流动性比率分析
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流动性比率（摘要）
United Airlines Holdings Inc.、流动性比率（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
从财务比率的变化趋势来看，该公司最近数年经历了明显的流动性波动，尤其是在2020年第一季度-2021年第一季度期间，伴随着全球疫情影响，流动资金比率、速动比率和现金流动比率均出现了显著下降。这反映出在疫情高峰期，公司的短期偿债能力受到较大压力，流动资产的相对比例降低，资金的紧张情况较为明显。
在2020年第二季度起，随着复苏的逐步展开，三项流动性指标开始回升。例如，流动资金比率从2020年3月的0.49逐步上升到2020年9月的1.16，之后虽有所波动，但整体维持在较高水平，显示公司短期偿债能力有所增强。速动比率和现金流动比率的表现也类似，从低位逐步上升至2021年末的高值，反映出公司在逐步改善其流动性状况，增强了快速偿债能力和现金流的弹性。
然而，自2021年到2025年期间，三项指标均表现出一定的下行趋势。流动资金比率由2021年末的1.19下降至2025年6月的0.7，速动比率由2021年末的1.10降至2025年6月的0.62，现金流动比率亦呈现类似变化，显示公司短期支付能力有所减弱。尽管如此，指标仍在一定范围内波动，且基本维持在超过0.5的水平，表明尽管面临压力，公司的流动性尚未出现严重的短期偿债危机。
总体而言，该公司在疫情期间的短期偿债能力受到冲击，经过一段修复期后，财务状况逐步改善，表现出一定的韧性，但自2021年以来，流动性指标逐步回落，显示出在持续运营环境中，公司的短期偿债能力面临一定的压力。这提示其应注重加强流动资金管理，优化资产结构，以应对未来潜在的财务压力。未来的财务稳健性将依赖于公司是否能持续改善资产流动性水平，确保在经济环境变化时依然保持稳定的偿债能力。
流动资金比率
United Airlines Holdings Inc.，流动流动性比率、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流动比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流动资金比率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流动资金比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
流动资金比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从流动资产和流动负债的变化趋势来看，整体上，流动资产在2020年疫情初期经历了显著的增长，特别是在2020年第二季度达到高点（10041百万），随后有所波动，但在2021年和2022年继续保持上升趋势，尤其是在2021年及之后的几个季度中，流动资产逐步增加，显示公司在资产流动性管理方面具备一定的增强。然而，疫情后期流动资产有所下降，但整体水平依然高于疫情初期的水平，表明公司在疫情期间可能采取了增加现金储备或应收账款的措施以维持流动性。
流动负债方面，从2020年初的16087百万逐步上升，至2025年中期已超过28992百万，显示公司在疫情期间和之后逐步增加了短期负债或应付账款。值得注意的是，流动负债的增加速度明显快于流动资产的增长，导致流动资金比率整体呈现下降趋势。具体而言，2020年第一季度的流动资金比率较低（0.49），疫情期间有所改善（达到1.16），但在疫情后逐步回落，并在最新季度降至0.7左右，表明公司短期偿债能力总体上在下降。
关于流动资金比率的变化，起初在2020年疫情最严重时（2020年3月），比率较低（0.49），反映出短期偿债压力较大。但是随着时间推移，至2020年6月达到了1.16的高点，显示公司在疫情初期采取了措施强化短期资产的流动性。随后，随着经济逐步复苏，比率出现了逐步下降的趋势，到2023年及之后，逐步降至约0.7-0.8范围，暗示公司短期偿债能力减弱，但仍维持在一定的安全范围内。总体而言，流动资金比率的波动反映了公司在各种经济环境下的流动性管理和偿债压力的变化。即便如此，疫情期间及后续几年短期偿债压力持续存在，值得关注未来的流动性风险。
结合上述数据，分析显示公司在疫情初期经历了资产积累以应对流动性压力，之后在疫情逐步缓解、经济复苏过程中资产水平持续增长，但相应的负债增长速度更快，导致短期偿债能力出现压力。未来需要关注公司流动资产的配置效率和负债结构优化，以确保持续的流动性安全。整体而言，财务状况在疫情期间表现出一定的韧性，但仍需持续监控流动负债的增长和流动比率的变化，以应对潜在的流动性风险。
速动流动性比率
United Airlines Holdings Inc.、速动流动性比率、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 应收账款净额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 速动资产合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流动比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 速动流动性比率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 速动流动性比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
速动流动性比率 = 速动资产合计 ÷ 流动负债
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从所提供的财务数据中可以观察到，公司的速动资产总额在2020年第一季度至2024年第三季度呈现出持续增长的趋势。特别是在2020年第二季度至2020年第四季度期间，速动资产由约8,320百万提升至约20,069百万，显示出在疫情初期对流动性需求的增加及后续资产调整带来的增长。此后，速动资产在2021年和2022年经历了波动，但总体保持在较高水平，2022年后期略有下降，但仍比疫情前时期显著提升，反映出公司在财务稳定性方面的改善。
流动负债方面，从2020年第一季度的16,087百万逐渐增加至2024年9月的约23,365百万，表明公司短期债务规模有持续扩大趋势。尤其是在2022年第三季度之后，负债规模的增长速度有所加快，可能反映出公司扩张或运营资金需求增加。尽管流动负债有所上升，但在大部分时期，速动流动性比率依然维持在较高水平，显示公司目前拥有一定的短期偿债能力。
关于速动流动比率的变动，数据显示，从2020年第一季度的0.37逐步上升到2020年第三季度的0.94，已经超过1的临界值，表明公司在此期间流动性得到了显著改善。在2021年和2022年，速动比率维持在1左右的高位，其后逐渐下降至2024年第三季度的0.62。这一趋势可能意味着公司在数据观察期内逐步调整了其流动资产结构，负债增加对流动性带来一定压力，但整体偿债能力仍具有一定保障。
总体而言，疫情期间公司流动资产的快速增长反映出公司为应对疫情影响及保持短期偿债能力所采取的措施。随之而来的负债增长以及速动比率的逐渐回落，可能表明公司在通过增加负债支撑运营的同时，也在逐步调整其流动性结构。未来，持续关注负债增长速度及流动比率的变化，将有助于判断公司财务风险的变化趋势。
现金流动比率
United Airlines Holdings Inc.、现金流动性比率、计算（季度数据）
| 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | 2021年12月31日 | 2021年9月30日 | 2021年6月30日 | 2021年3月31日 | 2020年12月31日 | 2020年9月30日 | 2020年6月30日 | 2020年3月31日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 部分财务数据 (以百万计) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金资产总额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流动比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金流动比率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基准 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金流动比率竞争 对手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根据报告： 10-Q (报告日期： 2025-06-30), 10-Q (报告日期： 2025-03-31), 10-K (报告日期： 2024-12-31), 10-Q (报告日期： 2024-09-30), 10-Q (报告日期： 2024-06-30), 10-Q (报告日期： 2024-03-31), 10-K (报告日期： 2023-12-31), 10-Q (报告日期： 2023-09-30), 10-Q (报告日期： 2023-06-30), 10-Q (报告日期： 2023-03-31), 10-K (报告日期： 2022-12-31), 10-Q (报告日期： 2022-09-30), 10-Q (报告日期： 2022-06-30), 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-K (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-Q (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-K (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-Q (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31).
1 Q2 2025 计算
现金流动比率 = 现金资产总额 ÷ 流动负债
= ÷ =
2 点击竞争对手名称查看计算结果。
从整体趋势来看，公司的现金资产总额经历了显著的波动，但总体呈现增长的态势。2020年第一季度，现金资产总额为5,221百万美元，到2024年第三季度已增长至14,475百万美元，增长幅度明显。这表明公司在财务上逐步增强了现金储备，可能通过多种途径改善了现金流或优化了资产配置。
在流动负债方面，2020年第一季度为16,087百万美元，到2024年第三季度波动升高至23,314百万美元，显示公司的短期负债规模不断扩大。尽管负债总体增加，但与现金资产总额相比，现金储备的增长速度更为明显，表明公司的偿债能力有所增强，现金流状况总体较为健康。
现金流动比率反映公司的短期偿债能力。从2020年第一季度的0.32起，逐步上升到2021年第三季度的1.15后有所波动，随后逐渐下降至2024年第三季度的0.54。虽然有所波动，但整体趋势显示公司在某些时期偿债能力有所减弱，尤其在2024年之后，现金流动比率降至较低水平，提示短期偿债压力有所增加，但仍在合理范围内。
具体而言，2020年中，现金流动比率明显改善，达到接近1甚至超过1，表明公司在短期偿债方面一度具有较强的财务安全垫。然而，从2022年后，尤其是2024年第三季度至全部2024年末，比例逐步走低，提示现金流紧张，可能受到行业环境变化或资金使用结构调整的影响。
综上所述，虽然公司在财务资产规模上实现了增长，并且整体偿债能力保持一定水平，但现金流动比率在近期有所下降，反映出公司可能面临短期资金压力或流动性收紧的状况。未来需要关注其现金流状况与负债变化的持续动态，以评估其短期财务稳定性。同时，持续的现金资产增长为公司提供了一定的缓冲空间，有助于应对潜在的资金需求波动。