流动性比率衡量公司履行其短期义务的能力。

流动性比率（摘要）
流动资金比率
速动流动性比率
现金流动比率

United Airlines Holdings Inc.、流动性比率（季度数据）

	2026年6月30日	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日
流动资金比率	0.78	0.70	0.65	0.67	0.70	0.78	0.81	0.79	0.77	0.75	0.83	0.89	0.91	0.91	1.00	1.03	1.04	1.04
速动流动性比率	0.69	0.61	0.56	0.58	0.62	0.68	0.71	0.69	0.68	0.66	0.73	0.78	0.83	0.82	0.91	0.94	0.95	0.95
现金流动比率	0.60	0.51	0.47	0.49	0.54	0.59	0.62	0.61	0.59	0.57	0.65	0.69	0.75	0.73	0.82	0.85	0.86	0.86

整体流动性分析显示，相关财务指标在2022年第一季度至2025年第四季度期间呈现持续下降趋势，随后在2026年上半年出现回升。

流动资金比率: 该比率从2022年3月31日的1.04逐渐下降，在2023年初跌破1.0关口，并于2025年12月31日触底至0.65。此后，该指标开始回升，至2026年6月30日达到0.78。这表明短期偿债能力在经历了长期的走低后有所改善，但整体水平仍低于2022年的初始状态。
速动流动性比率: 速动比率的走势与流动资金比率高度一致。数值从0.95持续下滑至2025年12月31日的0.56，随后在2026年回升至0.69。由于速动比率排除了存货等低流动性资产，这一趋势进一步确认了短期快速变现能力在2023至2025年间经历了显著的收紧。
现金流动比率: 现金流动比率的下降幅度最为明显，从0.86降至2025年12月31日的0.47，随后回升至0.6。该指标的波动反映出经营现金流对短期债务的覆盖能力在观察期内经历了较大幅度的下降，且在2025年底达到最低点。

综合来看，短期流动性压力在2025年第四季度达到峰值。随后的三个季度中，流动资金比率、速动比率及现金流动比率均呈现同步增长，显示出短期财务结构的优化迹象。

United Airlines Holdings Inc.，流动流动性比率、计算（季度数据）

	2026年6月30日	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
流动资产	21,664)	19,392)	16,857)	18,094)	20,258)	20,148)	18,883)	18,571)	20,003)	18,696)	18,487)	21,912)	23,306)	21,586)	20,058)	22,689)	24,371)	22,612)
流动负债	27,764)	27,781)	26,133)	27,119)	28,992)	25,798)	23,314)	23,365)	25,855)	24,764)	22,203)	24,756)	25,575)	23,635)	19,992)	21,989)	23,444)	21,788)
流动比率
流动资金比率¹	0.78	0.70	0.65	0.67	0.70	0.78	0.81	0.79	0.77	0.75	0.83	0.89	0.91	0.91	1.00	1.03	1.04	1.04
基准
流动资金比率竞争对手²
FedEx Corp.	1.27	1.25	1.19	1.24	1.23	1.28	1.36	1.31	1.34	1.37	1.37	1.32	1.30	1.42	1.43	1.39	1.49	1.51
Uber Technologies Inc.	—	1.07	1.14	1.15	1.11	1.02	1.07	1.41	1.21	1.21	1.19	1.14	1.23	1.06	1.04	1.04	0.98	1.00
Union Pacific Corp.	—	0.92	0.91	0.75	0.65	0.73	0.77	0.77	1.05	0.93	0.81	0.72	0.71	0.65	0.72	0.77	0.66	0.71
United Parcel Service Inc.	—	1.21	1.22	1.30	1.32	1.09	1.17	1.14	1.25	1.10	1.10	1.22	1.32	1.34	1.22	1.39	1.47	1.52

¹ Q2 2026 计算
流动资金比率 = 流动资产 ÷ 流动负债
= 21,664 ÷ 27,764 = 0.78

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

本报告针对2022年第一季度至2026年第二季度的流动性指标进行分析，重点探讨资产与负债的变动趋势及其对短期偿债能力的影响。

流动资产趋势分析: 流动资产在观察期内呈现波动下降后企稳的态势。2022年上半年资产规模处于相对高位，最高点出现在2022年6月30日，达到243.71亿美元。随后，流动资产规模逐步回落，在2025年12月31日触及最低点168.57亿美元。至2026年第二季度，流动资产有所回升，恢复至216.64亿美元。
流动负债趋势分析: 流动负债在整体时间跨度内呈现明显的上升趋势。从2022年3月31日的217.88亿美元开始，负债规模逐步扩大，并在2025年6月30日达到峰值289.92亿美元。尽管在后期有所波动，但2026年第二季度的流动负债（277.64亿美元）仍显著高于观察期初的水平。
流动资金比率演变: 流动资金比率反映了短期偿债能力的持续下降。2022年期间，该比率维持在1.0以上，表明流动资产能够覆盖流动负债。然而，从2023年第一季度开始，比率跌至1.0以下，并呈现出持续下滑的模式。该比率在2025年12月31日降至最低点0.65。进入2026年后，比率出现反弹，至2026年6月30日回升至0.78，但仍未恢复至2022年的水平。

综合数据显示，流动资金比率的下降是由流动资产的整体萎缩与流动负债的规模扩张共同驱动的。短期偿债能力在2023年至2025年期间经历了显著的削弱，尽管在2026年上半年出现部分改善，但整体流动性结构较观察期初有所恶化。

United Airlines Holdings Inc.、速动流动性比率、计算（季度数据）

	2026年6月30日	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
现金及现金等价物	10,166)	7,869)	5,942)	6,730)	9,354)	9,370)	8,769)	8,812)	10,864)	8,401)	6,058)	7,478)	9,605)	7,634)	7,166)	11,258)	16,885)	18,468)
短期投资	6,471)	6,298)	6,298)	6,599)	6,262)	5,960)	5,706)	5,352)	4,384)	5,591)	8,330)	9,608)	9,533)	9,522)	9,248)	7,437)	3,190)	211)
应收账款净额	2,473)	2,660)	2,391)	2,433)	2,286)	2,288)	2,163)	2,042)	2,376)	2,259)	1,898)	2,193)	2,004)	2,274)	1,801)	2,034)	2,217)	2,062)
速动资产合计	19,110)	16,827)	14,631)	15,762)	17,902)	17,618)	16,638)	16,206)	17,624)	16,251)	16,286)	19,279)	21,142)	19,430)	18,215)	20,729)	22,292)	20,741)

流动负债	27,764)	27,781)	26,133)	27,119)	28,992)	25,798)	23,314)	23,365)	25,855)	24,764)	22,203)	24,756)	25,575)	23,635)	19,992)	21,989)	23,444)	21,788)
流动比率
速动流动性比率¹	0.69	0.61	0.56	0.58	0.62	0.68	0.71	0.69	0.68	0.66	0.73	0.78	0.83	0.82	0.91	0.94	0.95	0.95
基准
速动流动性比率竞争对手²
FedEx Corp.	1.16	1.14	1.09	1.11	1.10	1.15	1.24	1.17	1.22	1.25	1.25	1.19	1.16	1.30	1.31	1.27	1.37	1.39
Uber Technologies Inc.	—	0.89	0.98	1.02	0.97	0.89	0.95	1.27	1.05	1.03	1.02	0.96	1.04	0.88	0.88	0.88	0.83	0.83
Union Pacific Corp.	—	0.66	0.67	0.52	0.46	0.54	0.55	0.56	0.76	0.68	0.61	0.51	0.51	0.49	0.52	0.58	0.47	0.52
United Parcel Service Inc.	—	1.07	1.09	1.15	1.17	0.94	1.03	1.00	1.02	0.94	0.82	0.87	0.98	1.01	1.00	1.25	1.33	1.39

¹ Q2 2026 计算
速动流动性比率 = 速动资产合计 ÷ 流动负债
= 19,110 ÷ 27,764 = 0.69

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

分析显示，速动流动性比率在观察期间内整体呈下降趋势，反映出短期偿债能力的逐步减弱。

速动资产分析: 速动资产在2022年期间维持在200亿至220亿之间，随后进入波动下滑通道。该指标在2025年12月31日触及146.31亿的最低点，随后在2026年上半年有所回升，至2026年6月30日达到191.10亿。
流动负债分析: 流动负债在分析周期内呈现整体上升趋势。从2022年3月31日的217.88亿起步，逐步增长并在2025年6月30日达到289.92亿的峰值。此后，流动负债维持在260亿至280亿的高位区间。
速动流动性比率分析: 速动流动性比率从2022年第一季度的0.95持续走低，至2025年12月31日跌至0.56的低点。比率的下降是由速动资产的规模缩减与流动负债的规模扩张共同驱动的，显示出资产覆盖负债的能力在三年间有所下降。

近期数据表明，速动流动性比率在2026年开始出现反弹迹象，至2026年6月30日回升至0.69。这表明短期流动性压力在近期有所缓解，但比率仍显著低于2022年的水平。

United Airlines Holdings Inc.、现金流动性比率、计算（季度数据）

	2026年6月30日	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日
部分财务数据 (以百万计)
现金及现金等价物	10,166)	7,869)	5,942)	6,730)	9,354)	9,370)	8,769)	8,812)	10,864)	8,401)	6,058)	7,478)	9,605)	7,634)	7,166)	11,258)	16,885)	18,468)
短期投资	6,471)	6,298)	6,298)	6,599)	6,262)	5,960)	5,706)	5,352)	4,384)	5,591)	8,330)	9,608)	9,533)	9,522)	9,248)	7,437)	3,190)	211)
现金资产总额	16,637)	14,167)	12,240)	13,329)	15,616)	15,330)	14,475)	14,164)	15,248)	13,992)	14,388)	17,086)	19,138)	17,156)	16,414)	18,695)	20,075)	18,679)

流动负债	27,764)	27,781)	26,133)	27,119)	28,992)	25,798)	23,314)	23,365)	25,855)	24,764)	22,203)	24,756)	25,575)	23,635)	19,992)	21,989)	23,444)	21,788)
流动比率
现金流动比率¹	0.60	0.51	0.47	0.49	0.54	0.59	0.62	0.61	0.59	0.57	0.65	0.69	0.75	0.73	0.82	0.85	0.86	0.86
基准
现金流动比率竞争对手²
FedEx Corp.	0.41	0.40	0.36	0.37	0.35	0.42	0.49	0.42	0.47	0.51	0.50	0.40	0.33	0.50	0.48	0.43	0.49	0.53
Uber Technologies Inc.	—	0.56	0.67	0.73	0.67	0.60	0.66	0.92	0.69	0.66	0.66	0.64	0.75	0.58	0.56	0.61	0.55	0.55
Union Pacific Corp.	—	0.22	0.30	0.15	0.16	0.23	0.19	0.18	0.27	0.20	0.21	0.14	0.16	0.17	0.18	0.22	0.13	0.17
United Parcel Service Inc.	—	0.40	0.38	0.46	0.43	0.31	0.37	0.39	0.42	0.29	0.18	0.27	0.33	0.38	0.31	0.62	0.68	0.72

¹ Q2 2026 计算
现金流动比率 = 现金资产总额 ÷ 流动负债
= 16,637 ÷ 27,764 = 0.60

² 点击竞争对手名称查看计算结果。

分析结果显示，该实体的短期流动性在观察期间内呈现出先下降后部分回升的趋势。

现金资产趋势: 现金资产总额在2022年至2023年期间波动较大，并在2022年6月达到200.75亿美元的峰值。随后，现金规模进入下行通道，在2025年12月31日触及122.40亿美元的最低点。至2026年6月30日，现金资产回升至166.37亿美元。
流动负债变动: 流动负债在整体时间轴上呈现增长态势。负债规模从2022年3月的217.88亿美元逐步攀升，在2025年6月30日达到最高点289.92亿美元。此后，负债规模在270亿至280亿美元之间波动，至2026年6月30日为277.64亿美元。
现金流动比率分析: 现金流动比率反映了现金资产对流动负债的覆盖能力，该指标在分析期内出现持续下滑。比率从2022年第一季度的0.86逐步降低，在2025年12月31日跌至0.47的最低水平。这种下降模式是由现金资产减少和流动负债增加共同驱动的。在2026年上半年，该比率回升至0.60，表明短期偿债能力有所改善。

总结而言，该实体的财务数据揭示了流动性压力在2022年至2025年底期间逐渐增强，现金资产对短期债务的覆盖率显著降低。然而，2026年上半年的数据表明，随着现金储备的增加，流动性状况开始出现改善迹象。

United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ:UAL)

流动性比率分析
季度数据

流动性比率（摘要）

流动资金比率

速动流动性比率

现金流动比率

United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ:UAL)

流动性比率分析季度数据

流动性比率（摘要）

流动资金比率

速动流动性比率

现金流动比率

流动性比率分析
季度数据