杜邦分析： ROE、ROA和净利润率的分解
季度数据
分解 ROE 涉及将净收入除以股东权益表示为组成部分比率的乘积。
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将 ROE 分解为两个部分
Automatic Data Processing Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 资产收益率 (ROA)
- 资产收益率在观察期内呈现波动趋势。从2016年9月30日的4.44%开始，经历初期下降，随后在2017年6月30日达到峰值4.66%。此后，ROA有所回落，并在2017年12月31日降至3.87%。2018年，ROA呈现上升趋势，并在2018年12月31日达到4.68%。2019年，ROA先下降后上升，在2019年9月30日达到6.28%的峰值。2020年，ROA继续保持较高水平，并在2020年12月31日达到6.3%。2021年，ROA出现波动，并在2021年12月31日降至4.64%。2022年3月31日，ROA进一步下降至3.97%。总体而言，ROA在观察期内波动较大，但后期呈现出相对稳定的趋势。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动显著。从2016年9月30日的8.08开始，杠杆率在2016年12月31日大幅上升至10.48。2017年，杠杆率维持在较高水平，并在2017年12月31日达到11.33。2018年，杠杆率有所下降，并在2018年9月30日降至8。2019年，杠杆率再次上升，并在2019年12月31日达到9.15。2020年，杠杆率呈现下降趋势，并在2020年6月30日降至6.81。2021年，杠杆率逐渐上升，并在2021年12月31日达到11.21。2022年3月31日，杠杆率大幅上升至17.19，达到观察期内的最高值。这种波动表明公司在不同时期对债务的使用程度有所不同。
- 股东权益比率回报率 (ROE)
- 股东权益比率回报率在观察期内总体呈现上升趋势。从2016年9月30日的35.87%开始，ROE在2016年12月31日大幅上升至44.41%。2017年，ROE维持在较高水平，并在2017年9月30日达到44.68%。2018年，ROE有所下降，并在2018年9月30日降至36.86%。2019年，ROE呈现上升趋势，并在2019年12月31日达到46.09%。2020年，ROE保持在较高水平，并在2020年12月31日达到42.88%。2021年，ROE继续上升，并在2021年12月31日达到54.34%。2022年3月31日，ROE大幅上升至68.25%，达到观察期内的最高值。ROE的持续上升表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强。
总体而言，数据显示公司在观察期内表现出一定的财务活力。ROE的持续上升表明公司盈利能力增强，但财务杠杆率的波动需要进一步关注，以评估公司债务风险。ROA的波动可能受到多种因素的影响，需要结合行业和宏观经济环境进行综合分析。
将 ROE 分解为三个组成部分
Automatic Data Processing Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30).
以下是对财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出整体上升的趋势。从2016年9月30日的12.84%开始，经历波动后，在2021年12月31日达到17.77%。2022年3月31日略有回落至17.48%。整体而言，盈利能力呈现改善态势。
- 资产周转率
- 资产周转率表现出较大的波动性，且整体水平相对较低。在2016年9月30日为0.35，随后经历下降，并在2020年12月31日达到0.30。2021年有所上升，但2022年3月31日进一步下降至0.22。这表明资产的使用效率存在一定程度的起伏，且可能需要进一步提升。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内波动较大。从2016年9月30日的8.08开始，经历上升至10.48，随后又有所下降。在2022年3月31日达到17.19的高点，表明债务水平显著增加。整体而言，财务风险可能有所上升，需要关注债务结构和偿债能力。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现显著上升趋势。从2016年9月30日的35.87%开始，持续上升至2022年3月31日的68.25%。这表明公司利用股东权益创造利润的能力显著增强，投资回报率较高。ROE的显著提升可能与净利率的提高和财务杠杆率的变化有关。
总体来看，数据显示公司盈利能力持续改善，股东回报率显著提升。然而，资产周转率的波动和财务杠杆率的上升也提示需要关注资产使用效率和财务风险管理。
将 ROE 分解为五个组成部分
Automatic Data Processing Inc.、 ROE 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内相对稳定，大致在0.67到0.77之间波动。从2016年到2017年，税负率略有上升，随后在2018年保持相对稳定。2019年和2020年税负率继续保持稳定，并在2021年和2022年也未出现显著变化。整体而言，税负率的波动幅度较小，表明税务策略和外部税务环境的相对一致性。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持在0.95到0.98之间，波动幅度很小。在2016年和2017年，该比率约为0.97，随后略有下降至0.95左右，并在2021年和2022年回升至0.98。这种稳定表明公司在偿还利息方面具有持续的能力，且债务结构相对稳定。
- 息税前利润率
- 息税前利润率呈现出明显的波动趋势。从2016年的19.62%上升到2019年的23.41%，表明盈利能力持续提升。2020年略有下降至22.55%，随后在2021年和2022年再次回升，达到23.17%和23.41%。整体趋势表明，公司在息税前盈利能力方面表现良好，并具有一定的增长潜力。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较大，从2016年的0.35下降到2018年的0.36，随后在2019年达到0.38的高点，但在2020年和2022年显著下降，分别降至0.3和0.22。这种波动可能反映了公司资产利用效率的变化，以及销售额与资产之间的关系。需要进一步分析以确定导致这些波动的原因。
- 财务杠杆率
- 财务杠杆率在观察期内呈现出显著的波动。从2016年的8.08上升到2017年的11.33，随后在2018年下降至8，并在2019年再次上升至9.15。2020年和2021年，该比率有所下降，但在2022年大幅上升至17.19。这种波动表明公司债务水平的变化，以及财务风险的潜在变化。需要进一步分析以确定导致这些波动的原因，并评估其对公司财务状况的影响。
- 股东权益比率回报率 （ROE）
- 股东权益比率回报率（ROE）在观察期内呈现出显著的上升趋势。从2016年的35.87%上升到2022年的68.25%，表明公司利用股东权益创造利润的能力不断增强。这种增长可能得益于盈利能力的提高、资产周转率的改善或财务杠杆的有效利用。ROE的持续增长是积极的信号，表明公司为股东创造价值的能力不断提升。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现良好，ROE持续增长。然而，资产周转率和财务杠杆率的波动需要进一步关注和分析，以评估其对公司财务状况的潜在影响。
将 ROA 分解为两个部分
Automatic Data Processing Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 净利率比率
- 净利率比率在观察期内呈现出整体上升的趋势。从2016年9月30日的12.84%开始，经历波动后，在2021年12月31日达到峰值17.77%。2022年3月31日略有回落至17.48%。总体而言，该比率在后期表现出较强的盈利能力。
- 资产周转率
- 资产周转率的波动性较大。在2016年9月30日为0.35，随后下降至2017年3月31日的0.28。之后虽有回升，但整体维持在0.26至0.38之间。2020年9月30日降至0.3，2022年3月31日进一步下降至0.22。这表明资产的使用效率在后期有所下降，可能需要进一步分析原因。
- 资产收益率（ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内也呈现出上升趋势。从2016年9月30日的4.44%开始，经历初期波动，在2019年6月30日达到6.28%的峰值。随后，ROA在5%至6.3%之间波动。2022年3月31日降至3.97%，表明资产的盈利能力有所下降。需要注意的是，ROA的下降可能与资产周转率的下降有关。
综合来看，虽然净利率比率呈现上升趋势，表明盈利能力增强，但资产周转率和资产收益率在后期出现下降趋势，提示资产的使用效率和盈利能力可能面临挑战。需要进一步分析导致这些趋势变化的原因，例如行业竞争、市场环境、公司战略调整等因素，以便更好地评估财务状况和未来发展前景。
将 ROA 分解为四个组成部分
Automatic Data Processing Inc.、 ROA 分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30).
以下是对相关财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内相对稳定。从2016年9月30日的0.68到2022年3月31日的0.77，呈现出小幅上升的趋势。在2017年12月31日达到0.74的峰值，随后在2018年略有回落，之后又保持在0.74至0.77之间波动。整体而言，税负率的变化幅度较小，表明税务政策或税务筹划方面可能没有发生重大改变。
- 利息负担率
- 利息负担率在整个期间内保持在相对较高的水平，且波动幅度较小。从2016年9月30日的0.97开始，在2018年6月30日降至0.95，之后又回升至0.98。这种小幅波动可能反映了债务结构或利率环境的轻微变化。该比率始终接近1，意味着公司产生的利润几乎可以覆盖利息支出。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出显著的波动。从2016年9月30日的19.62%上升至2019年12月31日的23.18%，达到峰值。随后，在2020年略有下降至22.55%，并在2021年和2022年继续呈现小幅波动。整体趋势表明，公司在息税前盈利能力有所增强，但近期可能面临一些压力。值得注意的是，2019年表现出强劲的增长，随后增长速度放缓。
- 资产周转率
- 资产周转率在观察期内波动较大，且整体呈现下降趋势。从2016年9月30日的0.35下降至2022年3月31日的0.22。期间内，该比率在0.27至0.38之间波动。这种下降趋势可能表明公司在利用其资产产生收入方面效率降低，或者资产规模增长速度快于收入增长速度。需要进一步分析以确定具体原因。
- 资产收益率 （ROA）
- 资产收益率（ROA）在观察期内呈现出明显的上升趋势，并伴随着波动。从2016年9月30日的4.44%上升至2019年6月30日的6.28%，达到峰值。随后，ROA有所下降，但在2021年12月31日再次回升至5.33%。2022年3月31日略有下降至3.97%。整体趋势表明，公司利用其资产创造利润的能力有所提高，但近期可能受到一些因素的影响。ROA的波动可能与息税前利润率和资产周转率的变化有关。
总体而言，数据显示公司在盈利能力方面表现出一定的增长潜力，但资产利用效率可能需要进一步提升。税负率和利息负担率的稳定表明公司在财务风险管理方面相对稳健。未来需要持续关注资产周转率的变化，并采取相应措施提高资产利用效率。
净利率比率分列
Automatic Data Processing Inc.、净利率率分解（季度数据）
根据报告： 10-Q (报告日期： 2022-03-31), 10-Q (报告日期： 2021-12-31), 10-Q (报告日期： 2021-09-30), 10-K (报告日期： 2021-06-30), 10-Q (报告日期： 2021-03-31), 10-Q (报告日期： 2020-12-31), 10-Q (报告日期： 2020-09-30), 10-K (报告日期： 2020-06-30), 10-Q (报告日期： 2020-03-31), 10-Q (报告日期： 2019-12-31), 10-Q (报告日期： 2019-09-30), 10-K (报告日期： 2019-06-30), 10-Q (报告日期： 2019-03-31), 10-Q (报告日期： 2018-12-31), 10-Q (报告日期： 2018-09-30), 10-K (报告日期： 2018-06-30), 10-Q (报告日期： 2018-03-31), 10-Q (报告日期： 2017-12-31), 10-Q (报告日期： 2017-09-30), 10-K (报告日期： 2017-06-30), 10-Q (报告日期： 2017-03-31), 10-Q (报告日期： 2016-12-31), 10-Q (报告日期： 2016-09-30).
以下是对所提供财务数据的分析报告。
- 税负率
- 税负率在观察期内相对稳定，大致在0.67到0.77之间波动。从2016年9月30日至2017年12月31日，税负率略有上升，随后在2018年保持相对稳定。2019年税负率略有上升，并在2020年和2021年保持在0.77。2022年3月31日，税负率维持在0.77，表明税负率在整个期间内没有出现显著变化。
- 利息负担率
- 利息负担率在观察期内也表现出相对的稳定性。该比率从2016年9月30日的0.97开始，在2017年和2018年略有下降，降至0.95。2019年该比率保持稳定，随后在2020年和2021年略有上升，最终在2022年3月31日达到0.98。整体而言，利息负担率的变化幅度较小，表明公司在偿还利息方面保持了相对稳定的能力。
- 息税前利润率
- 息税前利润率在观察期内呈现出波动上升的趋势。从2016年9月30日的19.62%开始，该比率在2017年达到峰值21.67%，随后在2018年有所下降，降至17.06%。2019年，息税前利润率开始回升，并在2021年达到23.17%。2022年3月31日，息税前利润率进一步提升至23.41%，表明公司在扣除利息和税项前盈利能力持续增强。
- 净利率比率
- 净利率比率也呈现出明显的上升趋势。从2016年9月30日的12.84%开始，该比率在2017年和2018年有所波动，但总体上呈上升趋势。2019年，净利率比率加速增长，从13.76%上升到17.20%。2020年和2021年，净利率比率继续保持增长势头，并在2022年3月31日达到23.41%。这一趋势表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了显著成效。
总体而言，数据显示公司在观察期内财务状况稳健，盈利能力持续提升。息税前利润率和净利率比率的上升趋势表明公司运营效率不断提高，盈利能力不断增强。税负率和利息负担率的相对稳定则表明公司在财务风险管理方面表现良好。