4,138) | 4,247) | 3,964) | 3,840) | 3,310) | 3,038) | 3,933) | 4,004) | 4,243) | 3,912) | 2,385) | 2,025) | 1,962) | 2,093) | 4,720) | 4,547) | 4,114) | |||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债，减去流动部分 | 20,885) | 24,398) | 25,203) | 25,001) | 24,328) | 25,632) | 27,413) | 27,651) | 28,326) | 28,695) | 29,242) | 29,094) | 29,876) | 30,374) | 31,443) | 33,176) | 34,236) | 27,657) | 26,200) | 23,532) | 14,634) | 13,567) | |||||||
| 总债务 | 27,079) | 27,663) | 28,656) | 28,436) | 29,263) | 29,770) | 31,660) | 31,615) | 32,166) | 32,005) | 32,280) | 33,027) | 33,880) | 34,617) | 35,355) | 35,561) | 36,261) | 29,619) | 28,293) | 28,252) | 19,181) | 17,681) | |||||||
| 股东权益 | 13,373) | 12,616) | 12,675) | 11,437) | 10,526) | 9,188) | 9,324) | 8,853) | 7,705) | 6,668) | 6,896) | 4,898) | 3,964) | 3,624) | 5,029) | 5,431) | 4,904) | 5,206) | 5,960) | 7,003) | 8,517) | 9,418) | |||||||
| 总资本 | 40,452) | 40,279) | 41,331) | 39,873) | 39,789) | 38,958) | 40,984) | 40,468) | 39,871) | 38,673) | 39,176) | 37,925) | 37,844) | 38,241) | 40,384) | 40,992) | 41,165) | 34,825) | 34,253) | 35,255) | 27,698) | 27,099) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率1 | 0.67 | 0.69 | 0.69 | 0.71 | 0.74 | 0.76 | 0.77 | 0.78 | 0.81 | 0.83 | 0.82 | 0.87 | 0.90 | 0.91 | 0.88 | 0.87 | 0.88 | 0.85 | 0.83 | 0.80 | 0.69 | 0.65 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 0.43 | 0.43 | 0.42 | 0.43 | 0.43 | 0.44 | 0.44 | 0.45 | 0.46 | 0.44 | 0.45 | 0.46 | 0.45 | 0.46 | 0.46 | 0.52 | 0.53 | 0.54 | 0.55 | 0.51 | 0.50 | 0.51 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 0.30 | 0.28 | 0.28 | 0.43 | 0.43 | 0.46 | 0.46 | 0.50 | 0.52 | 0.55 | 0.56 | 0.60 | 0.58 | 0.51 | 0.39 | 0.40 | 0.35 | 0.36 | 0.38 | 0.43 | 0.41 | 0.33 | |||||||
| Union Pacific Corp. | 0.67 | 0.67 | 0.65 | 0.65 | 0.66 | 0.67 | 0.69 | 0.70 | 0.72 | 0.73 | 0.73 | 0.74 | 0.72 | 0.73 | 0.68 | 0.68 | 0.67 | 0.62 | 0.61 | 0.62 | 0.63 | 0.64 | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 0.61 | 0.58 | 0.56 | 0.57 | 0.57 | 0.54 | 0.56 | 0.52 | 0.51 | 0.53 | 0.50 | 0.55 | 0.56 | 0.59 | 0.61 | 0.65 | 0.68 | 0.77 | 0.97 | 0.82 | 0.86 | 0.90 | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
债务与总资本比率 = 总债务 ÷ 总资本
= 27,079 ÷ 40,452 = 0.67
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从数据分析来看，该公司在财务结构方面经历了显著的变化，特别是在总债务和总资本的变动中反映出其融资和资产负债管理的趋势。从2020年第一季度开始，总债务水平呈现持续上升的趋势，尤其是在2020年第三季度达到高峰（约28,252百万），此后逐步回落至2023年第二季度的约29,263百万。同期，总资本也经历了增长，从2020年第一季度的约27,099百万增长到2024年第四季度的约40,431百万，显示出公司在融资规模上不断扩大的努力。
值得注意的是，债务与总资本比率在2020年中段逐渐上升，2020年第三季度达到0.8，之后一直保持在0.8到0.9的高位，体现出相对较高的财务杠杆水平。这一比例在2022年之后逐渐下降，至2024年的第三季度为0.67。这一趋势表明公司在不断调整其债务结构，逐步降低财务杠杆，可能是在风险管理或资本结构优化方面采取的战略措施。
总体来看，尽管债务水平在2020年受到疫情冲击时达到较高水平，但公司通过扩大资本规模和调整资本结构，有效降低了债务负担的相对比重。债务与总资本比率的持续下降，说明公司逐步降低债务比例，增强了其财务稳定性。这一变化有助于公司增强抗风险能力，提高信誉度，并为未来可能的增长提供更稳固的资本基础。然而，债务水平的整体偏高仍需关注其还款压力和财务成本的管理情况，其改变量也反应出公司在应对市场环境变化中的灵活调整策略。在未来，该公司可能继续优化资本结构，以实现财务风险的进一步控制和资本效率的提升。
债务与总资本比率（包括经营租赁负债）
United Airlines Holdings Inc.、债务与总资本比率（含经营租赁负债）、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债的当前到期 | 6,194) | 3,265) | 3,453) | 3,435) | 4,935) | 4,138) | 4,247) | 3,964) | 3,840) | 3,310) | 3,038) | 3,933) | 4,004) | 4,243) | 3,912) | 2,385) | 2,025) | 1,962) | 2,093) | 4,720) | 4,547) | 4,114) | |||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债，减去流动部分 | 20,885) | 24,398) | 25,203) | 25,001) | 24,328) | 25,632) | 27,413) | 27,651) | 28,326) | 28,695) | 29,242) | 29,094) | 29,876) | 30,374) | 31,443) | 33,176) | 34,236) | 27,657) | 26,200) | 23,532) | 14,634) | 13,567) | |||||||
| 总债务 | 27,079) | 27,663) | 28,656) | 28,436) | 29,263) | 29,770) | 31,660) | 31,615) | 32,166) | 32,005) | 32,280) | 33,027) | 33,880) | 34,617) | 35,355) | 35,561) | 36,261) | 29,619) | 28,293) | 28,252) | 19,181) | 17,681) | |||||||
| 经营租赁的当前到期日 | 541) | 506) | 467) | 491) | 548) | 557) | 576) | 598) | 571) | 610) | 561) | 546) | 543) | 538) | 556) | 569) | 583) | 623) | 612) | 623) | 598) | 688) | |||||||
| 经营租赁项下的长期义务 | 5,166) | 4,756) | 4,510) | 4,432) | 4,443) | 4,517) | 4,503) | 4,493) | 4,607) | 4,569) | 4,459) | 4,803) | 4,997) | 5,143) | 5,152) | 5,163) | 4,920) | 4,985) | 4,986) | 4,943) | 5,113) | 5,060) | |||||||
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 32,786) | 32,925) | 33,633) | 33,359) | 34,254) | 34,844) | 36,739) | 36,706) | 37,344) | 37,184) | 37,300) | 38,376) | 39,420) | 40,298) | 41,063) | 41,293) | 41,764) | 35,227) | 33,891) | 33,818) | 24,892) | 23,429) | |||||||
| 股东权益 | 13,373) | 12,616) | 12,675) | 11,437) | 10,526) | 9,188) | 9,324) | 8,853) | 7,705) | 6,668) | 6,896) | 4,898) | 3,964) | 3,624) | 5,029) | 5,431) | 4,904) | 5,206) | 5,960) | 7,003) | 8,517) | 9,418) | |||||||
| 总资本（包括经营租赁负债） | 46,159) | 45,541) | 46,308) | 44,796) | 44,780) | 44,032) | 46,063) | 45,559) | 45,049) | 43,852) | 44,196) | 43,274) | 43,384) | 43,922) | 46,092) | 46,724) | 46,668) | 40,433) | 39,851) | 40,821) | 33,409) | 32,847) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）1 | 0.71 | 0.72 | 0.73 | 0.74 | 0.76 | 0.79 | 0.80 | 0.81 | 0.83 | 0.85 | 0.84 | 0.89 | 0.91 | 0.92 | 0.89 | 0.88 | 0.89 | 0.87 | 0.85 | 0.83 | 0.75 | 0.71 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 债务与总资本比率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 0.58 | 0.58 | 0.58 | 0.59 | 0.59 | 0.59 | 0.60 | 0.61 | 0.61 | 0.60 | 0.60 | 0.60 | 0.60 | 0.60 | 0.60 | 0.64 | 0.65 | 0.66 | 0.66 | 0.64 | 0.64 | 0.64 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 0.33 | 0.31 | 0.32 | 0.46 | 0.47 | 0.50 | 0.50 | 0.54 | 0.56 | 0.60 | 0.60 | 0.64 | 0.63 | 0.56 | 0.43 | 0.44 | 0.40 | 0.41 | 0.43 | 0.48 | 0.47 | 0.40 | |||||||
| Union Pacific Corp. | 0.67 | 0.68 | 0.66 | 0.66 | 0.67 | 0.68 | 0.70 | 0.71 | 0.72 | 0.74 | 0.74 | 0.75 | 0.72 | 0.74 | 0.69 | 0.69 | 0.68 | 0.63 | 0.62 | 0.63 | 0.64 | 0.65 | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 0.65 | 0.62 | 0.61 | 0.61 | 0.61 | 0.59 | 0.61 | 0.57 | 0.56 | 0.57 | 0.54 | 0.58 | 0.60 | 0.62 | 0.64 | 0.68 | 0.71 | 0.79 | 0.98 | 0.84 | 0.87 | 0.91 | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
债务与总资本比率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资本（包括经营租赁负债）
= 32,786 ÷ 46,159 = 0.71
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从所提供的季度财务数据中可以观察到公司债务总额呈现出整体上升的趋势，2020年第三季度起到2020年第四季度，债务总额从约23.429亿增加至33.891亿，显示在2020年末前公司负债水平显著提升。随后，债务总额在2021年持续增长，到2021年12月达到40.298亿，之后逐步下降至2023年中期的约33.633亿，显示公司债务水平在经历高点后逐渐回落。
总资本方面，数据表现出相似的变化轨迹，从2020年第一季度的约32.847亿逐步上升到2021年底的约45.559亿，随后略有波动，但总体保持在较高水平，并在2024年达到最大值约46.308亿后略微波动，部分月份略有减少。 这反映公司资本基础在疫情期间和后续复苏阶段有一定的扩张，同时在2022年至2024年期间保持相对稳定或略有增长。
在债务与总资本的比率方面，数据显示该比率在2020年第三季度开始快速上升，从0.71升至2020年年底的0.85，表明负债占比不断增加，此趋势在2021年持续，2021年末达0.89的高点。此后比率逐步下降，到2024年末降至0.71，显示公司债务相对于资本逐步降低，这可能意味着公司在偿债或资本结构优化方面取得一定成效，风险水平有所控制。
总体而言，数据反映公司在2020年至2024年期间经历了债务增加、资本扩张的阶段，尤其在疫情冲击后资本结构出现显著变化。虽然债务水平曾在2021年达到高点，但之后逐步收缩，债务与资本比例的逐年下降可能表明公司在改善财务风险、优化资本结构方面取得一定的成效。未来，债务比例的持续下降将有助于增强财务稳定性，但还需关注债务总额的动态变化，以确保资本结构的健康。希望公司能够在未来继续合理管理债务，提高资本效率，实现稳健增长。
资产负债率
United Airlines Holdings Inc.、资产负债率、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债的当前到期 | 6,194) | 3,265) | 3,453) | 3,435) | 4,935) | 4,138) | 4,247) | 3,964) | 3,840) | 3,310) | 3,038) | 3,933) | 4,004) | 4,243) | 3,912) | 2,385) | 2,025) | 1,962) | 2,093) | 4,720) | 4,547) | 4,114) | |||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债，减去流动部分 | 20,885) | 24,398) | 25,203) | 25,001) | 24,328) | 25,632) | 27,413) | 27,651) | 28,326) | 28,695) | 29,242) | 29,094) | 29,876) | 30,374) | 31,443) | 33,176) | 34,236) | 27,657) | 26,200) | 23,532) | 14,634) | 13,567) | |||||||
| 总债务 | 27,079) | 27,663) | 28,656) | 28,436) | 29,263) | 29,770) | 31,660) | 31,615) | 32,166) | 32,005) | 32,280) | 33,027) | 33,880) | 34,617) | 35,355) | 35,561) | 36,261) | 29,619) | 28,293) | 28,252) | 19,181) | 17,681) | |||||||
| 总资产 | 77,163) | 76,111) | 74,083) | 72,640) | 73,254) | 71,902) | 71,104) | 73,153) | 73,341) | 70,417) | 67,358) | 68,968) | 70,381) | 69,038) | 68,175) | 69,294) | 71,049) | 61,662) | 59,548) | 61,189) | 54,901) | 53,055) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率1 | 0.35 | 0.36 | 0.39 | 0.39 | 0.40 | 0.41 | 0.45 | 0.43 | 0.44 | 0.45 | 0.48 | 0.48 | 0.48 | 0.50 | 0.52 | 0.51 | 0.51 | 0.48 | 0.48 | 0.46 | 0.35 | 0.33 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.24 | 0.24 | 0.24 | 0.23 | 0.24 | 0.24 | 0.24 | 0.25 | 0.25 | 0.28 | 0.29 | 0.30 | 0.30 | 0.28 | 0.27 | 0.27 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 0.17 | 0.16 | 0.16 | 0.23 | 0.23 | 0.24 | 0.24 | 0.26 | 0.27 | 0.29 | 0.29 | 0.30 | 0.30 | 0.28 | 0.24 | 0.25 | 0.22 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.24 | 0.19 | |||||||
| Union Pacific Corp. | 0.48 | 0.48 | 0.46 | 0.46 | 0.47 | 0.47 | 0.49 | 0.49 | 0.50 | 0.51 | 0.51 | 0.51 | 0.50 | 0.50 | 0.47 | 0.47 | 0.46 | 0.43 | 0.43 | 0.44 | 0.45 | 0.45 | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 0.35 | 0.31 | 0.30 | 0.32 | 0.32 | 0.30 | 0.31 | 0.30 | 0.30 | 0.31 | 0.28 | 0.29 | 0.29 | 0.31 | 0.32 | 0.34 | 0.35 | 0.37 | 0.40 | 0.41 | 0.43 | 0.47 | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
资产负债率 = 总债务 ÷ 总资产
= 27,079 ÷ 77,163 = 0.35
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从总债务和总资产的变化趋势来看，2020年至2025年期间，该公司总债务经历了明显的波动。2020年第一季度，总债务为17,681百万美元，之后在2020年第二季度出现增长，至19,181百万美元。2020年第三季度和第四季度进一步显著上升，分别达到28,252百万美元和28,293百万美元，反映出疫情爆发初期对公司财务压力的增加。进入2021年，债务水平持续攀升，至2021年第二季度达到36,261百万美元的高点，之后略有波动，至2022年末逐步下降。 总资产方面，亦展现出逐年上升的态势。2020年第一季度为53,055百万美元，至2020年第二季度增加至54,901百万美元。随着时间推进，总资产持续增长，在2023年第三季度达到73,341百万美元，显示公司资产规模不断扩大。这一增长在一定程度上与债务的变化同步，反映出企业通过增加资产规模来应对业务扩展或运营资金需求。 资产负债率（债务占总资产的比率）在2020年第一季度为33%，随后逐步上升至2020年第三季度的48%。疫情期间，债务相较于资产的比重显著增加，2021年和2022年期间，资产负债率维持在48%左右的高位，显示公司在疫情压力下采取了较为激进的财务策略加大债务规模。自2023年起，资产负债率开始逐步下降，至2024年第四季度降至39%左右，表明公司逐渐降低了债务相对资产的比例，并逐步改善财务结构。 整体来看，该公司在疫情期间债务显著增加，资产规模扩大，但同时资产负债率也上升至较高水平，反映在财务杠杆上的压力。近年资产负债率逐步下降，显示公司可能采取了还债或优化财务结构的措施，向着较为稳健的财务状态调整。未来，持续关注债务水平和资产增长同步性，将是评估其财务风险与稳健运营的重要指标。
资产负债率（包括经营租赁负债）
United Airlines Holdings Inc.、资产负债率（含经营租赁负债）、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债的当前到期 | 6,194) | 3,265) | 3,453) | 3,435) | 4,935) | 4,138) | 4,247) | 3,964) | 3,840) | 3,310) | 3,038) | 3,933) | 4,004) | 4,243) | 3,912) | 2,385) | 2,025) | 1,962) | 2,093) | 4,720) | 4,547) | 4,114) | |||||||
| 长期债务、融资租赁和其他金融负债，减去流动部分 | 20,885) | 24,398) | 25,203) | 25,001) | 24,328) | 25,632) | 27,413) | 27,651) | 28,326) | 28,695) | 29,242) | 29,094) | 29,876) | 30,374) | 31,443) | 33,176) | 34,236) | 27,657) | 26,200) | 23,532) | 14,634) | 13,567) | |||||||
| 总债务 | 27,079) | 27,663) | 28,656) | 28,436) | 29,263) | 29,770) | 31,660) | 31,615) | 32,166) | 32,005) | 32,280) | 33,027) | 33,880) | 34,617) | 35,355) | 35,561) | 36,261) | 29,619) | 28,293) | 28,252) | 19,181) | 17,681) | |||||||
| 经营租赁的当前到期日 | 541) | 506) | 467) | 491) | 548) | 557) | 576) | 598) | 571) | 610) | 561) | 546) | 543) | 538) | 556) | 569) | 583) | 623) | 612) | 623) | 598) | 688) | |||||||
| 经营租赁项下的长期义务 | 5,166) | 4,756) | 4,510) | 4,432) | 4,443) | 4,517) | 4,503) | 4,493) | 4,607) | 4,569) | 4,459) | 4,803) | 4,997) | 5,143) | 5,152) | 5,163) | 4,920) | 4,985) | 4,986) | 4,943) | 5,113) | 5,060) | |||||||
| 债务总额（包括经营租赁负债） | 32,786) | 32,925) | 33,633) | 33,359) | 34,254) | 34,844) | 36,739) | 36,706) | 37,344) | 37,184) | 37,300) | 38,376) | 39,420) | 40,298) | 41,063) | 41,293) | 41,764) | 35,227) | 33,891) | 33,818) | 24,892) | 23,429) | |||||||
| 总资产 | 77,163) | 76,111) | 74,083) | 72,640) | 73,254) | 71,902) | 71,104) | 73,153) | 73,341) | 70,417) | 67,358) | 68,968) | 70,381) | 69,038) | 68,175) | 69,294) | 71,049) | 61,662) | 59,548) | 61,189) | 54,901) | 53,055) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）1 | 0.42 | 0.43 | 0.45 | 0.46 | 0.47 | 0.48 | 0.52 | 0.50 | 0.51 | 0.53 | 0.55 | 0.56 | 0.56 | 0.58 | 0.60 | 0.60 | 0.59 | 0.57 | 0.57 | 0.55 | 0.45 | 0.44 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 资产负债率（包括经营租赁负债）竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 0.44 | 0.44 | 0.43 | 0.44 | 0.43 | 0.44 | 0.44 | 0.44 | 0.44 | 0.44 | 0.43 | 0.44 | 0.44 | 0.44 | 0.44 | 0.47 | 0.47 | 0.49 | 0.49 | 0.48 | 0.47 | 0.48 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 0.20 | 0.19 | 0.19 | 0.27 | 0.27 | 0.28 | 0.29 | 0.31 | 0.32 | 0.34 | 0.35 | 0.36 | 0.36 | 0.34 | 0.29 | 0.30 | 0.26 | 0.27 | 0.28 | 0.29 | 0.30 | 0.25 | |||||||
| Union Pacific Corp. | 0.49 | 0.49 | 0.47 | 0.48 | 0.48 | 0.49 | 0.50 | 0.51 | 0.52 | 0.53 | 0.53 | 0.53 | 0.52 | 0.52 | 0.49 | 0.49 | 0.48 | 0.45 | 0.45 | 0.46 | 0.47 | 0.47 | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 0.41 | 0.37 | 0.37 | 0.38 | 0.38 | 0.36 | 0.38 | 0.36 | 0.36 | 0.37 | 0.33 | 0.34 | 0.34 | 0.36 | 0.37 | 0.39 | 0.40 | 0.42 | 0.44 | 0.46 | 0.48 | 0.52 | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
资产负债率（包括经营租赁负债） = 债务总额（包括经营租赁负债） ÷ 总资产
= 32,786 ÷ 77,163 = 0.42
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
在2020年第一季度至2020年第二季度期间，债务总额逐步上升，从约23,429百万增加到24,892百万，表现出一定的债务扩张趋势，但在2020年第三季度达到高点，为33,818百万，显示在COVID-19大流行初期公司可能面临较大的财务压力。进入2020年第四季度，债务水平略有增加，达到33,891百万，之后在2021年第一季度略微回落，但仍维持在较高的水平，显示公司财务杠杆尚较为增强。
2021年及2022年期间，债务持续增加，2021年第二季度达到了41,764百万，随之债务总额在随后的数个季度内保持在40,000千万以上的较高水平，反映出公司在疫情期间可能采取了融资以维持运营。至2022年末，债务水平开始逐步下降，至37,300百万左右，显示公司在逐步偿还债务或进行财务调整。
2023年及2024年期间，债务总额继续下降，至2024年第二季度已降至33,259百万附近，显示公司逐步减轻财务负担。从2024年第三季度起，债务略有波动，但整体趋势明显趋于下降，这符合公司债务管理和财务结构优化的可能策略。
资产总额方面，从2020年第一季度的53,055百万逐步上升至2023年的73,341百万，显示资产规模在疫情期间得到了扩张，特别是在2021年到2022年期间，资产规模显著扩大。然而，从2023年起，资产略有波动，2024年第三季度资产为71,104百万，比2023年同期略有减少，但保持在较高水平之上，说明公司整体资产基础稳健，并在调整过程中保持增长势头。
资产负债率是评估公司财务结构的关键指标。从2020年第一季度的0.44逐步上升至2020年第三季度的0.55，显示在疫情初期，公司财务杠杆明显增强，可能为了应对现金流压力或运营需求。随后，该比率在2021年达到最高点0.6，反映出债务对资产的占比较高。进入2022年后，资产负债率逐步回落，至2023年末降至0.42，标志着公司财务结构趋于稳健，债务相较资产的比例明显降低。这一趋势表明公司在逐步降低财务风险，改善资本结构。
总体来看，公司的债务水平在疫情爆发初期大幅上升，反映出短期内较高的财务压力。随着时间推移和公司逐步调整策略，债务逐步减少，资产规模固守增长态势，资产负债率亦持续改善，说明公司在疫情期间的财务状况逐渐趋于稳定与健康。未来，若能持续优化财务结构，控制债务风险，将有助于公司恢复运营的弹性和财务稳健性。
财务杠杆率
United Airlines Holdings Inc.、财务杠杆率、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 总资产 | 77,163) | 76,111) | 74,083) | 72,640) | 73,254) | 71,902) | 71,104) | 73,153) | 73,341) | 70,417) | 67,358) | 68,968) | 70,381) | 69,038) | 68,175) | 69,294) | 71,049) | 61,662) | 59,548) | 61,189) | 54,901) | 53,055) | |||||||
| 股东权益 | 13,373) | 12,616) | 12,675) | 11,437) | 10,526) | 9,188) | 9,324) | 8,853) | 7,705) | 6,668) | 6,896) | 4,898) | 3,964) | 3,624) | 5,029) | 5,431) | 4,904) | 5,206) | 5,960) | 7,003) | 8,517) | 9,418) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 财务杠杆率1 | 5.77 | 6.03 | 5.84 | 6.35 | 6.96 | 7.83 | 7.63 | 8.26 | 9.52 | 10.56 | 9.77 | 14.08 | 17.76 | 19.05 | 13.56 | 12.76 | 14.49 | 11.84 | 9.99 | 8.74 | 6.45 | 5.63 | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 财务杠杆率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 3.23 | 3.19 | 3.15 | 3.26 | 3.29 | 3.30 | 3.34 | 3.47 | 3.55 | 3.41 | 3.45 | 3.43 | 3.38 | 3.37 | 3.43 | 3.77 | 3.86 | 3.99 | 4.02 | 3.72 | 3.75 | 3.77 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 2.48 | 2.40 | 2.38 | 3.19 | 3.36 | 3.58 | 3.44 | 3.84 | 3.93 | 4.32 | 4.37 | 4.98 | 4.66 | 3.68 | 2.68 | 2.65 | 2.56 | 2.55 | 2.71 | 3.23 | 2.96 | 2.65 | |||||||
| Union Pacific Corp. | 4.22 | 4.27 | 4.01 | 4.07 | 4.11 | 4.29 | 4.54 | 4.75 | 5.00 | 5.30 | 5.38 | 5.56 | 5.07 | 5.38 | 4.49 | 4.48 | 4.34 | 3.80 | 3.68 | 3.70 | 3.86 | 3.89 | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 4.50 | 4.37 | 4.19 | 4.05 | 4.08 | 4.00 | 4.09 | 3.67 | 3.51 | 3.60 | 3.59 | 4.10 | 4.30 | 4.55 | 4.87 | 5.46 | 6.00 | 8.86 | 94.99 | 11.16 | 14.22 | 18.46 | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
财务杠杆率 = 总资产 ÷ 股东权益
= 77,163 ÷ 13,373 = 5.77
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从所提供的财务数据可观察到，截至2020年第一季度，公司的总资产为53055百万美元，随后逐季趋于增长，到2024年第三季度已达到73254百万美元，显示公司整体资产规模持续扩大，尤其是在疫情后逐步恢复的时期内，资产规模稳步提升。伴随资产增长，股东权益也表现为逐步改善，从2020年第一季度的9418百万美元上升至2024年第三季度的12675百万美元，体现公司净资产的持续积累和价值增长。
然而，股东权益的变化也伴随着一定的波动，尤其在2020年底出现下降，到2021年初的部分时期出现较大幅度的波动，但整体趋势仍然是向上的，表明公司经过调整与复苏，资产净值逐步增强。2024年末，股东权益持续增长，显示公司财务状况逐步改善，可能反映盈利能力的恢复与资本结构的优化。
财务杠杆率方面，数据从2020年第一季度的5.63逐步上升至2021年中期的最高点19.05，表明公司在疫情期间采取了增加负债的策略来支撑运营，但高杠杆水平也带来一定的财务风险。之后随时间推移，杠杆率逐渐下降，至2024年第三季度已降至6.96，显示公司在偿还债务、降低财务风险方面取得一定成效。整体而言，杠杆率的下降趋势反映公司在资产质量改善和负债管理方面的努力，增强了财务稳健性。
综上所述，该公司在经历了2020年疫情带来的巨大压力之后，资产规模和股东权益呈现出逐步恢复和增长的态势。与此同时，财务杠杆率的逐步降低表明公司在优化财务结构、减少财务风险方面取得了积极的进展。这些变化共同反映出公司在应对复杂市场环境中的适应能力，以及未来潜在的财务稳定性和增长潜力。
利息覆盖率
United Airlines Holdings Inc.、利息覆盖率、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净利润（亏损） | 973) | 387) | 985) | 965) | 1,323) | (124) | 600) | 1,137) | 1,075) | (194) | 843) | 942) | 329) | (1,377) | (646) | 473) | (434) | (1,357) | (1,897) | (1,841) | (1,627) | (1,704) | |||||||
| 更多： 所得税费用 | 275) | 91) | 322) | 321) | 416) | (40) | 171) | 348) | 312) | (62) | 287) | 211) | 130) | (375) | (199) | 130) | (130) | (394) | (476) | (491) | (376) | (410) | |||||||
| 更多： 利息支出，扣除资本化利息 | 310) | 308) | 316) | 326) | 367) | 393) | 430) | 445) | 451) | 448) | 447) | 428) | 398) | 400) | 406) | 431) | 404) | 336) | 334) | 329) | 179) | 150) | |||||||
| 息税前利润 （EBIT） | 1,558) | 786) | 1,623) | 1,612) | 2,106) | 229) | 1,201) | 1,930) | 1,838) | 192) | 1,577) | 1,581) | 857) | (1,352) | (439) | 1,034) | (160) | (1,415) | (2,039) | (2,003) | (1,824) | (1,964) | |||||||
| 偿付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率1 | 4.43 | 4.65 | 3.97 | 3.40 | 3.34 | 3.02 | 2.91 | 3.09 | 2.92 | 2.44 | 1.59 | 0.40 | 0.06 | -0.56 | -0.62 | -1.71 | -4.00 | -6.18 | -7.89 | — | — | — | |||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆盖率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | 14.78 | 13.09 | 8.81 | 9.95 | 5.18 | 4.12 | 4.74 | 2.67 | 0.55 | -4.42 | -15.49 | -15.64 | -19.05 | -13.64 | -1.20 | -4.91 | -1.89 | -7.20 | -14.24 | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 7.94 | 7.93 | 7.93 | 7.75 | 7.47 | 7.20 | 7.14 | 7.13 | 7.59 | 8.00 | 8.14 | 8.40 | 8.34 | 8.53 | 8.33 | 8.05 | 7.66 | 6.91 | 7.12 | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 8.86 | 9.32 | 9.59 | 9.74 | 9.29 | 10.58 | 11.92 | 15.44 | 18.59 | 20.44 | 22.06 | 21.60 | 21.21 | 20.95 | 24.91 | 12.99 | 12.33 | 10.56 | 3.63 | — | — | — | |||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
利息覆盖率 = (EBITQ2 2025
+ EBITQ1 2025
+ EBITQ4 2024
+ EBITQ3 2024)
÷ (利息支出Q2 2025
+ 利息支出Q1 2025
+ 利息支出Q4 2024
+ 利息支出Q3 2024)
= (1,558 + 786 + 1,623 + 1,612)
÷ (310 + 308 + 316 + 326)
= 4.43
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
根据该公司的财务数据，可以观察到公司盈利能力在2020年受到新冠疫情的严重冲击，息税前利润（EBIT）持续为负，且亏损程度逐步加剧。在2020年第一季度，EBIT为-1964百万美元，随后在第二季度略有改善，但仍保持亏损状态，第三季度和第四季度亦表现为亏损，并且亏损幅度没有明显缩小，显示出疫情期间公司运营面临较大困难。
随着疫情逐步缓解，从2021年第一季度开始，公司的盈利情况显著转变，EBIT逐步实现扭亏为盈。截至2021年第三季度，EBIT达到1577百万美元，显示出业务逐步恢复。同时，盈利水平在2022年持续改善，达到2022年第四季度的最高点192百万美元，随后虽有波动，但整体维持在较高水平，体现出公司逐渐恢复盈利能力以及市场的适应和调整能力。
在2023年和2024年前几个季度，EBIT继续保持在较高水平，表明公司盈利能力持续增长。然而，在2024年第三季度，EBIT出现明显下滑，至1623百万美元相比之前的高点有所下降，暗示恢复进程可能受到某些行业或市场因素影响。同时，从2024年第三季度至年底，EBIT逐步回升，至2025年第一季度再次超过1500百万美元，显示出公司盈利在一定程度上的持续恢复与波动。
关于利息支出情况，整个期间内持续呈现逐步减少的趋势。从2020年第一季度的150百万美元逐渐降至2025年6月的308百万美元，反映出公司在偿还债务或资本结构优化方面取得了一定的成效。利息支出水平的下降，有助于提升公司财务成本控制能力，增强财务稳健性。
值得注意的是，利息覆盖率在疫情以来的早期（2020年第二季度到2020年第四季度）表现为负值，意味着公司在亏损状态下难以覆盖利息支出。自2021年第一季度起，利息覆盖率开始逐步改善，逐渐进入正值区间，到2021年第三季度达到了1.59。这一趋势持续到2025年6月，达到4.43，展现出公司盈利能力的稳步增强和财务健康水平的改善。此外，利息覆盖率的提升也体现出公司盈利能力增强，有利于偿债能力和财务稳定性。
综上所述，该公司在2020年受到疫情严重影响，表现为连续亏损；随后随着疫情控制和运营策略调整，公司逐步实现盈利转型。利润的逐步增加得到利息支出下降的支持，且利息覆盖率不断提升，表明财务状况正在改善，未来盈利稳定性有望持续增强。然而，盈利能力仍存在一定波动，需要关注市场变化和内外部环境对其的影响。总体而言，公司在连续亏损后展示出较强的复苏能力，财务结构逐步优化，盈利质量逐步改善。